东莞金融直播间社区

软妹币能成为国际资本的避风港吗???

沪伦通直播室2018-10-10 14:11:06

人民币汇改一周年之际,新华社撰文评论称:“人民币汇率弹性增强,汇率预期总体平稳。如果能保持市场稳定,给国内外市场以信心并营造一个良好预期,在防范风险的同时继续推进汇率市场化改革,人民币有望成为国际资本的避风港。”


避风港……风港……港……好像很厉害的样子,先跟着小编看看大V们怎么说!


大 微 说

彭博专栏作家Christopher Langner认为,如果投资目标是维持资产稳定,人民币可以称为“避险之王”。

达拉斯联储研究的结果是人民币并不是投资者认可的避险货币。美联储报告指出,尽管2011年至2015年底人民币的表现好于其他主要同类货币,但是在这之后每当市场波动性上升时,人民币的相对价值和传统避险货币相比都出现下滑。

Brown Brothers Harriman新兴市场货币策略负责人Win Thin称:“成为储备货币并不意味着就获得了避险天堂身份。尽管IMF承认,中国在世界经济中的地位越来越大,人民币在被视为安全资产之前还有很长的路要走。”

中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬此前也承认,人民币国际化的几大功能中包括避险货币功能,但目前国内并没有和欧元、美元、日元相媲美的金融资产,国内金融市场的不发达是阻碍人民币国际化最重要的脚步。

看样子大V们中拍软妹币马屁的还真不多。


要说“避险货币”这顶帽子的竞争那是相当的激烈,左有欧元、英镑,右有美元、日元,澳元、新西兰元、加元、瑞典克朗之类的就不提了,小编一只手都数不过来,还有黄金这位大爷坐镇。夹在中间的软妹币能否闯出一片天地呢?

想要立足世界舞台,光改改机制,炒炒外汇,再撰文表彰成果是远远不够的。资本市场,血雨腥风,尔虞我诈,撰写出的可不是励志小说。而是你行你上,不行别逼逼的原始丛林法则。这意味着你想捞点好处得从别人的兜里抢,虽然不是绝对的零和博弈,但也绝非共赢,因为国际资本市场上虽然钱很多,但是总量也就那么点。


那么软妹币想要出来分一杯羹,得从谁手里抢呢?英镑、欧元目前已是泥菩萨过河自身难保,更别说帮人家避险了,因此不考虑。美元就别想了,咱除了人口之外能PK美帝的经济数据还真不多。环顾四周,貌似也就隔壁小日本最有希望成为抢劫的对象了。

从资产配置的角度看,所配资产之间的相关性越小越好,因此亚洲地区的货币资产是有需求的。


人民币 VS 日元

要想成为避险货币,首先经济发展得稳健吧,得让人家对你有信心啊;其次流动性得充足吧,你不能让人家有来无回啊。从这两个最基本的维度对比来看,经济方面,日本经济发展停滞已经N多年,进入了所谓的“高等收入陷阱”。反观我国,如果“权威人士”的说法正确,即我国经济发展的趋势是“L”型,那么意味着我国进入“中等收入陷阱”。从经济基本面看我国丝毫不占优势。


那么资本市场流动性呢?这一点上目前人民币与日元的差距是不小的。充足的流动性对应着的是一个完善的资本市场体系。我国的外汇管制是阻碍流动性的因素之一,汇率机制市场化还在逐步进行,这两个因素在日本都不存在。除此之外就是金融资产品种的完善程度。金融资产品种丰富,不仅仅使投资选择多样化,还能分散金融市场风险,风险传导机制也更加健全。而金融资产品种缺乏正好是人民币国际化的一大软肋之一。


综上,短期看软妹币想代替日元成为避险货币是有些难度,回想一下英国公投脱欧那会儿,全球避险情绪飙升,除了美元黄金,表现最抢眼的要数日元了,然而与日元隔海相望的软妹币却门可罗雀。谁更适合避险一看便知。没有比较就没有杀害……




长期来看,我们不能下绝对的结论,要对自己有信心,所以人民币成为避险货币是有可能的!(PS:除了对人民币国际化进程有帮助,小编没看出来成为避险货币对一国经济有什么帮助,,,看看小日本就懂。)


(文章仅代表平台观点,可供参考,不构成投资建议。)


Copyright © 东莞金融直播间社区@2017