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《现代财经-早读早分享》2018年4月22日周日(第869期)

呼和浩特市经济学会2018-10-18 07:01:44

今天是2018年4月22日,星期日,农历三月初七。观察、关注与观点。《现代财经-早读早分享》,一个有思想的财经分享。

每日晨语


    有些事,轻轻放下,未必不是轻松。有些人,深深记住,未必不是幸福。有些痛,淡淡看开,未必不是历练。坎坷路途,给身边一份温暖,风雨人生,给自己一个微笑吧。美好的一天从看得开,放得下开始。周日,早安!

    以下内容是由《现代财经》编辑部根据国内外财经类门户网站相关资讯编辑整理而成(总第869期)。原创不易,敬请尊重。谢谢鼓励。

   一、早读分享   

1、中国制造业将全面开放,逐步放宽外资股比限制。工业和信息化部部长苗圩4月20日表示,中国制造业全面开放的格局已经形成并不断深化,将进一步落实汽车、船舶、飞机等行业开放要求,放宽外资股比限制特别是汽车行业外资股比限制,并加强同国际经贸规则对接,为外商提供更多更好的投资机会。(经济日报)

  • 蔡子微评:中国家电,因为没有保护,雄踞世界前列;中国汽车,因为保护,失去自我竞争能力。制造业是市场竞争最充分的领域,同时也是全球产业分工合作的主要领域。外资的引进不仅能够促进国内制造业的更新换代,同时也能带动国内制造业快速融入全球价值链的,实现价值最大化。

  • 话题关注:外商投资对中国制造业转型升级的影响研究 

2、六部门:以处置“僵尸企业”为抓手化解过剩产能。国家发展和改革委员会、工业和信息化部、国家能源局、财政部、人力资源和社会保障部、国务院国资委日前联合印发《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》,部署推进重点领域化解过剩产能工作不断深化。《通知》强调,2018年化解过剩产能工作要坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持用市场化、法治化手段去产能,更加突出质量第一、效益优先,把处置“僵尸企业”作为重要抓手,把提高供给体系质量作为主攻方向。(经济日报)

  • 蔡子微评:“僵尸企业”是产能过剩的结果而不是产能过剩的原因。处置“僵尸企业”来化解中国的产能过剩,虽然有点“亡羊补牢”的感觉,但做总比不做好。

  • 话题关注:化解过剩产能:基于供求再平衡视角的制度分析 

3、中国证监会:两类证券期货严重失信人将被采取惩戒措施。中国证监会新闻发言人高莉20日在京表示,根据近期发布的文件,中国铁路总公司和民航局将对证券期货领域的两类严重失信行为责任主体,采取限制乘坐火车高级别席位(包括列车软卧、G字头动车组列车全部座位、其他动车组列车一等座以上座位)和民用航空器的惩戒措施。(中国新闻网)

  • 蔡子微评:把违法失信行为惩罚具体化,从而使其更具有约束力。证券期货类靠经营信用谋生,所以失信更应该受到严惩。

  • 话题关注:证券期货领域失信行为及惩戒措施研究

4、暴风转战AI电视背后:冯鑫与雷军的对决受到乐视“欠款”负面影响,2017年对暴风来说终于过去。4月20日,暴风集团(300431.SZ)发布了2017年年度报告。2017年公司营业收入达19.15亿元,同比增长16.25%。其中,硬件、网络付费服务收入均有较大幅度增长。不过其电视业务仍处于亏损状态。互联网电视在前两年经历了大洗牌之时,暴风由于资金问题被小米甩到身后。自2015年上市以来,暴风集团频繁调整业务布局和战略,由DT大娱乐战略到通过AI+战略聚焦于TV和VR两个入口。(中国经营报)

  • 蔡子微评:从VR魔镜到AI电视,冯鑫对电视业务情有独钟,而暴风的资本故事也在不断追逐热点,为了讲故事而讲故事是迫于无奈还是异想天开。产品矩阵未形成,抵抗力弱,若不加以扭转,暴风可能会变成风暴。

  • 话题关注:暴风科技DT时代的灯塔式回归之路

5、金融租赁再提速:挖掘经济转型和“一带一路”新动能。根据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院统计,截至2017年年底,我国融资租赁业务合同余额已经超过6万亿元。全国各类型金融租赁公司、融资租赁公司超过9000家,资产规模超过3万亿元。其中,金融租赁公司凭借雄厚的资本实力、强大的股东背景和专业化的团队在行业中一马当先。通过 “中国制造+融资租赁”的业务模式,中国的租赁公司在帮助优质中国制造装备走出去,再把国外先进设备引进来;推动中国制造企业整合上下游厂商,形成供应链能力,提供附加金融服务方面功不可没。(中国经营报)

  • 蔡子微评:随着中国金融资本的壮大,中国未来的社会是否也会像欧美一样形成以“金融为中心,分权制衡”的社会信用体系?

  • 话题关注:金融发展与社会治理结构的变迁

6、共享家具只是蹭热度? 业内:或能激发二手市场。共享单车、共享汽车、共享充电宝、共享雨伞……“共享经济大热”催生一个又一个机会,有的融入市民的日常生活,也有的就像“龙卷风”般转瞬即逝,刚刚成为话题的“共享家具”是前者还是后者?业内人士认为,“共享家具”只是“蹭热度”,但有可能推动一直被冷落的二手家具市场。(广州日报)

  • 蔡子微评:做着租赁的生意,打着共享的大旗,一个个项目从生到死总是惊人的相似,这也引发了我们对共享经济概念的质疑,难道只有和共享扯上关系才能实现发展吗?

  • 话题关注:共享经济的本质属性与盈利模式剖析 

7、群雄逐鹿难盈利长租公寓:又一个共享单车? 有别于传统租房模式的“互联网派”长租公寓运营商们,能否成为住房租赁市场一条新的鲶鱼?值得注意的是,尽管如魔方、安歆、自如等运营机构纷纷加大长租公寓扩张力度,令市场火爆犹如又一个共享单车,但有分析称,“二房东”模式有的利润率仅在1%-3%之间。而互联网租房平台想要从传统中介中抢得房源、又要在装修上体现差异化,就意味着更高的成本。(羊城晚报)

  • 蔡子微评:各类租赁住房类资产证券化产品受到资本市场的追捧,然而目前依然鲜有长租公寓企业能够实现盈利。打破微利的租金差盈利模式,将自己打造成一个平台,探索非租金收入将是未来的出路。

  • 话题关注:长租公寓盈利模式探析 

8、互联网新观察:付费会员揽到手,优质服务岂能丢。近年来,视频、外卖、网盘等各类互联网平台纷纷推出会员产品。会员越办越多,种种“套路”却接踵而至——不办会员就限速,办了会员依然广告不断……这让不少用户直呼“办了这么多会员,依然不能享受畅快的服务”。目前网络服务会员市场中存在哪些乱象?背后潜藏了哪些深层次原因?记者对此展开了调查。会员套路深,用户难招架;会员制变味,商家频爽约;规范会员制,监管不可缺。(人民日报)

  • 蔡子微评:除了熟知的广告模式之外,付费会员是互联网平台这两年主流的新盈利模式。但随之而来的却是互联网平台陷入了重量轻质的怪圈现象。会员模式只有真正注重高质量内容及高质量服务才会让会员心甘情愿付款。

  • 话题关注:互联网平台付费会员业务发展战略的研究 

9、北京市要求政府网站精简整合,部分政府官网启动整合。北京市政府办公厅在去年年底出台《关于贯彻落实〈政府网站发展指引〉的实施意见》,提出政府网站进行精简整合,全市1000多个政府网站将整合到只剩80余个,实现“一区一网、一部门一网”。北京青年报记者调查发现,部分单位的政府网站已经启动整合工作,部分区属部门原有官网网址已经改为含有代表区政府标志的网址,接下来还将进一步整合。(北京青年报)

  • 蔡子微评:大数据时代,一体化协同管理成为智慧政府的发展趋势,分而治之,利益自保和画地为牢的政府管理模式已经成为过去。

  • 话题关注:大数据背景下政府公共网络平台集约化建设研究 

10、全球500强公司中国占据63位,腾讯第五阿里第八。据BusinessKorea北京时间4月21日报道,在2018年新上榜的175家公司中,有71家是美国公司,32家是中国公司,中国企业的数量则从43家增至了63家。在前10榜单中,中国的腾讯控股排名第五,阿里巴巴集团排名第八,美国的Facebook位居第六。从行业来看,榜单的变化非常大,2018年,上榜企业大部分为IT、消费品和医疗保健行业。IT行业的市值在此期间翻了两番,大大缩小了与金融行业的差距。在2018年的市值排名中,排名靠前的公司大多是第四次工业革命时代的核心公司,如苹果、谷歌母公司Alphabet、微软、腾讯、Facebook和阿里巴巴。这是因为,这些公司成功地跟上了瞬息万变的潮流,并找到了新的增长引擎。(凤凰财经)

  • 蔡子微评:企业可以并购其他企业扩大规模,也可以拓展时代性的业务提高业绩,但最近的中美贸易战中也时刻提醒中国企业,追求整体的规模固然重要,但还是要把更多的精力押宝在自身的核心技术上,这样才能避免市场一个闪失,企业“赔了夫人又折兵”。

  • 话题关注:基于经济学分析互联网企业的核心竞争力

11、宗庆后:一夜暴富的时代过去了,做企业来不得半点虚假。由国务院国资委新闻中心、国务院国资委研究中心、经济参考报社共同主办的第二届中国企业改革发展论坛于2018年4月21日在北京举办。杭州娃哈哈集团有限公司董事长兼总经理宗庆后出席并演讲。宗庆后强调,企业应继续坚守实业强国信念,坚持立足主业。“做企业就是要脚踏实地,来不得半点虚假,不能好高骛远、更不能幻想一夜暴富”。他解释说,改革开放初期是紧缺经济,什么都没有,什么都缺,机会遍地都是,而现在市场竞争的激烈程度和当年是天壤之别,这就要求经营企业更要谨慎持重,保持清醒头脑,通过做强做大主业确立和巩固自己的市场地位,增强抗风险能力。(网易财经)

  • 蔡子微评:投机取巧的确是能让一个企业快速盈利或者让一个人快速扬名立万,但是这种昙花一现的成功毫无意义,想想“龟兔赛跑”,走的快不是本事,走的长久才为人称赞。

  • 话题关注:多维度视角下如何全面评价企业效率 

12、孟非的小面3年关店三分之一,明星餐厅为何后劲不足。近日有不少网友从点评网站上发现,知名主持人孟非旗下的餐饮品牌“孟非的小面”在苏州的店关门了,询问客服才知道已经关了半个多月。不少网友回忆起餐馆刚开业时人潮鼎沸,需要特警来维持秩序,之后也一度有排队的现象,如今回头看,不禁让人唏嘘不已。中国食品产业分析师朱丹蓬接受中新经纬采访时表示,目前国内明星投资餐饮的案例有很多,但同时出现问题事件也很多,很多明星其实并没有专业的能力和精力去管理和经营餐饮行业。(澎湃财经)

  • 蔡子微评:餐饮行业的进入门槛低,同时借助明星效应能够在短时间迅速收回资金是明星竞相投入餐饮行业的原因。但是餐饮行业的核心是产品、服务、环境。不在核心因素上用心琢磨,仅靠前期噱头去博眼球,倒闭也是迟早的事。

  • 话题关注:明星餐饮品牌成长模式缺失如何弥补 

13、上海迪士尼复盘:童话世界背后的“吸金大法”。上海迪士尼度假区在其第一个完整运营财年已经盈利。上海迪士尼度假区第七个主题园区“迪士尼·皮克斯玩具总动园”将于4月26日正式对游客开放。当天也是上海国际旅游度假区两周年的纪念日。“迪士尼玩具总动园”主题园区取材于迪士尼·皮克斯最经典的动画系列之一——《玩具总动员》,作为上海迪士尼度假区开幕后的首个扩建项目,该园区于2016年11月、度假区开幕不到半年即破土动工。(21世纪经济报道)

  • 蔡子微评:中国的乐园大多是游乐器械的堆积,缺乏主题文化,更缺乏优质IP,而迪士尼却与众不同,他总能将全球标准化统一化与各地区本土化完美衔接,准确抓住游客心理,这才是国内游乐园真正该学习借鉴的地方。

  • 话题关注:娱乐企业跨文化经营模式研究 

14、台积电财报引发的惨案:苹果两日重挫7%!苹果公司股价已连续两日下跌,累计跌近7%,市值大举蒸发600亿美元。“罪魁祸首”并非他们自己,一切都缘起于核心组件芯片供应商台积电发布的财报。这家台湾科技巨头将一季度营收及净利润下滑归结于“一款非常高端的智能手机”需求不佳,并预计二季度营收将受到“移动业务需求走弱”的冲击。一些不具名人士直截了当地表示,这个警告完全是关于苹果。(华尔街见闻)

  • 蔡子微评:供应链的发展让如今地球上一切组织密切相连,犹如一条神经系统贯穿经济活动之中,任何一个环节的变动,都会影响到整个“神经网络”反映!

  • 话题关注:供应链对商业版图的影响 

15、非洲国家正滑入新的债务危机!撒哈拉以南的非洲国家正在滑向新的债务危机,该地区40%的国家现在已经面临着债务高风险,这个比例比五年前增加了一倍。由于在过去一年,无法偿还债务的国家数量增加了一倍,国际货币基金组织的官员开始催促所有非洲国家增加税收,以提供更多支付利息的空间,这个增加的水平已经达到本世纪初的规模。官员们警告称,未来任何债务的减免都会比过去更为困难,因为最近的贷款都来源于商业贷款而非国家政府,并不适用于债务减免。(时代周报)

  • 蔡子微评:欠钱不还有时是天经地义的,债务违约和债务关系是相伴相生的,违约的存在保证了债市的生态延续,这与商业贷款和国家贷款无关!

  • 话题关注:债务违约:债务重组积极效应 

16、美科技公司深陷困局?美媒担忧中国亮出“终级武器”。美国对中兴的封杀被广泛认为是捅向中国高科技产业的一把剑。但显然这剑是双刃的,它也必将面临中国的反击。中国商务部20日宣布对原产美国等地的进口浆粕进行反倾销调查。更令美国产业界担忧的是,由特朗普挑起的这场贸易战,受伤的还有美国的高科技产业。美国多家媒体忧心忡忡地分析中国可能采取的对等反制措施。(环球网)

  • 蔡子微评:美国频频的小动作,一会儿指责中方强迫美国企业转让技术,一会儿又惊呼中国高科技领域发展威胁美国家安全,说到底除了暴露了美方的霸权政治外,还深深透露出美国对自身科技公司发展的不自信。

  • 话题关注:贸易战下中国高科技企业应对策略


选文话题关注


     每日选文话题关注是《现代财经》期刊编辑部根据所选新闻的学术研究价值而提出的一些问题思考,供相关学者申报课题或者研究选题参考之用。为推动中国实践与理论研究的有机结合,从2018年开始,《现代财经》编辑部每季度发布一次研究选题素材与话题参考,期望用本刊的微薄之力推动中国本土研究的发展与深化。


 二、今日财经关注  

面对美国精准打击,中国高层的谋略


作者:陈经 毛克疾

来源:风云之声(ID:fyvoice)

不管怎么打,贸易战的喧嚣总会过去,中美还是得回到生产力的竞争上。中国科技产业量变到质变,以中国制造2025的成功为标志,会进入科技拉动经济发展的美好时代。或许,到时美国人连战意都会消退——这样的中国会是碾压一切的存在。


一、副总理的新分工


两会后新一届国务院四位副总理分别是韩正、孙春兰、胡春华、刘鹤。从几位副总理参与的事务来看,常务副总理韩正分管发展改革与财政,孙春兰分管文化、教育、卫生、体育,胡春华分管三农与扶贫,刘鹤分管商务、金融和科技。


其中引人关注的变化是,科技与教育这次分了家,由两位副总理分管。之前一直有“教科文卫”的说法,科技与教育似乎天然就关系密切。上届副总理刘延东就是分管“教科文卫”,经常对科技相关事务做出批示,如2017年合肥综合性国家科学中心揭牌。


但是这次的分工,却将科技独立出来,交由经济思想深刻的刘鹤主管,背后的意义绝不可小视。一些线索在刘鹤10年前论述1930年代大萧条和2008年全球金融危机的《两次全球大危机的比较研究》就已经隐约显现,该文中提出了十个重要观察可谓“草蛇灰线”:


1.两次危机的共同背景是都在重大的技术革命发生之后。


2.在危机爆发之前,都出现了前所未有的经济繁荣,危机发源地的政府都采取了极其放任自流的经济政策。


3.收入分配差距过大是危机的前兆。


4.在公共政策空间被挤压得很小的情况下,发达国家政府所采取的民粹主义政策通常是危机的推手。


5.大众的心理都处于极端的投机状态,不断提出使自己相信可以一夜致富的理由。


6.两次危机都与货币政策相关联。在两次危机之前,最方便的手段是采取更为宽松的货币信贷政策。


7.危机爆发后,决策者总是面临民粹主义、民族主义和经济问题政治意识形态化的三大挑战,市场力量不断挑战令人难以信服的政府政策,这使得危机形势更为糟糕。


8.危机的发展有特定的拓展模式,在它完成自我延伸的逻辑之前,不可轻言经济复苏。


9.危机只有发展到最困难的阶段,才有可能倒逼出有效的解决方案,这一解决方案往往是重大的理论创新。


10.危机具有强烈的再分配效应,它将导致大国实力的转移和国际经济秩序的重大变化。


在中美竞争显性化、白热化,全球多国民粹主义日益兴起,货币政策支持的金融泡沫频频袭来的今天,这些有前瞻性的观察说明,全球危机可能并没有过去。1930年,美国总统胡佛签署了后来被称为“史上最蠢”的《斯姆特-霍利关税法》,将美国数千种进口商品关税提高50%以上,而特朗普正在重复这种愚蠢行为。中国应抓住时机,沉着应对,进行理论创新,努力实现“大国实力的转移和国际经济秩序的重大变化”。



从原理上说,现代与古代经济最大区别就在于引入了“科技”和“金融”这两个关键变量。现代社会之所以能以超出古人想象的速度高速发展,并且迈向全球化,核心驱动力正是科技与金融,其中科技的作用更大,可以说是长时段内唯一的决定性因素。科技探索自然规律,将物质世界蕴含的伟力向人类社会释放出来,而金融发掘人性本能,让人类特有的“信用”概念推动社会经济高速增长。科技与金融,是现代社会经济发展最耀眼的两个主题。


美国的世界霸权,核心要素也无非是科技与金融。美国在军事领域的超群优势可以看成科技的延伸,但是在当前武装冲突成本高昂、大国之间存在核恐怖平衡的背景下,这种优势受到掣肘,可以直接使用的场合有限。虽然贸易战很吸引眼球,但在中美的竞争已经摆上了台面无法掩盖的条件下,两国竞争的主线仍被科技与金融牢牢占据,而科技又是其中最为核心的角逐领域。


近年来中国经济的实践表明,许多领域的数量型扩张已经基本到了尽头。金融领域乱象丛生、“妖孽”横行,说明金融需要厘清本质,回归经济本原,正面发挥金融的巨大作用。可以把过去10年看成经济增长新旧动能转换的探索期,各种状况层出不穷,吃了一些苦头,也做了不少压力测试,更积累了一些实践经验,有说法是“各种经济调控方法都试过一遍了”。从种种迹象来看,中国似乎已经具备条件以科技为经济发展主线,而且已经开始了大动作。


科技与金融是发展经济的“大杀器”世人皆知,但是能做好的国家不多。科技实践很难,容易变成空喊口号。金融模仿成熟办法看似操练起来不难,时不时还有人出奇招创新,但实际上很容易因为社会与管理者人性的弱点走歪。中国在科技与金融实践上,已经远远超出发展中国家,取得的成就让全球多国艳羡。例如,印度想在国内搞基建就没制度没钱,非常羡慕中国银行系统创造信用的本事。中国发展到这个阶段,科技与金融的发展目标已然指向了美国。


在美国已经公布将要加关税的500亿美元中国商品名单中,明显可以看出制约中国科技发展的意图。这并非如坊间所述是“农业国美国对抗工业国中国”,而是美国已经清楚了中国的科技发展目标,并对此十分警惕。中国多年来经常有各类中长期发展规划公布出来,但是这次《中国制造2025》的目标让美国人觉得非常可怕。这说明,中国已经有能力对世界顶尖科技水平发起全面挑战,并有可能取而代之。无论是中国自己还是被挑战者都对这一时刻的来临感到了肃杀之气。


特朗普的“国师”班农2017年11月在东京发表了一个在中国互联网上广为流传的演讲,提醒世人关注中国的十九大报告、中国制造2025、一带一路倡议、5G技术——美国真正关注的是中国在科技领域的中长期推进计划。过去美国人总以为中国离西方集团差距还很大,包括中国自己也一直坚持狠狠“自我批评”。但自2008年以来的10年中,中国虽然在经济模式切换中碰到困难,出了一些乱象,同样有巨大的进步。在科技领域,中国呈现出“全面追赶,重点突破,局部领先”的势头,从跟德国、英国、法国、日本并列第二集团,到逐渐从第二集团中脱颖而出,跟单独构成第一集团的美国虽然仍有巨大差距,但追赶速度惊人,越来越多的领域在呈现出中美双雄竞争的局面(参见风云学会会长袁岚峰的中国科技实力正以多快的加速度逼近美国 | 袁岚峰)。过去10年金融领域的乱象多一些,但是金融有其特殊性,并非有什么需要破解的技术秘密,而是需要实体经济的稳固基础、正确的方向选择、坚实的推进实施。中国的实体经济和产业基础已经颇为强大,是参与全球竞争的根本优势,如果以金融为加速器,实现科技领域的重大突破,那么中国和美国之间的硬实力差距将会加速拉近。


其实美国从未放松在真正关注的领域对中国的警惕,一直都是带着恶意对中国科技的发展严加防范,出于对潜在竞争对手的压制本能。《瓦森纳协定》一直在禁止高科技产品出口中国,这是美国对中国贸易逆差的最重要原因。前段时间,美国以泄露技术为由对几位在美工作的中国学者判刑,防范限制措施已经疯狂了。而在敏感技术领域的“政审”甚至使相关领域面临人才短缺,“根正苗红”的美国技术人员工作能力低下态度恶劣也管不了。


但即使面对这样的打压,中国仍然对美国发起了严峻的挑战,进步速度出乎预料。这才是美国焦虑的根源。正因为中国科技的进步是依靠自身的努力实践,而非美国的放松警惕,所以美国也无力再多做些什么。特朗普发起贸易战,不惜在互惠领域发起攻击互相伤害,折射出的正是美国无力限制中国科技发展的无奈。



二、权威人士的往事


2015年5月25日、2016年1月4日和5月9日,人民日报罕见地三次头版二版专访了一个叫“权威人士”的人。他是谁后来也清楚了。


在第一次专访中,权威人士坚决否定了“强刺激”的意见,为此还提出了要接受经济增速回落的“新常态”,关注风险。2015年中,股市大涨、创业板股票疯涨,确实有借势为科技企业融资,科技大发展带动经济增长再上台阶的说法,但是不久A股发生了期货融资爆仓式的暴跌,一切臆测随风飘逝。


在第二次专访中,权威人士深度解读了“供给侧改革”,提出了“三去一降一补”重点任务,其中的核心工作是房地产去库存。从2016年初开始,一场精妙的操作在中国一二三四线城市全面铺开,房地产去库存成功得出乎了所有人的预料。居民们高涨的购房热情将多地房地产库存几乎清空,以至于不得不限购限贷,甚至要摇号买房。二线城市心气高涨,对未来充满信心,发展动力十足。资金从居民部门向企业部门的大挪移极大缓解了企业压力,也为清理产能过剩部门的“僵尸企业”提供了良好的条件,企业杠杆率随即下降。



在第三次专访中,权威人士指出长期经济走势会是L型,再次确认了“新常态”。要正确看待一些经济向好的势头,要“彻底抛弃试图通过宽松货币加码来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想”。要关注一些局部的风险,如地方债务、股市、汇市、债市、非法集资等。


现在回头看,权威人士的核心观点就是不要靠刺激强托经济增长,要降低杠杆率,关注金融风险。房地产去库存的主要作用可以理解为企业降杠杆,而居民部门杠杆本就不高,升高一些之后就受到了限购限贷的严控,还有不少安全空间。所以这两年来中国经济的指导思维就降杠杆,化解金融风险。降杠杆的标志性数据是M2增长率,已经从过去常规的13-14%降到了个位数,2017年底M2增长率低至8.2%。而且经济增长率也稳住了,甚至有了些回升势头,远好于悲观预期。



中国从2012年起进行了正本清源的反腐运动,近两年又开始对金融领域重手整顿。2017年,中国对“金融妖孽”进行了清理。以虚假出资、循环注资等手法控制安邦集团的吴小晖,2018年3月因集资诈骗、职务侵占被公开审判。正如银保监主席郭树清指出的,不法分子利用金融的巨大威力,违规构建了庞大的金融集团。


改革开放以来,中国经济增长的主要动力是制造业进出口、基础设施建设。在这一态势下,科技发展更多发挥了辅助功能——打基础、补短板、谋发展,为制造业与基建进行短期配合与长期配套。在金融方面,中国进行了现代商业银行体系的构建,将传统计划式低价经济活动货币化。相当长时间,大幅增长的外汇储备是基础货币增发的主要手段,银行体系内的巨额新增贷款信贷创造,为各级政府主导的经济计划提供了金融推动力。房地产成为从民间回收货币的主要渠道,也被民间视为主要的财富存储手段。


中国的这种独特发展路径,已经取得了巨大的成功。中国的科学技术水平已经显著地超过一般发展中国家,甚至在不少领域赶上了发达国家。但是,相对于中国的体量,科技真正的巨大潜力还没有被发掘出来。在改革开放初期以及格局并未明朗的时期,就有些人认为中国的路线是错误的,应该直接象发达国家那样,靠科技创新,格调高雅地发展。但是中国作为发展中国家条件不够,科技水平差距较大,无法以这种看似正确的办法发展。


过去10年,中国旧的经济增长方式逐渐碰到了相当大的问题。主要是产能过剩,一些领域的产能已经到了中国市场或者地球意义上的极限,必须转型,而且接受经济增长率下台阶。回头看这很清楚,但是在当时面对一些企业运营和社会就业的困难,面对各地维持经济增长的压力,先用信贷扩张的办法稳住大势几乎成了必然的选择,就算有僵尸企业也先拖着。在维持住基本的增长数字以及企业正常运行状态的同时,中国政府又试了多种增量的办法。


在过去,这是一种屡试不爽的“大招”。存量的问题,永远都会有,问题复杂一时也解决不了。存量需要稳住,保持社会基本稳定。在增量上想办法,当增量取得的成绩足够多,存量问题就不大了,例如就业可以转移过来。中国政府已经做了很多经济计划,中国人这么多,民间蕴含了巨大的力量,如果发动起来看来会是不错的增量。所以我们看到了“大众创业、万众创新”这样用意良好的增量办法。中国既出现了互联网经济的火爆,也出现了P2P金融、区块链ICO的野蛮生长。如果成功,中国经济将摆脱困境,再创奇迹,达到8%以上的“潜在经济增长率”。


然而权威人士说,这种靠发展增量解决存量问题的思路,是不对的。和以前不一样,存量实在太大了,量变引发质变,经济增长率下滑变成L型是必然的,也是可以接受的。存量问题,要“供给侧改革”,坚决去产能。而搞增量的时候,也不能反而搞成了金融风险。在这种转型期,还特别要注意金融风险,不仅对P2P金融、ICO之类的乱象要整顿,甚至要下决心对过去多年违规形成的“庞大金融集团”动手。不能回避问题,不能靠增量成绩掩盖存量问题,而是要扎实化解存量问题。要去产能、去库存、降杠杆,防范化解金融风险。


而这两年,中国正是这样做的。虽然经济增长率不如过去那样耀眼,时不时被善于造势的印度超过,但是应对风险以及国内外挑战的能力,有不小的提高。我们看到了一些很不一样的操作。一线城市的限购限贷,让房地产出现了多年未见的转折,不是价格的问题,而是交易的锁死。外汇储备从4万亿美元快速降至3万亿后重新稳住,资金的流动受到了限制。当美国发起贸易战的时候,中国的准备显得十分必要。相比之下美国的内部问题更多,股市在历史高点对风吹草动很敏感,政府与居民负债都极高。



人民日报对权威人士的三次专访中,科技这个词出现的很少。在当时的背景下,科技更多带有跨越式发展的意味,在金融的撮合下与创业、创新联系在一起成为了想象力最大的增量。很多情况下,科技特别是互联网科技的美好前景,让不少人热血沸腾,进行了风险很大的冲动投资。而泡沫或者骗局破灭后的乱象,又反过头来让人们对科技、生态之类的词产生了严重的“审美疲劳”,甚至“幻灭感”。其实,不妨把这一波科技和金融混乱而又急促的结合看作一次全周期、全要素、全方位的压力测试,从兴起、膨胀到泡沫、破灭,测出了底线和实况,更好的为真正起飞获取必要的参数和预备。


压力测试已经初步完成,在副总理的分工中,科技被独立了出来,科技和金融真正的大结合可以说才刚刚开始。在过去10年的实践中,许多中国经济的亮点,靠的是科技的发展,甚至可以说是中国经济的最大亮点。茅台式的消费增长不好找,但10倍速增长的科技公司却一大堆。在稳住了增长,化解了风险之后,如果要发力,科技就成了唯一的选择。



在当前阶段,中国已经基本完成了内部准备,会转向以科技拉动经济发展。而美国经济最根本的优势也是科技,所谓“制造业回归”并非主流,是美国内部贫富分化,经济发生问题时因政治压力产生的权宜之计。中国与美国竞争的核心,并非是中低端制造业,那些因为资源优势向美国回流的领域,而是高科技制造业。


三、科技拉动增长的路径


对手的恐慌,说明了中国制造2025规划的正确性。十大关键领域分别是,新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械。如果2025年这些领域中国都取得重大突破,中国的经济格局会如何?


其实看看美国就知道了。虽然说美国碰到了各种经济问题,主要是贫富分化,中下层收入不高日子难过。但高科技研发一直高歌猛进,在大部分科技领域都保有较大的领先优势。美国科研机构和科技公司数量很多分布很广,人才需求量极大。因此但凡有一定理工学历的人才找工作都不是问题,而且收入不错,还得从国外引进人才弥补技术人力资源的不足。


从2017年中开始,多个二线城市忽然爆发了抢人大战。全国找工作投简历累得吐血的大学生发现,自己这看上去既不稀缺也不值钱的学历,居然被这些省会城市看上了。落户直接办,买房有优惠。常规的理解是,这是为房子找接盘侠。不可否认,人口流入对城市的发展十分关键。但是为什么以前不抢人,到2017年却开始抢?还加上学历的要求?其实很简单,关键就是增长路径的明晰化。



科技产业有自身的规律,困难的时候会觉得希望渺茫差距比天还大,偶尔有个突破宝贝得不行。有时又产生急躁情绪,不具备条件的地区也给所谓有技术的“牛人”大笔投资,最后发现是大忽悠,产生大笔银行坏账。因此,科技拉动这条路,人人都知道好,做起来却非常难。其实就是大势不好,努力起来很难,缺这缺那,不知道哪里一个短板就把你的几十亿投资整黄了。所以,过去只有一线城市可以猛吹“科技是第一生产力、是未来”,也只有一线城市才能真正向科技领域猛投钱,砸出了几个优势突出的高科技产业集群。其中,深圳就是典型例子——以超大力度扶植科技产业,而且也产出不错正向循环了。


然而,到二、三线城市这种“科技流”却常常沦为嘴炮,他们往往只能喊喊科技口号,碰运气搞一些中低科技产业慢慢积蓄科技实力。这些城市想要获得真正的经济增长,还得招商引资房地产,凶猛投资搞基建、上工业产能。在这些地方,一个大钢铁厂或者汽车厂能顶几百个“高科技”公司。但是,前些年很多二、三线城市又偏偏时运不济,碰上产能过剩,遭遇了大量的重复投资。这个角度看起来,一线和二线的差距,主要就是高科技行业的差距。是真高科技还是假高科技,看普通员工收入基本能清楚了,一线有大批技术人员月入几万的,比二线多得多。


对于有些二三线城市来说,大学生有时还不如农民工好使,能进富士康的才是好劳力。确实有一段时间,说大学生过剩,农民工短缺,甚至收入都比大学生高了。月薪3000只能招到大学生,招不到农民工。但这只是特殊时期的特殊事件,符合邓公当年“两个不行”的判断——“少数人可以,多数人不行;短时间可以,时间长了不行”。随着中国科技产业整体越来越强大,慢慢就会“量变到质变”。不用等到2025年,就能看明白科技产业的整体突破,最艰难的时期其实已经过去了。如果2017年还看不清楚中国科技的大势,那就真是瞎了,连美国人都感觉到真实的威胁抓狂了。


科技产业的整体突破了会如何?可以说是神仙一样的感觉。例如,以前钢铁厂是高科技,建个厂子不容易,钢铁产量增长不易还要搞大炼钢铁。等中国钢铁生产设备制造取得突破,一切都不一样了。前两年,河北有个胜芳镇,找中国一重低价买了1420mm酸洗冷轧联合机组就投产了,随便就是120万吨的产能。一个小镇的书记,就能做到以前要国家领导人出面的大事,当然产能过剩是另一回事。


现在二线城市艳羡无比的“高科技”产业,以后可能只要给钱就能上马。这种情势的变化不管某个城市如何努力,时机没是无论如何都难以达成的,必须等国家整体实力突破成功。真到了突破的时候,那就说来就来了,咣一下就遍地开花了。


但是,科技产业也不是给钱就行,要不然其他发展中国家砸锅卖铁即可,但是也没见到他们成功。科技发展还得有各种配套条件,首先一条就是要有足够的人才。不是说能搞高精尖研发的高级人才,就是仅仅把生产线跑起来,把科技产业运营起来,也需要相当数量素质足够的人,大学生是基本要求。大学生有时是不如农民工管用,但那是产业层次水平决定的。等以后产业升级了,就知道“知识就是力量”不是空话。



中国制造2025很可能会成功,还有很多中长期规划也会成功,现在就能看清楚。各地不早作准备,难道等2025年人家吃肉自己喝汤?所以抢人大战是必然的。为什么多个二线城市信心好象一下就起来了,各种国际级城市规划都推出来,并不是光造势就能弄出来的。各种发展规划,需要发改委批,产业基地不能画饼。正因为各种条件真的具备了,可行性真有了,才能把势造起来,把群众的热情也带起来。



不管怎么打,贸易战的喧嚣总会过去,中美还是得回到生产力的竞争上。这是堂堂正正的竞争,美国人高科技产业固然优秀,但带领中国的是一个“始终代表中国先进生产力的发展要求”的执政党。就算美国封锁,不卖技术,也无所谓,也要进行社会动员全面导向科技发展——每年千万级别的理工科毕业生,为的就是这个时刻的到来。中国科技产业量变到质变,以中国制造2025的成功为标志,会进入科技拉动经济发展的美好时代。或许,到时美国人连战意都会消退——这样的中国会是碾压一切的存在。



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三、健康生活

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