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116财富俱乐部.外汇分析.4.19

116财富俱乐部Pro2018-09-08 11:23:40

欧元:周三(419)亚市盘中,欧元兑美元小幅上扬后震荡走低,现略微回升,交投于1.0721一线。

据观察,花旗银行(Citi)外汇研究的观点为,由于大量投资者认为未来数月特朗普政府在税收和财政政策方面采取实质性行动的几率下滑,市场极有可能开始中断对美国政府进行税改的预期,暗示当前环境不那么利好美元。

汇通网指出,美国财长努钦指出特朗普政府的税改时间表因医改受挫势必将有所延迟。然而,特朗普政府减税政策不仅仅是推迟这么简单,减税将造成财政上巨大的窟窿,而美国政府并没有足够的收入去弥补这一损失。

欧元方面,该行仍认为未来数日料于区间内交投,因在周日(423)法国大选首轮投票前,投资者们可能不愿建立欧元仓位。从这方面来看,资本流动指标暗示,在投资者们减仓的情况下,欧元持续在交叉盘走软。

法国兴业银行(Societe Generale)外汇研究指出,法国大选最新民调确认了,首轮投票中四大热门候选人的支持率差距将维持在5%以内。具体观点如下。

汇通网指出,周日(423日)法国总统大选将迎来首轮投票,尽管市场始终谨慎对待极右翼候选人勒庞或极左翼候选人梅朗雄赢得大选的可能性,不过总体来说,投资者普遍预计传统中右派共和党候选人菲永和中间偏左派独立候选人马克宏赢得大选的几率较大。

从这方面来看,首轮投票结果出炉后,欧元兑美元料跌至本轮周期低点,并在第二轮投票前反转跌势。据FX678观察,法国总统选举第二轮将于57日举行。

除非民调显示,勒庞在第二轮投票中大幅领先,否则未来一周欧元兑美元极有可能持稳于当前水平,或略微走高。

操作建议:1.0710--1.0730作多,目标1.0820,止损1.0670

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

英镑:英国首相特雷莎·梅周二(418日)召开内阁会议后,发表声明称,她计划将在68日举行提前大选,在市场上掀起了轩然大波,英镑(1.2829, -0.0014, -0.11%)暴涨近400点,最高触及1.2905,目前回落至1.2830附近,英镑的涨势会是昙花一现吗?还是说会继续攻城拔寨,且看下文分析。

英国官员评论——各怀鬼胎。首先,我们来看一下英国官员对特雷莎·梅声明提前大选的看法。英国最大的反对党工党领导人Jeremy Corbyn表示,对首相今天作出的决定表示欢迎,并暗示工党议员将支持提交议会的相关议案。

Jeremy Corbyn称,广大英国人民获得了再度选择政府的机会,无论哪个党派执政,社会多数人的利益诉求都是不应当被忽略的。现在的政府未能有效重振经济,民众生活水平每况愈下,教育和医疗体系都出现了明显的伤痕。期待工党能在不远的将来重新获得服务全体国民的机会。

英国自由民主党领导人Tim Farron也对首相的决定表示赞赏,称此举有机会改变当前的国家走向。

Tim Farron称,如果你想避免灾难性的硬脱欧,如果你想确保英国拥有欧盟单一市场准入权,如果你需要一个开放、包容和统一的英国,那么提前举行大选就给了你这样一个机会。

苏格兰首席部长斯特金则认为,这一决定是“巨大的政治失策”,有助于她推动举行新的独立公投的努力。

而对于议会质询汇率的问题,英国财务部长哈蒙德罕见地直接答覆,首相(特雷莎·梅)的声明推升英镑,表明市场对于未来在新的民意背书下,保守党政府领导的英国深具信心。首相的决定是为了强化与欧盟磋商时她手中握有的权力,这非常符合国家利益。

据汇通网观察,根据英国法律,议会必须在选举前25个工作日解散。俄罗斯卫星网报道,英国下议院议长利汀顿在回答议员们关于何时解散议会的提问时表示,可以期待在52日午夜解散议会,预计议员们周三(419日)将投票决定选举问题,很可能他们将支持首相的提议,因为反对党领导人已经表示欢迎提前举行选举的想法。

民调显示,特雷莎·梅将轻松赢得大选。据汇通网观察,BBCYouGovOpiniumComres&ICM近期民调的综合结果计算得出,特雷莎·梅所属的英国保守党支持率最高,达43%;工党支持率为25%,英国独立党支持率为11%,自由民主党为10%,苏格兰民族党为5%,绿党为4%

斯特拉思克莱德大学(UNIVERSITY OF STRATHCLYDE)民调专家兼教授JOHN CURTICE认为,保守党在民调中占据强有力的地位,显然足以给予特雷莎·梅很明显的多数地位。

分析师观点:提前大选将有助于英国“软脱欧”。

据观察,分析师普遍认为,提前大选将有利于特雷莎·梅所在执政的保守党扩大其在议会的多数席位优势,进而可能加强特雷莎·梅推动“软脱欧”的控制力,这将降低脱欧对英国经济的冲击,对英镑极为利好。

蒙特利尔银行(Bank of Montreal)欧洲外汇策略负责人Stephen Gallo表示,英国大选对英镑而言是积极的,尽管大选增添了不确定性,但保守党很可能会拿下更多席位。

安本资产管理公司投资经理LUKE BARTHOLEMEW认为,选举应能赋予特雷莎·梅更大权力来抵制立场更加强硬、反欧盟的普通议员,他们目前对特雷莎·梅所在政党的退欧立场具有不成比例的影响力。

英镑最大的空头之一——德意志银行的George Saravelos在此事宣布后的一份报告中称,英国提前大选对于英镑而言,会是改变游戏规则的事情,首先是为特雷莎·梅协商和组织更缓慢且更有序的脱欧提供更大的空间。这使得在没有冗长过渡安排的情况下,到2019年实现彻底脱欧变得不那么紧迫;其次,这会冲淡英国议员推动硬脱欧的影响。虽然在过去两年一直结构性地看跌英镑,但目前正在改变看法,正在结清我们所有的英镑看跌交易。

前高盛(Goldman Sachs)资产管理公司主席奥尼尔(Jim ONeill)在接受CNBC采访时表示,特雷莎·梅提前大选的声明是利用了工党在民调中的疲弱表现。这是相当机会主义的,看看最新的民调情况,她所在的政党,也就是保守党,远远领先于主要反对党工党。考虑到她此前承诺不会提前大选,特雷莎·梅的决定是有风险的。不过她看到工党的疲弱表现,认为这是一个低风险的策略。

IMF首席经济学家奥伯斯法尔德(Maurice Obstfeld)在华盛顿对记者表示,提前大选可能会带来更大的短期不确定性,但在这之后,关于英国民众希望脱欧谈判能达成什么则能更加明朗。英国公投退欧对经济的不利影响表现得比预期更为缓慢。仍预期明年经济增速将放缓至1.5%,因汇率贬值损及消费者支消费能力,政治不确定性则打压民间领域的投资。

瑞信汇市策略师Alvise Marino表示,市场是这样解读的,提前大选被认为可以为脱欧创造更稳定的政治前景,因此被视为利多。

澳洲国民银行周三表示,英镑兑美元已上破200日移动均线,考虑到技术面前景更显乐观,且英国首相特雷莎·梅宣布计划于68日提前举行大选完全出人意料,显而易见的是大量空头存进一步回补的空间,后市有望进一步涨向1.3445

Nordea Markets的分析师 Aurelija Augulyte表示,英镑下一步将涨向1.30,从近期的技术分析来看,从201610月以来,英镑正形成一个对称三角形形态,目前英镑正在试图突破对称三角形的上轨,可能正好处于E波,这将是对称三角形的最后一波走势,因为一般来讲,对称三角形形态只有a-e五波走势,很少有更多。对称三角形一般是整理形态,有效突破上轨,暗示后市英镑继续上涨。

不过亦有外汇技术分析师警告称,英镑近期兑欧元(1.0723, -0.0007, -0.07%),美元和其他主要货币的涨幅可能会较为短暂。

荷兰商业银行的技术分析师Viraj Patel认为,特雷莎·梅宣布在68日提前选举推动了英镑的上涨,并触发了部分空头止损,但投资者不应该忘记这些负面因素——即选举延长了英国的政治不确定性,这无疑是过去一年来英镑的致命弱点。虽然短线英镑可能会涨至1.30附近,但预计英镑兑美元到年底仍将跌至1.20

操作建议:1.2820--1.2840作多,目标1.2930,止损1.2780

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

日元: 道明证券(TD)认为,周日(423) 法国总统 大选将迎来首轮投票,市场参与者们极有可能不愿建立欧元 仓位。

法国大选前欧元仓位持平,美元兑日元或上测111.00

该行仓位数据显示,欧元仓位接近持平。的确,欧元波动与其他金融指标暗示的水平一致,显示金融市场极有可能观望法国大选结果。

金投网指出,法国大选选情扑朔迷离,极左翼总统候选人梅朗雄意外崛起,打破了此前勒庞、菲永和马克宏“三国杀”的局面,而形成“四方割据”的新局势。

该行称,美元兑 日元存在回调空间,不过风险回报显示,近期可能 策略性反弹至111.00

地缘政治风险引发的避险情绪依旧对日元起支撑作用。周二美元/日元延续此前的跌势,重新跌至109关口下方,收于108.53。另外,隔夜英镑暴涨导致美元指数沦陷,也加剧了美元/日元的跌势。今日继续关注国际政治面,如中东局势、英国脱欧和法国大选方面的最新消息,预计整体上市场的紧张氛围还是会提振日元。

美元/日元再次震荡走低,虽然日内朝鲜半岛并未发生意外事件,但传闻美国第三艘航母下周将抵达朝鲜半岛附近海域,地区局势持续紧张,且法国大选选情胶着,避险情绪仍给日元带来提振。另外,由于市场预计英国提前大选将有利于特蕾莎梅推动"软脱欧",因此未能明显推升市场的避险情绪,美元/日元延续震荡偏弱走势。进入周三,日本重要经济数据依旧真空,美国方面也缺乏能撼动汇价走势的重要事件和数据,投资者将继续关注避险情绪对日元的支撑力度。

操作建议:108.60--108.80作空,目标107.70,止损109.20

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

澳元:法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师周三(419)公布外汇策略研究报告,就澳元的后市表现进行分析,具体内容如下:

该报告指出,澳元交投沉重,因铁矿石价格出现下滑,后者主要受中国港口和炼钢厂的库存创纪录,澳大利亚和巴西湿季以及投资者抛售等因素影响。

此外,该行指出澳元承压还受到澳洲联储鸽派会议纪要的影响,该纪要强调银行贷款利率上涨,受助于澳大利亚审慎监管局(APRA)宏观审慎措施。

与此观点相符,该行建议保持看空澳元叉盘,如澳元/加元以及澳元/纽元。澳元一个月实现波动率降至2014年末以来的最低位。荷兰银行指出,这意味着澳元/美元在未来1个月可能交投在近3美分,即0.74-0.77的区间内。

该行认为:“这可能反映出金融市场预期澳洲联储(RBA)今年维持官方现金利率(OCR)不变,美联储不太可能在53日的会议上收紧货币政策。”目前来看,荷兰银行预期澳元短期内将小幅走软。

三菱东京日联银行(BTMU)外汇策略研究报告指出,

澳元/美元本周一直承受着抛售压力,主要是日内澳洲联储公布的最新货币政策会议纪要的基调相对温和拖累了澳元。

三菱东京日联银行称,“总的来说,它支持我们的关于澳洲联储今年将维持货币政策不变和对澳元影响中性的观点。”

总而言之,三菱东京日联银行预计

澳元/美元近期将继续在当前水平整固,并注意到外部的发展也使得澳元变得更为复杂。

操作建议:0.7510--0.7530作空,目标0.7420,止损0.7570

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

黄金:上周,受美国导弹袭击叙利亚,朝鲜半岛的军事紧张局势,法国总统大选变数骤增等地缘政治风险持续发酵,COMEX黄金期货3个月合约价格一度触及年内最高点1295.42美元/盎司。

随着地缘政治风险担忧骤降,黄金开始陷入冲高回落困境。。

对此前大举涌入黄金避险的各路资金而言,是撤是留,却是一个问题。美国商品期货委员会(CFTC)最新数据显示,截至411日当周,对冲基金持有的黄金净多头头寸较前一周骤增258.82万盎司。

盛宝银行商品策略主管Ole Hansen21世纪经济报道记者透露,当前国际黄金市场多空对峙相当惨烈,一方是以高盛等投行为主的黄金空头力量,正借助地缘政治风险缓解与美联储鹰派加息进程压低金价;一方是欧洲大型资产管理机构、以及美国对冲基金依然在押注法国大选不确定性等地缘政治风险再度发酵,豪赌未来金价突破1300美元/盎司。

多空对峙各出奇谋。上周四,黄金资讯机构KITCO16位全球金融机构贵金属交易员做了一次调查,发现3/4的交易员认为金价将保持上涨,仅有1/4交易员认为金价将进入盘整走势。

但在上周末紧张态局势趋缓后,押注金价盘整的交易员增至1/2。“目前,黄金多头的留守者一方面押注朝鲜半岛局势仍有再度紧张的可能;另一方面他们认为法国大选出现黑天鹅事件的几率上升,当前法国两位赞同脱欧的总统候选人——极左派候选人梅朗雄、极右派民粹主义候选人勒庞的民众支持率正持续上涨,排名前四的候选人支持率差距不足4%,令脱欧政党意外胜选的几率悄然上升,一旦脱欧派真的赢得大选,全球金融市场又将因为法国即将脱欧而陷入新的避险模式。

Ole Hansen看来,当前金价之所以呈现高位回落,一个重要原因是投机客正趁着地缘政治风险缓解,纷纷逢高获利回吐。CFTC最新数据显示,411日当周投机客持有的黄金净空头头寸反而增加8.82万盎司。

“不过,多数对冲基金仍然选择留守,在法国大选没有出现最终结果前,他们不愿撤离自己的避险投资头寸。”Ole Hansen强调说。

黄金多头的留守,遭到高盛等投行的抨击。上周高盛出台最新报告表示,尽管金价短期仍有上涨空间,但未来三个月仍可能会跌至1200美元/盎司。理由是美国经济持续加快增长会带来美联储鹰派加息,令美元实际利率上升,最终迫使金价下跌。

巧合的是,上周末美国财政部长似乎也在呼应高盛的观点,突然表态称“长期而言强势美元是好事”。此番言论不但与美国总统特朗普担心强势美元对美国竞争力构成损伤的言论大相径庭,还助推美元走强同时“放大”了金价跌幅。

尽管高盛等投资银行大张旗鼓为金价下跌“造势”,但他们的沽空行动却显得格外谨慎。

411日当周,以投行为主的互换交易商持有的COMEX黄金期货净空头头寸仅仅增加22.13万盎司,不到当周对冲基金黄金净多头头寸增加额的10%

“其实,投行借助自身在黄金市场的巨大影响力,令黄金开采贸易商充当了空头先锋。”多位对冲基金黄金交易员直言。411日当周全球黄金开采贸易商的黄金净空头头寸骤增127.67万盎司,与对冲基金反而形成针锋相对格局。

操作建议:1285.5--1283.5作空,目标1274.5,止损1289.5

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

原油:上个交易日,油价跌至超过一星期低位,市场忧虑美国页岩油供应大增。纽约期油以每桶52.41美元收市,跌24美分。伦敦原油期货收市报54.89美元,跌47美仙。美国能源部门预计,当地页岩油产量五月升幅会是两年来最大。阿联酋能源大臣虽然预计今年原油需求增长健康,库存最终会减少,但承认要达致供求平衡,需要的时间可能较预期长。美国石油协会在纽约收市后公布,上星期原油库存减少84万桶,减幅较市场预期的150万桶小。

API数据:

美国414日当周API原油库存-84.0万桶,预期-150.0万桶,前值-130.0万桶。

美国414日当周API汽油库存+137.0万桶,预期-190万桶,前值-370.0万桶。

美国414日当周API精炼油库存-183.0万桶,预期-98.8万桶,前值-160.0万桶。

美国414日当周API库欣原油库存-67.2万桶,前值+35.8万桶。

尽管上周API原油库存意外下降,但OPEC延长减产存疑令数据公布后油价走软;本周公布的截至414日当周API原油库存下降84万桶,降幅不及预期,汽油库存意外增加137.4万桶;同时,库欣库存处于历史高位。

API报告显示,美国上周原油库存下降84万桶至5.316亿桶,原油进口增加9.7万桶/日至785万桶/日。瑞金认为,美国至414日当周API原油库存小幅下滑,降幅小于预期,主要是因为美国精炼厂产出较此前有所增加。

根据美国EIA的数据,美国页岩油的产量在5月将会录得两年来的最大增幅。EIA预计5月份的产量将会增加12.3万桶/天至519万桶/天。如果EIA的预计准备,这将会是美国自20152月份以来最大的单月增幅和201511月以来最高的月产量。

虽然利比亚原油产量因武装冲突而大幅下降,但有消息显示,利比亚国家石油公司(NOC)已经至少重启了一个油田。此外,美国原油产量随着钻井数的持续增加而稳定回升,这已经成为了石油输出国组织(OPEC)减产行动的最大威胁.

此前国际能源署(IEA)月报将2017年美国原油日产量增速预期上调5.5万桶至26万桶;由于美国原油供应量增加,欧佩克(OPEC)月报上调2017年非OPEC石油供应增速预期至58万桶/日,前值为40万桶/日。阿联酋EmiratesNBD银行分析师BELL表示,诸如IEAEIAOPEC等主流机构都上调了对美国原油产量的预期。

从供应面看, OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议,OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%或以上,不过非OPEC兑现情况不甚理想,而美国国内页岩油产量预期大幅增加,特朗普主张放松能源生产限制,未来美国产量的剧增甚至可能超出市场预期,限产协议已正式生效,有望巩固市场对油价已经见底的共识,但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度,协议有可能难以为继。

从需求面看,欧美政局动荡,全球经济复苏难言一帆风顺,原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议,市场情绪转向乐观,国际原油走势震荡回升,减产协议正式生效,市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况,以及权衡页岩油增产的影响,油价维持在4555美元区间内宽幅拉锯。

若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或美国页岩油产量剧增,很可能将打压油价后期再度探底,支持看51.50,50.00,阻力看53.79,55.06。目前OPEC兑现减产承诺超预期并可能延长联合减产协议,页岩油增产坐享其成,美国库存状况左右短期波动,较高值搏率的交易策略,以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

操作建议:52.60--52.80作空,目标51.70,止损53.20

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。


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