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116财富俱乐部.外汇分析.6.30

116财富俱乐部Pro2019-03-20 10:02:44

欧元:丹斯克银行(Danske Bank)分析师周五(630)撰文就欧元当前走势及后市目标进行分析,具体内容如下:

该行外汇策略研究团队指出,近期欧洲央行(ECB)的讲话抢占主角,其中德拉基周二的鹰派言论令撤出刺激的猜测蔓延开来,这推高欧元/美元至年内新高。

丹斯克补充称,我们认为目前欧洲央行任何打压猜测的举动最大的可能将只是暂时推低欧元。

那究竟是什么发生了改变?

尽管我们之前认为,德拉基和他的同僚在支持美联储政策“正常化”方面会犹豫不决,但欧洲央行似乎已经加入了美联储的行列,相信通胀最终会回升。市场目前正在消化欧洲央行在明年秋季首次加息10个基点的预期,这在我们看来是“合理的”。

这本身就表明,欧元/美元从相对利率方面获得的支持有限。然而,随着欧元区的政治风险消退,市场购买单欧元的一个关键障碍已被移除。加上欧洲央行将继续为最终的退出宽松做好准备,这将为外汇市场继续修正欧元/美元长期以来的汇率低估铺平道路。

后市如何?1、整体而言,我们预期欧元/美元接下来更可能出现单边走势。2、我们该汇价夏季不会出现任何大幅下跌。3、欧元/美元任何的走低可能都是程度低且时间短的。4、我们已经将6个月预期上调至1.15,这反映出我们相信该汇价将保持在高位。

周四(629)亚市盘中,欧元兑美元于平盘附近窄幅震荡后攻破1.14关口,时段内最高触及1.1419,刷新近一年高位,现回吐部分涨幅,交投于1.1400一线。 瑞士信贷(Credit Suisse)外汇策略研究表示,尽管近期欧洲央行行长德拉基发表鹰派言论,但基于三大因素考虑,仍维持欧元兑美元三季度目标于1.15不变,具体观点如下。

1、德拉基的鹰派言论并不是十分明确,他认为“抑制通胀的因素都是暂时的,需要渐进调整政策”,暗示当前仍需货币政策支持。这极有可能限制欧洲央行独特的退出宽松政策的步伐和空间,并令其对欧元持续走强的容忍度有限。 据FX678观察,周二(627)德拉基强调放鹰,称所有迹象都表明欧元区的复苏步伐正在加强,且范围正在扩大,通缩因素已被通货再膨胀因素所取代。虽然仍然存在抑制通胀的因素,但目前主要是临时因素,央行通常可以将其忽略。 2、欧洲股市表现相对疲软,欧洲斯托克50指数已自5月高点下跌了约3.5%,近期持续走低,若欧元的走强伴随着欧元区资产价格的上涨,其涨势将更具持续性。 3、在大多数情况下,做多欧元仍为负收益率的套利交易。 汇通网指出,该行指出,20151月初以来,欧元周线均未能收涨于1.15上方,因此近期任何涨势料受限于此,在并非所有指标暗示欧元将上破该点位时,情况尤为如此。

操作建议:1.1420--1.1440作多,目标1.1530,止损1.1380

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

英镑:周四(629)欧市盘中,英镑/美元持续走高,最高升至1.3006,为525日以来的最高水平,缘于英国央行行长卡尼,以及首席经济学家的鹰派论调。

不过高盛分析师Silvia ArdagnaAndrew BenitoLorenzo Incoronato在致客户的报告中表示,英镑可能会贬值,尤其是兑美元,未来12个月英镑/美元料将跌至1.20.

报告指出,尽管行长卡尼最近的言论被市场解读为鹰派,但高盛分析师强调,“只有英国经济的闲置得到进一步的消化,才会对我们的利率和英镑观点构成风险,而我们预计这不会发生”

尽管市场预计201711月英国央行加息的可能性为50%,但高盛分析师仍然坚持基本的预期情景。该行认为,尽管通胀走高,英国央行料仍将按兵不动,“首次加息要等到2018年第四季度”

相反,高盛预计英国央行将“通过信贷或宏观审慎政策来收紧货币政策,例如上调银行英国风险敞口的逆周期资本缓冲比例”

他们写道:今年剩余时间,GDP增速“将维持在或低于趋势水平”,6月的大选增加了脱欧相关的不确定因素,且“保守党领导层遭遇挑战、再度进行大选,且政府换届的风险持续存在”

短期来看,“经济活动持续疲软或投资者对英国经济韧性的情绪发生变化”,将是推动英镑下滑的主要催化剂

高盛称,政治因素对其展望构成风险,如果对英国需要留在单一市场达成政治共识,或有信心英国能够确保达成过渡性协议,则英镑将会走强。

英镑周四(629日)升穿1.30,为五周来首次,因投资者注意到有越来越多的迹象显示,英国央行正在考虑收紧货币政策。

英国首相特雷·莎梅在68日选举中失利,当时英镑兑美元曾下跌逾2%。随着英国央行官员表现出加息倾向,英镑反弹。

英国央行行长卡尼周三表示,鉴于英国经济接近以最大产能运转,可能需要调高利率,而且英国央行将在“未来几个月”讨论何时加息。

对市场来说,这与卡尼上周的讲话相互矛盾。上周他称,现在不是升息的时候,而央行首席经济学家霍尔丹转向支持今年稍晚加息。

英镑兑美元欧洲早盘升至1.2995,在霍尔丹告诉BBC,英国央行需要认真研究加息问题后一度达到1.3007

在英国议会对特雷莎·梅首相的政策计划进行投票前,投资者仍对政治不确定性保持警惕。

英国工党党魁科尔宾称,工党将针对特雷莎·梅的立法计划提交修正案,以阻止其针对警察及消防部门的预算削减,并且提高突发事件部门及公共部门从业人员的薪酬。

科尔宾在发言中表示,“今天将针对工党提出的修正案在新议会举行首轮投票。”他还补充称,特雷莎·梅“没有多数(席位)的支持,对于管理国家毫无想法和计划。”

随着美元下跌和欧元走强,策略师建议,投资者现在可能用欧元取代看跌的英镑,因英国进入了脱欧谈判的不确定时期。

操作建议:1.3000--1.3020作多,目标1.3110,止损1.2960

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

日元:日媒称,日本着眼于推动本国货币在海外得到更广泛的使用,不过在中国这个亚洲更大的经济体的国际影响力一直在赶超日本之际,日元可能面临信心上的考验。

据共同社东京628日报道,日本缓慢但持续的经济复苏以及与其他亚洲国家更为深入的关系可能会增加一些推动力,但是日元要获得成为结算和储备货币这种更高的地位,面临诸多挑战。

中国作为亚洲强国,正在推动本国货币的“国际化”。欧洲央行已经将一部分外汇储备从美元转换为人民币,一些货币问题分析人士认为这是对中国货币发挥更大作用的认可。

日本第一生命经济研究所首席经济学家西浜彻说:“我们看到的情形是对中国的人民币而不是日元的需求在增加,这是自然而然的变化,因为中国经济实力越来越强。”

西浜还说:“这最终要看日本经济能否完全复苏。如果不能彻底复苏,就难以想象对日元的需求会增加。”

作为加强与其他亚洲国家关系这一更大野心的一部分,日本当局希望让日元相对于亚洲其他货币而言有广泛的应用,这会降低对美元的依赖。

日本财务省拟实现日元和泰铢的直接兑换。财务省一名官员说:“我们正试图加强日元和其他亚洲货币的实用性。”该官员还强调了与亚洲国家开展贸易以及在亚洲投资的重要性。

在全球贸易领域,美元作为结算货币发挥着关键作用。不过,日本财务省认为存在日元和泰铢直接兑换的潜在需求,因为日本和泰国之间将近一半的贸易都是用日元或泰铢结算的。

日本内阁府的一个专家组说,自201212月以来,日本经济一直处于扩张阶段。

不过,一些分析人士认为,对于除泰铢以外的货币而言,与日元直接兑换的需求是否会增长还是个有待研究的问题。他们提到围绕东南亚国家联盟未来走向所存在的不确定性,这个地区集团将增长潜力不同的国家集合在一起。

日元要加强其储备货币地位,似乎还有很长的路要走。

根据国际货币基金组织的数据,美元仍是最受青睐的货币,截至2016年底,美元在全球外汇储备总额中占到近64%的比重。

相比之下,日元所占的比重仅超过4%,高于人民币所占的1%

瑞穗证券的首席货币战略分析师山本雅文说,由于日本仍然奉行低利率政策,而且日本经济远未实现高速增长,日元在外汇储备中相对较小的份额是不可避免的。

山本说,消除在交易中使用日元的障碍对企业有利。但是说到货币的国际化,需要权衡利弊两个方面。

山本还说:“一个国家的货币在本国以外的地方被持有和使用得越多,它的波动性就会越大。”

长远来看,在本国社会迅速走向老龄化并且迫切需要解决棘手的财政问题的情况下,日本要让日元变得更有吸引力,面临着艰巨的任务。

操作建议:110.90--112.10作空,目标111.00,止损112.50

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澳元:周五(630日)中国公布的6月官方制造业PMI和非制造业PMI均表现良好,兼之近期 美元走势的疲弱, 澳元兑美元短线走高近20点,刷新近三个月高位至0.7712

具体数据显示,中国6月官方制造业PMI录得51.7,好于前值的51.20和预期值的51,同时公布的非制造业PMI录得54.9,好于前值的54.520176月中国制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数双双提升。

数据公布后,澳元兑美元短线冲高十余点,上破0.77关口,刷新321日以来高位至0.7712

而澳元的走强另一方面也依赖于美元的走弱, 美元指数隔夜曾触及约九个月低位95.53,分析师表示,对 美联储能否在今年再次加息的忧虑挥之不去,损及美元的表现。因此,澳元等非美 货币持续反弹。

BK Asset Management 董事总经理Kathy Lien称,“其他央行的 货币政策轨迹将发生改变,令其他货币相对于美元更有吸引力。”

2017630日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。中国制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数双双提升,对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。

一、制造业采购经理指数明显回升

2017年上半年制造业PMI均值为51.5%,高于去年同期1.7个百分点,本月制造业PMI51.7%,环比上升0.5个百分点,为年内次高点,制造业扩张步伐有所加快,总体延续稳中向好的发展态势。

本月主要特点: 一是供需增速加快,市场环境逐步改善。生产指数和新订单指数为54.4%53.1%,分别比上月上升1.00.8个百分点。其中,黑色金属冶炼及压延加工业在供给侧结构性改革深入推进的作用下,供需结构改善,生产指数和新订单指数均处于扩张区间,分别高于上月7.25.3个百分点。 二是国内外需求回暖,进出口继续回稳向好。新出口订单指数和进口指数为52.0%51.2%,分别高于上月1.31.2个百分点,均连续8个月位于临界点及以上,且为年内高点。 三是产业结构优化升级,供给质量不断提升。装备制造业和高技术制造业PMI53.0%53.6%,分别高于上月0.91.0个百分点。其中医药制造业、电气机械器材制造业、通用设备制造业PMI均位于54.0%以上的较高景气区间,行业发展动力较强。 四是企业采购意愿增强,价格指数有所回升。本月采购量指数为52.5%,高于上月1.0个百分点,企业采购活动有所加快。主要原材料购进价格指数为50.4%,比上月上升0.9个百分点,重回扩张区间。出厂价格指数连续三个月回落后止跌回升,本月为49.1%,比上月回升1.5个百分点。

尽管PMI整体回升,但一些传统行业生产经营还存在一定困难。调查显示,石油加工及炼焦业、化学原料及化学制品制造业、化学纤维及橡胶塑料制品业、非金属矿物制品业等行业PMI连续位于临界点以下,下行压力依然存在。此外,反映资金紧张企业的比重连续4个月超过四成,金融服务实体经济的支持力度仍需进一步增强。

分企业规模看,大型企业PMI52.7%,比上月上升1.5个百分点,扩张速度有所加快;中型企业PMI50.5%,低于上月0.8个百分点,今年以来一直处于扩张状态;小型企业PMI50.1%,虽比上月回落0.9个百分点,但仍位于临界点之上。

二、非制造业商务活动指数持续上升

2017年上半年非制造业商务活动指数均值为54.6%,高于去年同期1.2个百分点,本月非制造业商务活动指数为54.9%,高于上月0.4个百分点,连续两个月上升,非制造业继续保持稳中有升的扩张态势。

服务业保持上升走势。商务活动指数为53.8%,分别高于上月和去年同期0.31.6个百分点,服务业连续两个月加速增长,对经济发展的稳定作用继续增强。受年中“6.18”等电商促销活动的影响,与网络消费相关的邮政快递和互联网及软件信息技术服务的商务活动指数为72.2%61.8%,分别高于上月7.53.0个百分点,业务总量快速增长。随着制造业增速加快,生产性服务业和物流业商务活动指数均升至59.0%以上,环比分别上升6.07.0个百分点,其中航空运输、 货币金融服务、 保险等行业商务活动指数均位于60.0%以上的高位景气区间,表现出较强扩张态势。从市场需求和预期看,新订单指数和业务活动预期指数为50.7%60.0%,分别高于上月0.40.8个百分点,服务业市场需求预期积极,企业信心增强。

建筑业景气度升至年内高点。今年以来,基础设施投资保持较快增长,建筑业企业生产经营活动持续活跃,本月商务活动指数为61.4%,比上月上升1.0个百分点,连续10个月位于60.0%以上的高位景气区间。从市场需求和预期看,新订单指数和业务活动预期指数为55.4%67.6%,分别高于上月1.31.8个百分点,市场需求较强,企业对近期市场持续看好。

操作建议:0.7680--0.7700作多,目标0.7790,止损0.7640

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

黄金:不知不觉,半年时间过去了,回顾上半年黄金价格走势,可以发现金价从年初开始呈现一个较为稳定的上涨行情。虽然期间经历了两次加息,行情产生了剧烈的波动,但整体上行的步伐并不没有被打乱。回顾上半年的黄金走势中,其实有很多次黄金是死里逃生,并且被特朗普多次“拯救”。而随着黄金即将开启下半年的行情,黄金在下半年的走势中是否还能够延续上半年的涨势呢?看完这篇文章或许你就明白了。

黄金“寿命”仅剩下两个月?下半年黄金价格走势还有大“劫”

上半年黄金涨势递减

2016年,黄金呈现了一个冲高回落的行情,其中上半年黄金展现了强劲的势头,尤其是在英国脱欧成功之后,金价甚至一度冲破1350美元,然而这也是金价至今为止唯一一次触及到这一高点,从8月份开始一直持续到年底,黄金价格持续暴跌,基本回吐了半数以上的年内涨幅。

而随着去年年末加息落地,黄金于今年年初开启了强劲的上涨行情,从前两个月的走势来看,虽不及去年涨幅,但已经展现了一个较强的上涨趋势,然而在3月份美联储突然宣布加息,使得金价在暴跌又暴涨之后匆匆结束了3月份的行情。的确,每当加息落地之后,金价都会爆发一轮较强的上涨行情,然而3月加息落地之后,金价在4月的行情中甚至连1300美元的面都没见着就被打压回落。

其实此时黄金已经出现了被明显打压的迹象,抛开加息期间的爆发行情不看,我们能够发现金价在1.2.4月的最终涨幅是明显呈现递减的状态。尤其是四月份,几乎录得一根倒锤线。这是行情明显即将见顶被打压的迹象。而5月黄金再次收一根接近T字形态的k线,更加暗示了行情见顶的结果。终于金价在6月进行最后的冲刺,最终以突破1300失败告终,行情一路溃败,跌破1250美元,录得今年以来首个阴线。

因此从上半年黄金走势来看,表面上金价已经从1150美元冲上了1250甚至逼近1300。但其实2月份开始黄金的涨势就开始持续萎缩。45月出现了见顶的信号,6月的下跌也不出意料之外了。其实通过对比去年上半年和今年上半年的行情可以发现,黄金在今年上半年上涨的动力明显弱了很多。去年上半年金价从1160美元最高冲破了1360,涨幅超200美元,而今年上半年金价的涨幅甚至不足150美元。可见黄金上涨的力量不仅弱于去年,而且现在衰弱的更快。

耶伦埋下“定时炸弹”

眼下黄金上半年的行情即将结束,那么下半年黄金走势能否有所起色?恐怕没那么容易,在6月加息落地之后,黄金价格本来应该在下半个月爆发新的上涨行情,然而耶伦的一席话,扼杀了黄金的涨势,并且还给黄金下半年走势埋下了定时炸弹。耶伦在6月加息之后对美国经济表达了十分强烈的看好意愿,而且还表示如果经济运行将尽快缩表,短短几句话,似乎已经暗示了黄金下半年走势即将乌云密布。

同时也是耶伦这一番鹰派言论,让黄金在6月录得开年以来的首次月线收阴的行情。眼下市场对于耶伦的观点有着一定的分歧,有人认为耶伦对美国经济过于乐观,也有人认为耶伦的想法符合当下市场的发展。而美联储缩表最有可能发生的时间,很大几率就是在今年9月份。如果按照这个想法推测,黄金价格恐怕就剩下2个月的寿命了。小编认为可能有以下三种情况

1.七月份以及八月份黄金如果延续6月的跌势,金价可能会进一步回吐上半年的涨幅,开始向1200美元迈进。

2.七月份以及八月份由于市场平淡,黄金涨幅平平或者相互抵消,金价继续维持在1250美元一线。

3.七月份以及八月份黄金爆发强势的上涨,将六月份的跌势一举挽回,重新延续黄金的上涨趋势。

从目前来看,这三种行情均有可能发生,而在当前黄金技术面上,看跌的可能性较大。

黄金的命运寄托在“不确定”上

其实今年黄金的主题关键词是“不确定”,全球范围内各种不确定事件频发,市场的担忧情绪推升了金价,而当不确定性减少,黄金价格也会相应的回落,今年上半年里,本以为会被右党扰乱的欧洲大选一个又一个结束,然而右党的失败暗示欧盟还是稳固的,欧洲局势的不确定性下降,成为限制金价上涨的因素之一。

而特朗普朗普身上的不确定性因素则更多,谁都无法预测特朗普下一步会做出什么奇怪的决定。上半年特朗普让朝鲜局势从一触即发的状态变为相互观望的状态,同时特朗普也在积极布局中东地区的局势,还有特朗普国内一些乱七八糟的政策命令,这些很有可能会在下半年开始发酵出现新的状态。

因此对于下半年黄金的涨势来说不能说没有,而是黄金的上涨缺乏一个稳定的力量来推动,需要寄托在一系列不确定的事件上,如果这些事件进一步爆发,那么提升市场的恐慌情绪对于黄金价格带来助推力,但如果一直相安无事。黄金得不到助力,自然无法有效突破。

总的来说,下半年黄金有这可见的“劫难”,美联储缩表,美联储加息,而涨势却寄托在一些不确定的事件之上。在剩下的两个月的时间里,黄金能否为未来可能出现的下跌做好足够的缓冲呢。9月份将会是黄金下一场关键大考。美联储是否缩表,同时美国政府此前被续命到九月份也将被观察是否会再次面临关门危机。美国经济是否真的像叶轮所说的那样欣欣向荣呢?还是在特朗普华丽外表下其实已经脆弱不堪呢?只有拭目以待了。

操作建议:1243--1245作空,目标1234,止损1249

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原油:628日(周三),尽管美国原油库存意外增加,美国原油产量下降支撑了市场气氛,此外美元汇率的下跌也提振了石油期货市场气氛,令国际油价连续五天上涨。

纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油20178月期货结算价每桶44.74美元,比前一交易日上涨0.50美元,涨幅1.1%,交易区间43.67-44.9美元;伦敦洲际交易所布伦特原油20178月期货结算价每桶47.31美元,比前一交易日上涨0.66美元,涨幅1.4%,交易区间46.25-47.4美元。

欧美原油期货自621日的低点以来累计上涨了5%以上,当时WTI跌至10个月来最低点,布伦特原油期货跌至7个月来最低点。前几周油价进入跌势的关键因素是担心美国原油产量持续增长,并预计在未来6个月增幅将扩大,因为美国在线的石油钻井平台数量达到了3年来最高水平。美国能源信息署估计2018年美国原油日产量将达到1000万桶。但是周三公布的数据显示,美国原油日产量意外大幅度下降,过去的12周美国原油日产量仅仅增加了5.1万桶,而此前的12周美国原油日产量则增加了25.3万桶。这意味着美国原油日产量增幅在缩减而不是扩大,也意味着此前对美国原油产量增长预期被夸大了。因而前几周市场对美国原油供应增长导致市场继续供应过剩的担忧也是过度了。尽管前一周美国原油产量下降是由于防范热带风暴辛迪导致墨西哥湾原油生产中断,但是美国原油产量增长幅度减缓已经是不争的事实。

美国炼油厂开工率下降而进口减少导致美国原油库存增长,汽油库存和馏分油库存下降。美国能源信息署数据显示,截止623日当周,美国原油库存量5.09213亿桶,比前一周增长12万桶;美国汽油库存总量2.40972亿桶,比前一周下降89万桶;馏分油库存量为1.52272亿桶,比前一周下降22万桶。原油库存比去年同期高2.7%;汽油库存比去年同期高0.8%;馏份油库存比去年同期高1.2%。原油库存位于过去五年同期平均水平上段;汽油库存高于五年同期平均范围上限;馏分油库存高于五年同期平均范围上限。美国商业石油库存总量增长83万桶。炼油厂开工率92.5%,比前一周下降1.5个百分点。上周美国原油进口量平均每天787.6万桶,比前一周下降14.9万桶,成品油日均进口量226.6桶,比前一周增长47.5万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存6084.3万桶,比前周减少29.7万桶。

截止623日当周,美国原油日均产量925万桶,比前周日均产量减少10万桶,比去年同期日均产量增加62.8万桶;截止623日的四周,美国原油日均产量931.2万桶,比去年同期高7.2%

美国成品油需求反季节下降。美国能源信息署数据显示,截止623日四周,美国成品油需求总量平均每天1989.2万桶,比去年同期低2.7%;汽油需求四周日均量948.5万桶,比去年同期低2.4%;馏份油需求四周日均数393.4万桶,比去年同期高2.9%;煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高4.1%。单周需求中,美国石油需求总量日均1964.6万桶,比前一周低142.1万桶;其中美国汽油日需求量953.8桶,比前一周低27.8万桶;馏分油日均需求量402.9万桶,比前一周日均低12.9万桶。

尽管今年油价下滑,但美银美林仍对油气行业持乐观态度,因为能源公司抗压能力增强。美林银行指出,与2015年下半年的黯淡背景不同,目前油价对整个全球市场的影响力下降,美国经济正在改善,中国经济到目前为止已经软著陆,全球经济增长似乎更为乐观。但该行表示市场也存在一些警示信号,不排除油价最终再次变成系统性风险的可能。尽管美国经济正在增长,但增速较为温和。与此同时,全球通胀仍然低迷,中国一直在收紧金融环境以实现去杠杆。

美元汇率下跌支撑以美元计价的石油商品期货市场。一系列海外央行官员暗示他们可能很快退出超宽松的货币政策,这引发欧元、英镑和加元大涨而,美元汇率下跌。周三纽约汇市尾盘,美元指数跌0.4%,至87.98。美元兑欧元跌0.7%,兑英镑跌0.9%,兑加元跌1.2%。欧洲、英国和加拿大的央行官员本周均暗示,更接近取消大规模刺激计划,这些举措近年来支撑了市场。

操作建议:45.10--45.30作多,目标46.20,止损44.70

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