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1.023万亿!美国人信用卡债务创新高 || 税改法案对美国银行业利润有哪些影响?

掌中看米国2019-06-30 20:32:37


美股继续上扬 

道指纳指创盘中新高

美股周四继续上扬。投资者看好美国经济增长前景,推动道指与纳指再创盘中新高。

  

美国三大股指均刷新纪录高位,道指涨205.54点,或0.81%,报25,574.54点;标普500指数涨19.33点,或0.70%,报2,767.56点;纳指涨58.21点,或0.81%,报7,211.78点。


华尔街即将迎来第四财季财报季的开始。好的企业财报将为投资者提供继续推动美股延续2018年初强劲上涨趋势的动力。

  

在对经济前景的乐观情绪推动下,波音(326.99, 6.73, 2.10%)(BA)、通用电气(19.03, 0.10,0.53%)(GE)与卡特彼勒(168.95, 3.08, 1.86%)(CAT)等普遍走高。

  

中国外汇交易监管部门周四否认了彭博社周三有关北京正在寻求缩减购买美国国债规模甚至停止购买行为的报道,称其为“假新闻”。周四早间美国10年期国债收益率下跌2个基点,降至2.543%,为6个交易日以来首次下跌。

  

10年期国债收益率是作为汽车贷款及其他所有抵押贷款的基准利率,周三彭博社的消息导致美国10年期国债收益率自2017年3月以来首次突破2.6%。

  

国债收益率与国债价格走势相反,它的迅速上涨将为股市带来压力,因为它使得国债相对于股市已变成更有吸引力的投资对象。


然而,如果国债收益率从极低的水平上涨,那就意味着投资者对经济前景变得更加乐观,进而提高风险投资偏好,刺激投资者避开作为避险投资资产的债券、选择股市。

  

在中国可能暂停购买美国国债的消息引起市场担忧之前,美国的国债价格已经处在下跌过程中,因为投资者预期削减企业税及其他有利于商业发展的措施可能促使美联储的加息步伐比市场预期更快,从而驱使投资者走出债券市场,推动国债收益率攀升。

  

迄今为止,固定收益投资者在等待周五的消费者价格指数(CPI)报告的同时普遍采取谨慎观望态度。CPI数据可能成为债券市场通胀预期的一个测试指标,如果CPI上涨,可能导致国债固定价值下降。

  

美国劳工部宣布,美国上周首次申请失业救济人数增至26.1万,创近4个月来新高。四周移动平均的首次申请失业救济人数增加9000,总数攀升至250,750。

  

另一份数据表明,美国12月生产者价格指数(PPI)下跌0.1%。扣除食品、能源与贸易之后的核心PPI上涨0.1%。2017年的PPI同比增长2.6%,为2011年以来的最大同比涨幅。


穆迪:预计2018年美国房屋建造前景维持积极,尽管将受到税制调整的冲击。

  

据媒体报道,圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德(James Bullard)表示,为了弥补通胀数据低迷的影响,通胀率需要在2.5%以上维持10余年时间。


达美航空公司(DAL)股价攀升,该公司宣布第四财季业绩超出预期,并上调了2018年业绩预期。

  

伊士曼柯达(KODK)股价走低,本周迄今该股累计上涨超过200%。该公司周二宣布将发行一款加密货币,并开始一项“重大区块链创新项目”。

  

信息处理与服务公司DST Systems(DST)股价上涨,该公司接受了SS&C Technologies Holdings(SSNC)的收购要约,包括债务在内,交易价值54亿美元。

  

其他市场表现如何?

  

周四亚洲市场大体持平。日本日经225指数收跌0.3%。

  

欧洲股市方面,英国富时100指数周四收盘上涨0.12%;德国DAX指数周四收盘下跌0.66%;法国CAC指数周四收盘下跌0.31%;西班牙IBEX指数周四收盘上涨0.1%;意大利FTSE MIB指数周四收盘上涨0.61%。

  

原油期货价格攀升至3年来新高。美国将在本周决定是否继续执行对伊朗的制裁行动。

  

黄金期货价格基本持平。美元反弹。

  

加密货币方面,比特币现货(BTCUSD)下跌近10%,报13,448.12美元,此前有报道称韩国可能禁止所有数字货币交易。比特币期货(BTCF8)下跌6.5%,报13,525美元。瑞波币下跌4%,报1.81美元。


税改法案对美国银行业利润有哪些影响

美国银行业第四财季收益报告会充斥着杂音,因为税改法案会让大型银行在这个季度计入一系列特别开支,使利润受到冲击。

  

这些特别开支会有多大?


据美国五大银行最近披露的信息和公开表态,这些银行第四财季计入的税项支出总额可能达到310亿美元。

  

但不要以为投资者会惊慌失措,因为中长期来看,税改对这些银行是有利的。实际上,在美国企业所得税从35%降至21%之后,许多银行可能会在几年甚至更短的时间内把这些损失弥补回来。

  

美国银行(Bank of America Corp., BAC)首席执行长Brian Moynihan在上个月的一次会议上说,新税法对该行有利。

  

不过,在摩根大通(110.82, 0.57, 0.52%)公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)和富国银行(63.01, -0.11, -0.17%)(Wells Fargo & Co., WFC)本周五率先公布利润之际,投资者还是应该保持警惕。


税法的变化可能使银行的核心利润(剔除开支和其他一次性非经营项目)变得不那么容易解读,也很可能使银行的收益报告和电话会议变得更加复杂,因为各家银行都会努力解释税改法案的影响。

  

由于新税法是在去年第四季度签署的,按照会计规定,公司必须把税改的影响反映在这段时期的财报中,这意味着一些银行不得不预先计入大笔支出用来减记递延税资产的价值,并为海外利润支付一次性税款。

  

会计和税务研究公司Zion Research Group分析师Janet Pegg说,这会让情况变得有些复杂,需要依靠企业披露明确的财务信息。


亚特兰大FIG Partners研究负责人Christopher Marinac表示,另一个干扰是,由于税率下调,银行和其他公司将有动机去集中发布负面财务信息。


也就是将可抵扣开支提早到2017而不是2018财年入账。这将使高税率业绩期的应税利润下降,令抵扣效益最大化。

  

更复杂的是,银行发布的所有2018年利润预期都将更难解读,因为在税率降低后,银行的预期也将把税务负担大幅减轻的因素考虑进去。

  

税改法案中促使银行立即列支费用的两项规定可能对花旗集团(Citigroup Inc. ,C)影响最大。


花旗集团首席财务长John Gerspach在去年12月的一次会议上说,花旗预计第四财季支出约为200亿美元,主要源于大规模递延税资产减记。

  

其他大型银行中,美国银行预计将因为减记递延税资产而支出30亿美元;摩根大通预计海外利润问题可能造成最高20亿美元的财务支出;


高盛(255.09, 0.76, 0.30%)集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)预计减记递延税资产和调整海外利润将带来50亿美元支出;


摩根士丹利(54.19, 0.26,0.48%)(Morgan Stanley, MS)则预计将产生12.5亿美元支出,其中大部分来自递延税资产。

  

除利润外,一些银行还预计新税法将带来其他财务影响。比如,减记递延税资产将导致部分银行监管资本和账面价值减少,而账面价值是投资者密切关注的一项数据。

  

但即使银行需要在第四财季计入开支,税率下调至21%对银行来说也是个福音。


Bernstein分析师John McDonald上周在一份研究报告中表示,受税率下降提振,到2019年大型全国性和地区性银行每股收益将平均增长15%。


1.023万亿!

美国人信用卡债务创新高 

传递预警信号


据今日美国报道,美国民众的信用卡债务在去年11月创下了新的纪录。这显示了美国消费者更加自信的一面,但同时也有潜在的麻烦。 


美联储周一表示,循环信贷(主要是信用卡)增加了112亿美元,达到1.023万亿美元。


这个数字超过了2008年4月房地产泡沫破灭之前达到的1.021万亿美元的高位。


根据美联储和研究机构的数据,过去一年,循环信贷激增了551亿美元,增幅为5.7%。   


非循环信贷,如汽车和学生贷款,11月份上涨了168亿美元,达到2.8万亿美元。  


瑞士银行信贷策略师斯蒂芬·卡普里奥(Stephen Caprio)说,信用卡债务创下的新纪录不会像2008年那样构成经济风险。


这主要是因为现在收入较高。信用卡债务与美国国内生产总值的比率约为5%,而2008年为6.5%。  


卡普里奥说:“这是一个潜在的预警迹象,但不会在金融稳定方面产生问题”。  


卡普里奥还指出,信用卡拖欠率从一年前的7%上升到7.5%左右。


这表明低收入家庭的压力越来越大。


虽然这仍然低于金融危机期间达到的15%的拖欠率和9%的历史平均水平,但他表示,过去一年信用卡拖欠率的增长引起了一些担忧。


随着就业和收入的增加,拖欠率的成长不会造成严重的问题,但如果经济和劳动力市场出现问题,它就会成为一个问题。  


CreditCards.com行业分析师马特·斯库兹(Matt Schulz)表示:“人们应该把2018年作为重点打击信用卡债务的一年。随着美联储继续提高利率,信用卡债务将会越来越快地增长。”  


“当总体经济状况很好的时候,减少信用卡的债务是非常重要的。”

来源:观察者网/新浪财经/财经直播/搜狐财经/米国政经;编辑整理:掌中看米国

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