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【YRD财经】20180326 中国原油期货今日扬帆 中国第一个国际化品种

黄河三角洲基金2018-07-11 13:13:26

中国原油期货今日扬帆 中国第一个国际化品种

今天,原油期货正式在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心上线交易。原油期货是中国第一个国际化的期货品种,将直接引入境外投资者参与,探索期货市场全面国际化的市场运作和监管经验。

从2001年上海期货交易所开始研究论证开展石油期货交易算起,我国原油期货的筹备已历时17年,如今终于开花结果。原油期货合约设计方案最大的亮点和创新可以概括为“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。根据相关方案,原油期货采用人民币计价和结算,接受美元等外汇资金作为保证金使用。

原油期货交易代码为SC,上市首日共有15个合约上线。交易保证金为合约价值的7%,涨跌停板幅度为5%。交易手续费为人民币20元/手,平今仓交易免收交易手续费。交易时间为每周一至周五的09:00至10:15、10:30至11:30和13:30至15:00,连续交易时间为每周一至周五21:00至次日02:30。上市首日,原油期货的涨跌停板幅度为基准价的10%。

上市前夕,上期能源发布了原油期货合约上市挂盘基准价。其中,SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶。SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶。SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。

按照近月合约416元/桶的挂盘基准价计算,交易一手原油期货需要保证金29120元。不过,期货公司为了进一步防范风险,通常会选择在交易所保证金基础上追加5%左右。也就是说,一手原油期货近月合约需要保证金5万元左右。

原油期货引入境外交易者参与。截至目前,上期能源已批准境内期货公司会员149家,境内非期货公司会员7家,备案确认境外中介机构近20家。

为了便利境外交易者,上期能源近日获得中国香港证监会批准,为自动化交易服务(ATS)提供者,可在中国香港向当地市场参与者提供电子平台交易。上期能源相关人士表示,取得中国香港ATS牌照是上期能源国际化的重要一步,这为境外交易者和境外经纪机构直接参与原油期货交易提供了合法便捷的渠道。符合条件的香港机构可以根据《上海国际能源交易中心境外特殊参与者管理细则》申请成为境外特殊参与者,直接入场交易原油期货。

中美贸易争端扰动全球市场 保护主义赢不了经济规律

在刚刚过去的周末,美国不断升级的贸易保护行为使得贸易战硝烟愈加浓厚。我国商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单,该清单涉及美对华约30亿美元出口。商务部、外交部等也在近日密集发布回应,若美一意孤行挑起贸易战,我将奉陪到底。

3月23日,美国在世贸组织争端解决机制项下向中方提出磋商请求,指称中国政府有关技术许可条件的措施不符合《与贸易有关的知识产权协定》的有关规定

值得关注的是,就在美诉诸多边的前一天,美国总统特朗普签署备忘录,基于美贸易代表办公室公布的对华301调查报告,指令有关部门对华采取限制措施。据悉,相关征税清单将在15日内发布,或将涉及约600亿美元的商品。

美国一意孤行的贸易保护主义行为招致一片反对声音。中国商务部条约法律司有关负责人第一时间回应称,任何情况下,中方都不会坐视自身合法权益受到损害,我们已做好充分准备,坚决捍卫自身合法利益。中方不希望打贸易战,但绝不害怕贸易战,我们有信心、有能力应对任何挑战。希望美方悬崖勒马,慎重决策,不要把双边经贸关系拖入险境。

3月22日特朗普签署总统备忘录宣布将对从中国进口的商品大规模征收关税后,当天,道琼斯工业平均指数重挫2.93%,创一个月以来收盘新低。3月23日,美股继续下跌,三大指数分别下跌了1.77%、2.10%和2.43%。3月23日,亚洲市场、欧洲市场也出现明显下跌。与此同时,贸易风险加剧避险需求升温,刺激债市大涨,期债10年和5年主力合约分别涨0.64%和0.29%,均创五个月新高。

大宗商品市场的担忧情绪也明显加剧,3月23日,国内期市收盘多数飘绿,其中工业品普跌,黑色系跌幅居前,螺纹钢、橡胶跌停,铁矿石跌超6%,热卷、焦炭跌超5%,盘中铁矿石、热卷一度跌停,焦煤跌超4%。在国际市场,贸易战的风险加剧推高了避险需求,3月24日,现货黄金收报1346.92美元/盎司,大涨1.37%。

美方一系列行动正将中美贸易引向近年来的“冰点”,导火索被一意孤行地点燃,中美贸易战已经一触即发。在中美经济、全球经济都已经如此紧密联系的今天,发起贸易战,无疑会是两败俱伤的结果。从中美贸易现状来看,对于美国而言,更可能是“伤敌八百,自损一千”。

特朗普在签署备忘录的时候,也一再提到“沟通”和“谈判”。现在看来,以高税额来增加谈判筹码才是其真实考量,导致两败俱伤的贸易战很有可能会在谈判过程中“偃旗息鼓”,其高高挥起的贸易大棒也有可能不会真正落下。当然,如果美国一意孤行发动贸易战,那么中国会奉陪到底,美国也必然会付出代价。不管怎么样,无视经济规律和世贸规则,依靠发起贸易战意图打压中国经济竞争力的算盘,特朗普打得再精也无法成功。

IPO申请排队企业回落至393家 较年初减少108家

IPO排队企业的数量再次回落到400家以下。根据中国证监会最新公布的数据,截至2018年3月22日,中国证监会受理首发企业393家,其中,已过会25家,未过会368家。未过会企业中正常待审企业349家,中止审查企业19家。

《证券日报》记者注意到,IPO申请排队企业的数量,较今年年初减少了108家。根据中国证监会此前公布的数据,截至1月4日,排队企业的数量为501家。

与此同时,据《证券日报》记者观察,今年以来,IPO审核的速度也大幅放缓。截至3月25日,今年发审委只审核了63家公司的首发申请,其中,30家获得通过,29家被否,4家暂缓表决。而去年同期,发审委审核的公司数量为89家。

在IPO审核放缓的同时,新增申报企业数量也大幅减少:今年以来,只有7家新增报会企业。对此,券商人士认为,这是因为新一届发审委上任之后,IPO审核愈发严格,越来越低的过会率使得诸多企业IPO变得谨慎,企业申报热情大不如前。

值得关注的是,日前,关于IPO门槛进一步提高的消息不断传出。对此,有投行人士称,对于IPO在审企业来说,净利润多少不是单一指标,而是好几条的综合要求,简化为“三年一个亿”过于简单,并非正确解读。

业内人士表示,上市是一个复杂的问题,需要从多方面来看,比如,净利润指标、公司所处的行业属性、是否是当下国家重点支持的部署。除了IPO企业的财务指标问题,市场上较为关注的另一个问题是现场检查。

事实上,对IPO企业进行现场检查早已常态化。

2月23日,证监会在监管问答中明确提出,证监会将区分交易类型,对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管,其中,对于重组上市类交易(俗称借壳上市),企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。

东北证券认为,拟IPO企业终止原因一般分为两大类,一是成长能力不够,涉及到公司的基本面、主营业务等;二是规范性,包括财务规范性、公司治理规范性等。

央行行长易纲履新后首秀 强调推进利率和汇率市场化

3月25日,由国务院发展研究中心主办的“中国发展高层论坛2018年会”在北京举行。央行新任行长易纲在论坛上把当前金融工作概括为三句话,一是货币政策将继续保持稳健中性;二是积极推进金融业改革和开放;三是打好防范化解重大风险攻坚战,保持金融业整体稳定。这也是易纲出任央行行长后首次在公开场合谈及货币金融政策话题。在介绍扩大金融业开放时,易纲透露,跨境支付系统CIPS二期预计近期上线,未来将有序推进资本项目的开放,提高人民币可自由使用的程度。在回答有关中美贸易争端带来金融风险的提问时,他指出,市场的波动,在市场经济条件下时有发生,一是要防范系统性风险的发生,二是要把中国的事情做好。

对于稳健中性的货币政策,易纲指出,为供给性结构性改革营造适宜的货币环境,总体上要松紧适度,管好货币供给的总闸门,维护银行体系流动性合理稳定,保持M2、信贷和社会融资规模合理增长。今年的政府工作报告中没有对M2和社会融资规模提出预期数量的目标,这体现了高质量发展要求的新变化。

在控制好总量的前提下,结构上将更加注重质量的提高,有针对性地支持经济中的薄弱环节,更好地为实体经济服务。对社会资本参与比较少的重点领域和薄弱环节适度采取精准滴灌,加大对扶贫、小微企业、三农、“双创”等普惠金融和绿色金融的支持,尤其是向深度贫困地区做一些倾斜,助力打好精准脱贫、治理污染的攻坚战。

对于推进金融业改革和开放,在稳步推进改革方面,易纲表示,完善市场机制和调控机制,使市场在配置资源中起决定性的作用,更好发挥政府作用。

一是深入推进利率市场化改革,在有序开放存贷款利率管制的同时,努力培育金融市场基准利率体系的形成,健全市场利率的定价机制,完善中央银行利率调控和传导机制,推动整个货币政策从以数量型调控为主向以价格型调控为主的转变。

二是坚定推进汇率市场化改革,发挥市场在汇率形成中的决定性作用,市场的供求决定人民币汇率,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,使得汇率发挥宏观经济自动稳定器的作用。

三是建立健全宏观审慎政策框架。十九大明确要求健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,在宏观审慎调控方面,中国人民银行和中国各监管部门走在世界的前列,近年来,人民银行有效地实施宏观审慎评估(MPA),对跨境资本流动宏观审慎管理和住房金融宏观审慎管理的体制,已经开始工作了一段时间,并且在不断完善。

在扩大开放方面,易纲指出,一是放宽金融业的准入限制,外资机构准入和开展业务,仍要按照相关的法律进行和内资一样的审慎监管。

二是稳步推进人民币国际化,跨境支付系统CIPS一期已经上线运行,预计二期近期将会上线,未来还将有序推进资本项目的开放,提高人民币可自由使用程度。

三是提升金融市场的双向开放程度。在外汇市场方面,不断扩大对境外交易主体的开放力度,下一步还将全面实施市场准入负面清单制度,继续推动金融市场的双向开放。

对于防范和化解金融风险,易纲指出,潜在金融风险主要体现为,一是宏观上存在高杠杆风险,特别是企业部门的杠杆率较高。二是部分领域和地区的金融三乱问题仍然比较突出,例如不规范的影子银行快速上升的势头虽然得到了遏制,但是存量仍然较大;一些机构在没有取得金融牌照的情况下从事金融业务,比如非法金融活动借助“金融创新”和“互联网”之名迅速扩张。三是少数野蛮生长的金融控股集团存在风险,抽逃资本、循环注资、虚假注资,以及通过不正当的关联交易进行利益输送等问题比较突出,带来跨机构、跨市场、跨业态的传染风险。

恒指全日跌2.45%重挫近800点 28000点成重要支撑位

恒指今早受外围利空影响,直接跌破3万点关口,以29930点开盘,跌幅达3.67%,全天低位盘整,尾盘略有回暖。截至收盘,恒指跌2.49%,报30309点,险守3万点关口;国企指数跌2.41%,报12128点;红筹指数跌2.17%,报4418点;大市全天成交高达2834亿港元,比昨日显著放大近一倍。

蓝筹股普遍下挫,瑞声科技(02018)跌6.79%,报145.6港元,领跌蓝筹;舜宇光学科技(02382)跌5.48%,报151.7港元,碧桂园(02007)跌5.36%,报15.54港元。

“三桶油”风光不在,中国石油(00857)收跌2.89%,中国海洋石油(00883)跌1.71%,中国石化(00386)跌2.23%。

银行股无力支撑大盘,建设银行(00939)跌2.18%,中国银行(03988)跌1.63%,工商银行(01398)跌2.35%,农业银行(01288)跌1.77%,招商银行(03968)跌3.57%。

保险股持续走低,相关个股全线下跌,截至收盘,中国平安(02318)跌3.71%,报84.45港元,中国太保(02601)跌1.98%,中国人寿(02628)跌1.56%,新华保险(01336)跌2.45%。

在内外负面消息因素夹击下,港股今天出现跳空下挫。从2月份开始,港股出现了三波下跌,包括我们现在面对的一波,但以目前的这一波下跌,相比前两波的下跌,我们觉得这次是要来得最有后延性、最有深度。现在,我们正在面对第三波的下跌,这次港股下跌的速度也是来得挺快的,从周三(21日)的冲高至迫近32000点后逆转倒跌,到今天早盘跌穿30000点关口,不足三个交易整数天,港股就跌了2000点了。港股第三波下跌的深度,一方面是指下跌的幅度,估计有机会要较第二波的29852点、甚至要较第一波的29129点要更有深度。但是以去年港股形成建立起的牛市格局来看,除非宏观面以及资金流出现明显恶化,28000点是港股目前的重要强力支撑位水平。

中美贸易战升温 道指暴跌2.93% 腾讯ADR大跌10%

美国公布对华贸易措施,美股创六周最大跌幅,道指跌超700点,盘中一度自高位累计跌超10%,陷入技术性回调。标普下跌约2.5%,纳指跌约2.3%。美油跌超1%。金价创两周新高。美债收益率大跌。离岸人民币跌355点,数字货币全线走低。在美国粉单市场交易的腾讯ADR收跌10.7%。

美国公布对华贸易措施,美股创六周最大跌幅,道指跌超700点,盘中一度自高位累计跌超10%,陷入技术性回调。标普下跌约2.5%,纳指跌约2.3%。美油跌超1%。金价创两周新高。美债收益率大跌。离岸人民币跌355点,数字货币全线走低。在美国粉单市场交易的腾讯ADR收跌10.7%。

标普500指数收跌68.24点,跌幅2.52%,创2月8日以来最大单日跌幅,报2643.69点,创2月9日以来收盘新低。道指收跌724.42点,跌幅2.93%,报23957.89点,创2月8日以来收盘新低。纳指收跌178.61点,跌幅2.43%,也创2月8日以来最大单日跌幅,报7166.68点。

美国科技股普遍重挫。苹果收跌1.41%,谷歌母公司Alphabet收跌3.73%,亚马逊收跌2.34%,Facebook收跌2.66%,微软收跌2.91%,英伟达收跌2.7%,奈飞收跌3.09%,AMD收跌3.11%,英特尔收跌1.42%,美光科技收跌3.52%,特斯拉收跌2.35%,IBM收跌2.94%,推特收跌4.67%。

中概股新浪收跌6.78%,京东收跌2.3%,网易收跌5.4%,百度收跌5.57%,阿里巴巴收跌5.45%,微博收跌6.96%。

富时泛欧绩优300指数收跌1.68%,报1442.53点。德国DAX 30指数收跌1.70%,报12100.08点。法国CAC 40指数收跌1.38%,报5167.21点。英国富时100指数收跌1.23%,报6952.59点,创2016年12月14日以来收盘新低,较1月12日所创收盘历史最高位7778.64点回落逾10.6%,意味着英国基准股市陷入技术性回调区间。

COMEX 4月黄金期货收涨5.90美元,涨幅0.5%,报1327.40美元/盎司,创3月7日以来收盘新高。WTI 5月原油期货收跌0.87美元,跌幅1.33%,报64.30美元/桶。布伦特5月原油期货收跌0.56美元,跌幅0.81%,报68.91美元/桶。

欧元下跌0.1%,至1.2319美元,而美元兑日元下跌0.6%,至105.40日元。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间04:59报6.3398元,较周三纽约尾盘跌355点。

美国10年期国债收益率下跌9个基点,至2.82%,两年期债券收益率下跌4个基点,至2.28%10年期英国国债收益率下跌9个基点,至1.44%,10年期德债收益率下跌6个基点,至0.53%。


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