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116财富俱乐部.外汇分析.5.22

116财富俱乐部Pro2020-11-19 15:46:04

欧元:德意志银行(Deutsche Bank)策略师Alan Ruskin上周五(519)在报告中称,欧元/美元表现往往会好于美国-德国10年期国债收益率差,近期欧洲政治风险降低、美国风险溢价上升,似乎也产生了一些重大影响。

欧元/美元上周上涨逾2.5%左右,创20162月来表现最好的一周。上周五欧元/美元还曾一度触及1.1211的逾六个月新高,部分是受欧洲央行(ECB)缩减宽松政策的可能性所推动,分析师说,近期数据直指欧元区复苏强劲。美元兑一篮子货币上周重挫,回吐特朗普胜选美国总统以来录得的涨幅。

德意志银行表示,“延续数周的主导消息是,欧元风险溢价下降,可能导致外国投资者降低欧元资产的对冲比例,并令欧洲投资者提高外国资产的对冲比例。”

美国总统特朗普(Donald Trump)最近开除美国联邦调查局(FBI)局长科米,令外界哗然,这令美元上周受挫。科米之前负责调查总统团队和俄罗斯可能有的关联。

该行指出,“美联储6月加息的可能性仍然很高,如果政治大事件平息,美国方面消息对美元的负面影响料将降低。”

此外,德意志银行补充到,“欧元的超群表现很可能会继续体现在欧元/澳元等交叉盘的走势中,这些货币对往往会随着美国政治不和谐程度的上升而上涨。若欧元/澳元两次收于1.51上方,或有进一步上涨500个点的潜力。”

欧元/美元上周上涨逾2.5%左右,创20162月来表现最好的一周。当前欧元多头仓位刷多年新高,大多数机构认为欧元当前存在不少积极因素,欧元的上涨势头或继续体现在欧元/澳元等叉盘货币对中。

法农:欧元走势还看外部因素

法国农业信贷银行(Credit Agricole)近日撰文称,对于欧元来说,本周经济数据方面主要看欧元区4月的PMI初值,这一数据可能达到预期,但不会对欧洲央行货币政策预期或欧元构成什么显著影响。因此预计欧元还是会受到外部因素的影响,比如美国政治不确定性上升所带来的全球风险情绪。

如果美国政治波动进一步加剧,则欧元/美元不排除进一步走高的可能。但在叉盘方面仍需谨慎,特别是像欧元/日元,市场已经有了较大规模的多头仓位。

德意志银行:欧元表现优于利差 发出看多信号

德意志银行(Deutsche Bank)策略师Alan Ruskin上周五(519)在报告中称,欧元/美元表现往往会好于美国-德国10年期国债收益率差,近期欧洲政治风险降低、美国风险溢价上升,似乎也产生了一些重大影响。

德意志银行表示,延续数周的主导消息是,欧元风险溢价下降,可能导致外国投资者降低欧元资产的对冲比例,并令欧洲投资者提高外国资产的对冲比例。该行指出,美联储6月加息的可能性仍然很高,如果政治大事件平息,美国方面消息对美元的负面影响料将降低。

此外,该行补充到,欧元的超群表现很可能会继续体现在欧元/澳元等交叉盘的走势中,这些货币对往往会随着美国政治不和谐程度的上升而上涨。若欧元/澳元两次收于1.51上方,或有进一步上涨500个点的潜力。

丰业银行:欧元多头刷新多年高位

加拿大丰业银行(Scotiabank)周一(522)撰文公布了汇市仓位分析称,IMM最新数据显示,截止516日当周,欧元目前是最大的净多头持有,上周新建仓位22亿美元至52亿美元,刷新多年高点。该行补充称,空头回补依旧是近期欧元仓位变化的主要驱动力,自四月中旬以来,空头几乎削减整体空仓近一半左右。

另外,空头回补也是英镑的主导因素,丰业银行指出自3月末以来,英镑空仓几乎下降了2/3。加元方面,加元净空仓刷新纪录高位,上周空仓增加9亿美元至72亿美元,是连续11周情绪恶化的结果。

操作建议:1.1180--1.1200作多,目标1.1290,止损1.1140

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

英镑:自特蕾莎梅在418日宣布提前大选以来,民调显示其所在的保守党派支持率一直领先,英镑兑美元受此支撑累计上涨了2.9%1.3附近。有分析指出,近期英镑强势上扬可能是因为投资者认为保守党占据优势会更有助于英国顺利脱欧。不过有分析师认为,英镑在英国大选后将迎来真正考验,一旦退欧谈判开始,英镑的走势就会受任何有关谈判消息的影响,行情波动性会很大。

据金融时报民调显示,当前工党和保守党之间的支持率相差较大,就算大选前缩窄也不会损及英镑。丹斯克银行也指出,随着大选日的逐步临近,并不认为大选相关的风险溢价将导致英镑走软。

丹斯克银行表示,此次大选与英国脱欧协商密切相关,由于脱欧相关的风险溢价已基本上计价在英镑内,且汇率已被低估,若市场重新计价英国脱欧风险溢价,可能带动英镑续涨。

丹斯克银行还表示,去年6月英国公投脱离欧盟以来,投资者们已严重做空英镑,大选日前,市场不确定性加剧主导的空头回补将缓和英镑风险溢价。

但是,纽约梅隆银行分析师Simon Derrick则指出,尽管民调显示保守派占据优势,但后面如果真的获胜了,英镑涨势也难以持续太久。当英国议会选举结束后,脱欧谈判等一系列其他问题会成为影响英镑走势的主因。

此外,根据以往经验来看,在6月选举来临之前,英镑整体走势会保持强劲。从当前技术面来看,英镑突破1.30大关后大量止损单将会在此位置触发,有可能推动英镑进一步上扬,甚至有望一举拿下1.40关口。但是,若最终结果显示特蕾莎•梅的保守派获胜,英镑会短暂上涨,而在大选后的一周里料会下跌。

渣打银行也曾预计,68日英国提前大选来临时, 英镑兑美元将小幅上涨,6月底将涨向1.30,但年内剩余时间将下跌,英国与欧盟就“脱欧”的初步协商显示,双方在核心问题上立场截然相反,英国存“硬脱欧”风险,预计英镑兑美元三季度末和年底目标依次下看1.261.24

本周外汇期权交易策略方面,云核变量建议同时卖出631日到期的行权价为 1.30 的英镑看涨期权与看跌期权。

据其分析,上上周,因英国首相特雷莎梅选举进程顺利,英镑受到进一步提振,兑美元创 7 个月新高。而上周英国央行公布利率决议后,英镑终结涨势,大幅下跌,但最终未能有效跌破下方支撑位,全周仍是震荡走势。加上最近风险事件和经济数据较少,因此认为英镑将继续围绕 1.30 左右的价格震荡。

操作建议:1.2985--1.3005作多,目标1.3095,止损1.2945

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

日元:周一(522)亚市早盘,美元/日元位于111.50附近水平徘徊。本交易日汇价自亚市盘初展开反弹,目前继续维持上行行情。

日内三菱东京日联银行(BTMU)外汇交易主管野本尚宏指出,虽然美国的政治不确定性会遏制美元/日元涨幅,但除非出现新的推动力,否则美元不可能大幅下挫。

野本尚宏指出,本交易日亚市开盘时美元/日元一度跌破111关口,主要是对朝鲜周日(521)发射导弹的反应,更可能是止损盘被触发的结果。

据外媒报道,前美国FBI局长科米料将于本月晚些时候发表证词,美国的政治不确定性将限制美元/日元的上涨空间。

另一方面,野本尚宏认为,在没有出现任何新的驱动因素的情况下,美元/日元下跌空间有限,且一些投资者在重新买入美元,美元/日元阻力位于112-113区间中段附近。

野本尚宏指出,在本周的OPEC大会结束后,投资者也可能会重新买入美元。由于市场已经反映出了对减产协议延期的预期,并推动油价上涨,油价或在OPEC会议结束后承受“证实后卖出”的压力。

美国FOMC会议纪要定于本周四(525)发布,有几位美联储(Fed)官员也将于本周晚些时候发表讲话。

此外据报道,朝鲜周日(521)再度试射弹道导弹。

嘉盛集团:美元/日元仍不明朗

如今晚无意外大涨,美元本周将大幅收低。随着欧元区政治风险减退,欧央行或于欧元区经济持续复苏背景下很快启动政策收紧的猜测升温,欧元/美元成为表现最优的货币对。其他方面,主要受加拿大最大出口品-原油价格上行影响,美元/加元急剧下跌。与此同时,风险敏感型货币对美元/日元周中随股市一道暴跌,但随着特朗普麻烦缓解,两大市场双双重振旗鼓。然而,虽然股市走高,美元周五因美联储James Bullard言论再度疲软,Bullard表示据他所知,经济活跃性自3月来有所放缓,美联储加息计划可能有些过快了。随着美元抛售,美元指数跌破97.50,自100水平进一步回落。

鉴于本周后段风险情绪改善,如下周有美元货币对能展开反弹,那应该就是美元/日元。但即便该货币对表现相对顽强,仍未完全摆脱困境。汇价于重要技术水平61.8%斐波拉契回档110.50附近获撑。但截至写文时,货币对似乎将以50天均线附近内含线形态为周五画上句号。因此,目前仍未形成明确涨跌倾向。

操作建议:111.40--111.60作多,目标112.50,止损111.00

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

澳元:周一(5.22)美元指数跌到六个月最低点,澳元对美元走升,澳东时间早8.53时,报于74.58美分高点,远高于上周五的74.29美分。

西太平洋银行的Imre Speizer表示,本币一度触及74.70美分,预计未来一到三个月内还会继续上行。

然而,Speizer表示,澳洲CPI数据温和且弱于预期,给澳元带来一定压力,其它利空因素还包括:大宗商品价格走软、美国总统特朗普的保护主义倾向加强,并且如果美联储一如预期加息,美债券收益率走高,也将支撑美元。

“这意味着澳元将在0.76遇到强劲阻力。”

与此同时,澳元对日元走升,但对欧元下跌。澳东时间6.35,1澳元兑82.74日元,兑66.56欧分。

全球性零售券商集团IG墨尔本分析师Chris Weston表示,周末朝鲜的导弹试验似乎并未冲击投资者信心,外汇市场本周稳定开局。

早盘并无消息刺激的情况下,AUD/USD略微走弱,似乎表明此对的汇率已处于相对公允的水平。本周看点或许在于EUR/AUD.

澳储行副行长德贝拉于周二早间在瑞士巴塞尔的 BIS研讨会上的发言将是关键的风险因素。

法国兴业银行(SocGen)近日撰文就澳元后市走向进行分析。内容如下:

本行外汇策略研究团队认为,澳元/美元从长线来看已经见底,投资者可以逢低买入。

在美元方面,美元指数应该已经在2017年一季度见顶,预计在未来几个季度美元会逐步走低,这点会对澳元/美元构成支撑。

在澳元方面,我们预计澳联储年内剩余时间会按兵不动,2018年上半年可能收紧货币政策,如果澳洲经济和通胀都如预期般走高的话。

澳联储货币政策趋紧的前景,再加上美元的走低,澳元/美元就可以逢低买入了。连接2008年的低点和2016年的低点,趋势线就来到了0.70附近。预计汇价能守稳2015/16年低点0.68/69水平。

操作建议:0.7430--0.7450作空,目标0.7340,止损0.7490

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

黄金:货黄金已录得连续两周上扬,这其中很大一部分功劳在于特朗普“泄密门”。关于特朗普的这个夏日“美剧”本周仍将继续,你猜得到开头,未必猜得到结局。当然,黄金多头本周也不是“高枕无忧”,美联储5月纪要携手4大票委空降市场,而一系列重磅经济数据,恐怕将徒增“过山车”行情。

特朗普肥皂剧“泄密门”继续播出

霸屏了一周的特朗普“泄密门”,着实让黄金投资者以及各位吃瓜群众体会到了什么叫“人生如戏,全靠演技”。纽约时报和华盛顿邮报作为主力,轮番对特朗普“通俄门”进行了轰炸式报道。全球市场动荡不安,欧美股市下挫,美元指数走低,黄金作为避险资产被追捧。

而本周这事当然“没完呢”!《华盛顿邮报》称,消息人士强调,相关涉俄调查对象也包括那些曾对特朗普竞选团队和政府有影响力但已离职的人,如前总统国家安全事务助理弗林和特朗普的竞选团队主席马纳福特。弗林2月已因隐瞒与俄驻美大使通话而被迫辞职。目前已知与俄罗斯官员有接触的人包括特朗普的女婿库什纳、司法部部长塞申斯和国务卿蒂勒森。

另据路透社19日发布的最新民调,特朗普的支持率已跌至就职后的历史新低。仅有38%的受调查对象对他持肯定态度,高达56%的人对他不认同,剩下6%的人“感觉复杂”。

“麻烦事”缠身的特朗普将首次外访之行的第一站放在了沙特,沙特则报之以价值数千亿美元的巨额合同。这重新点燃了两位传统政治盟友间的关系,并逐渐走出奥巴马政府时期的阴霾。但是这并不能转移“泄密门”的焦点,该来的还是要来!

529日,FBI前局长科米将在美国国会参院情报委员会公开作证。等待特朗普的将是什么尚未可知。

黄金市场在此前一周爆发反弹行情,能否在本周得到延续,显然需要得到“泄密门”的更一步消息来判定,若本周美国媒体方面还有新的猛料爆出,黄金的涨势将越发猛烈。

美联储5月会议纪要

5月公布了鹰派的利率决议会议声明后,市场对美联储6月加息的预期一度飙升至近100%。然而事情在最近有所变化,随着政治不确定性有所发酵,美联储6月加息的预期又有所下滑,目前货币市场交易员们预计,美联储6月升息概率为65%左右,市场同时调降了今年实施第3次升息的概率。

5月会议纪要最值得关注的是是否有关于缩表进程的线索。美联储在3月会议纪要中明确指出于今年晚些时候将启动缩表,在5月利率决议会议后的声明中,并未有关于缩表的内容。

美联储观察人士仍预计美联储会坚持计划逐步让利率回归正常,从而掌控经济局势,避免让本来已经紧张的劳动力市场变得更加紧俏。目前市场对美联储6月升息的结果基本充分定价,但接下来的加息进程究竟作何表现将对金价长期走势构成影响。

4大美联储票委空降市场

费城联储主席哈克(中性)

北京时间周三(524日) 05:00

哈克在5月初的公开活动曾表示,美国经济已经处于正常状态,劳动力市场完全健康,通胀率有望稳定在2%,因此美联储今年再加息两次是适宜的。哈克预计美国经济将从一季度0.7%的疲软增长中反弹,全年增速在2.3%左右,较他此前的预期仅下调0.1个百分点。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(大鸽派)

北京时间周一(522日)22:30

卡什卡利曾警告慎用加息来解决多余的资产泡沫,他说,泡沫很难识别,这种加息可能弊大于利。在今年3月份美联储自大衰退以来第三次提高利率时,他是唯一的反对者。他此前曾表示,他反对加息,因为他认为保持低利率将为希望工作的美国人带来更多就业机会。

美联储理事布雷纳德(鸽派转鹰派)

北京时间周二(523日) 07:00

大鸽派美联储理事、FOMC常任票委布雷纳德今年也加入了鹰派阵营,此前称美联储加息可能很快是适宜之举。她指出,美国经济正在接近全面就业,通胀正在逐步向目标迈进,海外经济增长的根基更加稳固,前景面临的风险一段时间以来都保持平衡。过去几个月,劳动力市场持续取得进展。

达拉斯联储主席卡普兰(中性)

北京时间周四(525日) 06:00

卡普兰此前公开讲话仍认为美联储加息应保持“循序渐进且不急不躁的方式”,部分是因为在经济如此接近充分就业的情况下,薪资和物价目前的涨势本该更快一些才对。暗示自己并不排除在条件许可时加快或放慢升息速度的可能。

操作建议:1252--1254作多,目标1263,止损1248

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

原油:受益于市场预期主要产油国将延长减产协议至明年,美布两油上周大涨逾5%;但贝克休斯数据显示美国石油钻井已连续第18周增加,欧佩克仍需应对不断增产并蚕食市场份额的美国页岩油。

上周五油价创一个月以来收盘新高,美布两油涨逾5%

对冲基金和基金经理连续第四周削减WTI原油净多头持仓

172届欧佩克大会将于周四召开,市场预期将做出延长减产协议的决定

伊朗大选鲁哈尼连任,有利于鼓励西方投资和提振伊朗石油产量

NYMEX纽约原油6月期货开始受移仓换月影响,周二凌晨2:30完成最后交易

上周五(519日)WTI原油期货价格上涨98美分/桶,报50.33美元/桶,涨幅2%,盘中一度触及50.49美元/桶的高点,创下了自419日以来的最高收盘价;布伦特油期货价格1.10美元/桶,报53.61美元/桶,涨幅为2.1%,同样创下了一个月收盘新高。

路透分析称,受益于市场预期主要产油国将延长减产协议至2018年,美布两油上周大涨逾5%;但对冲基金和基金经理连续第四周削减WTI原油净多头持仓,因市场对全球原油产量上升及欧佩克减产协议是否有效的担忧持续;贝克休斯数据显示美国石油钻井已连续第18周增加至720口,欧佩克仍需应对不断增产并蚕食市场份额的美国页岩油。

美国商品期货交易委员会CFTC的持仓报告显示,截至516日当周投机性WTI原油多头持仓减少9155手至646041手;空头持仓减少9356手至317089手;净多头录得328952手合约,为201611月以来的最低水平。

周三(524日)俄罗斯能源部长诺瓦克将就是否延长减产协议与欧佩克进行讨论;周四(525日)欧佩克和非欧佩克产油国将在维也纳召开第172届欧佩克大会,市场预期此次会议将做出延长减产协议的决定。美银美林对此次大会可能出现的结果进行了分析。

2014年沙特希望通过增产控制市场以来,油市经历一系列动荡,延长减产协议基本上是“止损措施”,当前欧佩克的最大问题是一些成员国缺乏“政治意志力”来承担低油价可能带来的影响。但沙特能源部长法利赫周末表示,利比亚和尼日利亚的产量波动没有使欧佩克偏离目标,现在正进入石油需求居高、库存显著下滑的时候,维持现有的减产协议,再加上一些小产油国,这对减少库存而言绰绰有余。

上周末伊朗举行大选第一轮投票,现任总统鲁哈尼(Hassan Rouhani)获得半数以上选票,伊朗政府宣布,鲁哈尼正式获胜。德国商业银行称,鲁哈尼连任可以鼓励西方投资和提振伊朗石油产量。时值欧佩克大会前夕,法利赫表示欧佩克大会时对待伊朗将和各国一样,伊朗也乐于将产量维持在分配的保护性限额之内,令原油市场松了一口气。

此外,NYMEX纽约原油6月期货开始受移仓换月影响,523日周二凌晨2:30完成最后交易,请留意相关交易场所到期换月公告控制风险,部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意。

国际能源署日前在北京发布《2017石油市场报告》,这是IEA首次在中国发布重新命名的石油市场报告。

2017石油市场报告》对未来5年国际石油市场进行了分析与预测,并对石油发展史上正在进行的深刻转型做了研判。IEA认为:在主要发展中经济体的引领下,预期石油需求的强劲增势至少要保持到2022年。2015年至2016年,上游投资空前减少,虽然对降低成本起到一定作用,但若上游新项目不能尽快落实,剩余产能将逐步减少,2020年之后,全球石油市场有可能陷入“供不应求”的泥淖,出现价格飙升的风险。

IEA石油工业与市场部门负责人Neil Atkinson指出,近几年尽管美国页岩油的投资增长强劲,但2017年初的全球原油投资迹象表明,市场仍未回暖。若投资低迷的趋势继续,到2020年,全球的原油供应增长将出现停滞,2022年剩余产能将降至14年来最低,届时全球原油市场将会趋紧。

与此同时,受新兴经济体市场的驱动,未来5年全球原油需求将持续攀升,2019年将突破1亿桶/日大关,2022年达到1.04亿桶/日。需求增长主要来自发展中国家,新增需求中的七成将来自于亚洲国家,届时印度的石油需求增长将超过中国。电动汽车将是石油需求增长的潜在阻力,但IEA预计,2022年之前,电动车对燃油车的替代作用有限。

此次发布会IEA还将中国市场的研究结果集结成册。受经济形势利好、石油化工生产大幅增长和汽车保有/需求旺盛等因素的支撑,预计2016年至2022年中国石油(7.650, 0.05, 0.66%)需求将净增180万桶/日,年均增长率约为2.4%,仍明显低于以往的预期。供应方面,预计中国主要石油生产商会增加上游支出,但增加的投资不足以扭转老油田的产量递减,仅能延缓中国原油产量的下滑速度。2022年,预计中国的石油产量将降至380万桶/日,而2016年产量为400万桶/日。

报告指出,中国将主导全球原油进口,在全球最大进口国排名中,中国位于榜首且保持领先。中国、印度和东南亚将共同推动全球石油流动由西方转向东方。未来5年,中国的原油净进口量将达到950万桶/日,仅次于美国在21世纪初创下的1000万桶/日的历史纪录。

操作建议:50.95--51.15作多,目标52.05,止损50.55

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