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116财富俱乐部.外汇分析.5.10

116财富俱乐部Pro2021-10-21 09:02:51

欧元:在法国大选结果出炉之后,市场焦点重新转向央行货币政策。美联储6月加息预期依然居高不下,而投资者猜测欧洲央行将维持货币刺激,受此影响,欧元/美元自六个月高位回落,并连续第二个交易日下滑。全球金融市场 将聚焦北京时间周三晚间欧洲央行行长德拉基的讲话,在稍早一名欧银高官态度发生转变之后,德拉基是否也会“变脸”,将受到投资者高度关注。

BK Asset Management首席外汇分析师Kathy Lien周二撰文称,周二美元兑所有主要货币继续上扬,美元/日元一度突破114。有许多理由解释为何美元表现如此强劲,但所有理由都集中在市场对美联储(FED)6月加息的预期上面。

Lien指出,美联储联邦基金期货已经完全消化了6月加息25个基点的预期,并预计美联储在12月再度加息的概率达到63%

Forex.com研究部门主管James Chen表示,因为美国经济状况总体稳固,美联储在明显收紧政策的路径上,美元短期应该仍得到支撑。

美元的上涨令其当周涨幅超过1%,也是1月来最大两日涨幅;交易员增加对美联储6月加息的押注之际,美国10年期国债收益率攀升也为美元提供上升动力。

受美元强势表现打压,周二欧元/美元跌回到1.09以下,日内下滑约0.5%,从周日马克龙(Emmanuel Macron)当选法国总统后触及的六个月高位下跌。

据彭博报道,因为法国大选后的汇率变动令人失望,杠杆账户和对冲基金据称在减少多仓,欧元/美元一度跌至1.0864

彭博撰文称,欧元/美元周一走出空头外包反转形态。去年12月,上一轮欧元/美元涨势就因该技术形态的出现而戛然而止,随后跌至1.04水平。假如这次也出现这种程度的跌幅,欧元/美元将跌破1.07,并触及1月初开始形成的上行趋势线。

北京时间周三20:00,欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)将在荷兰下议院就欧洲央行货币政策的影响发表看法,这将引发投资者高度关注。

目前德拉基饱受压力,需规划结束大规模刺激措施的路径。随着近几个月欧元区经济复苏,欧洲央行官员开始公开讨论逐步缩减资产收购计划,以及加息的可能时间。

欧洲央行上个月表示,打算维持每个月购买600亿欧元债券的计划至少到年底;在购债结束后才会加息。

德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周二表示,超低利率的时期可能即将结束。其讲话一度推动欧元/美元脱离日内低位。

朔伊布勒在柏林的一个小组讨论中引述与欧洲央行的沟通时说道:“利率将在不久后再次开始正常化进程。然后我们会在预算案中再度做出安排,以防范利率上行。”

在朔伊布勒评论发布后,欧元/美元一度升至1.09,但此后又已回落至盘中低点附近。

欧洲央行执委会成员默施(Yves Mersch)周一称,欧洲央行接近宣布经济增长风险平衡,有所偏离其整体更为悲观的立场,应相应地调整政策指引。

默施周一在东京演讲指出,欧洲央行对欧元区经济可能不久就会采取更乐观的态度——这是降低刺激措施的可能做的第一步。

法国兴业银行(Societe Generale)外汇部门主管Kyosuke Suzuki表示:“我认为默施周一向我们发出重大暗示。德拉基迄今一直立场温和,但如果他改变口风,那么我们可能看到趋势的改变。”

东京三菱日联(BTMU)外汇交易主管Naohiro Nomoto说道:“因欧元多头解除其仓位,尤其是欧元交叉盘,以反映大选结果,欧元正承受下行压力。在大选之前,欧元兑澳元和加元的多仓被建立,但随着大宗商品价格反弹,获利回吐的情绪越来越多。”

市场衡量欧元/美元汇率波动性的指标过去一周曾触及三年最低,德意志银行(Deutsche Bank)策略师Oliver Harvey周二在一份报告中警告称,这一趋势有逆转的风险。

Harvey说道:“今年的题材之一是波动率下降,但是,越来越多迹象显示,正临近转折点。”他所指的是出现全球经济增长不利信号的风险,以及美联储未来政策行动超过预期的可能性

道明证券(TD Securities)外汇策略研究团队周一撰文指出,在市场对法国大选做出“卖事实”反应之后,欧洲本周焦点从政治转向政策。此前市场已经消化法国大选预期。因美元将再次开始受到利差推动,道明认为欧元/美元近期将走低。

瑞银集团(UBS)董事长韦伯(Axel Weber)周二表示,他预计欧洲央行将在9月份左右着手缩减量化宽松(QE)规模。

韦伯在接受彭博电视访问时说:“欧洲央行必须削减购债。我的预期是欧洲央行会在6月去除一些具有宽松倾向的措辞,然后在9月左右很可能宣布逐步缩减宽松政策的计划,预计会在2018年花6-9个月的时间去落实。”

BKKathy Lien指出,技术面力量令欧元走低,但基本面因素支撑欧元走强。即便欧元/美元跌至1.0750这样的低位,买家可能会迅速入场,因为他们意识到马克龙胜选、欧元区数据和欧洲央行政策利好欧元走高。

她表示,欧洲央行正接近于削减债券购买,官方声明可能在秋季公布。鉴于美联储再次加息的前景可能支撑美元,做多欧元/日元或许是一个较好选择

操作建议:1.0885--1.0905作空,目标1.0795,止损1.0945

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

英镑:随着中间派候选人马克龙当选法国总统,欧盟走向分崩离析,至少在未来几年时间里仅存在理论上的可能性了。这样一来,对于已经启动脱欧谈判的英国而言,已经没有理由再继续对欧盟堡垒的松动报以任何重大期望了,唯一的选择就是如何准备接下来的硬仗。

英镑兑美元多头似乎也锐气尽失,本周未能冲击1.30整数关口。周线4连阳的势头很可能在本周被终结;日线上看,周一(58)汇价走出了乌云盖顶形态,上涨过程中若走出向上震荡盘整旗形形态,汇价后市深幅下挫的可能性就相当大。

英国央行如何首先出招?

本周四(511),英国央行将公布的新一期的利率决议以及季度性通胀报告,行长卡尼随后将召开新闻发布会,就何时收紧货币政策一事接受众多媒体记者的轮番拷问。尽管英国一季度经济明显走弱,但自去年公投脱欧以来,英国经济表现总体好于预期,通胀水平也回到了官方设定的2%目标上方。

但是英国央行决策层近来似乎开始奉行起“言多必失”的哲学,就连一贯健谈的行长卡尼也变得寡言少语起来。今年以来,他一改过往风格,公开发表言论的观点基本与决策层的核心观点无出其右。哪怕是在首相特雷莎·梅宣布将在68日提前举行大选之后,卡尼似乎也竭力避免接触媒体。

此外,人事变动或许也在一定程度上降低了英银近期的工作效率。因为委员Charlotte Hogg在今年3月被迫离职,通常为9人的货币政策委员会目前还尚未增补新成员。Hogg因未能披露其亲兄弟在巴克莱银行任职的实情,违反了相关的执业规则。她从2013年起一直担任英国央行营运主管。

Investec Securities经济学家Victoria Clarke说:“我感觉英国央行近来过于静默了,预期决策层不会就货币政策前景基调作出重大幅度调整。”

汇通网看来,英国央行也确实有理由继续保持按兵不动。作为英国经济增长的主引擎,消费近期开始出现了收缩的苗头,加上面临脱欧和提前大选的多重政治纷扰,英国央行官员也确实显得焦头烂额。

fx678预期,英镑兑美元在利率决议公布前将进一步呈现震荡整理态势,1.29大关预计将提供一定支撑。倘若英国央行本周行动符合预期,即维持利率不变,并且未就收紧银根给出时间表,英镑有望以进一步下探1.2830颈线位;反之,若流露出任何新的鹰派迹象,不排除英镑近期上破1.30大关的可能性。

以不变应万变

道明证券驻伦敦经济学家James Rossiter称:“英国央行现在根本没有变政的空间,决策层必须等到形势更为明朗之后才有可能行动。”

3月份的政策会议上,英银货币政策委员Kristin Forbes打破了决策层维持数月时间的高度一致——投票支持加息。随后公布的会议纪要中显示,一些委员也认为,英国考虑收紧货币政策的需求较先前相对有所上升。

不过在最新发表的评论中,委员Michael Saunders明确坦言:“自己不是预言英国经济和通胀水平年内会加速走高的一员。”自从他发表上述言论后,英国经济增速就出现了放缓的迹象,但通胀水平依旧处于加速反弹阶段。

路透调查的所有分析师都认为,英国央行周四将维持利率不变, 货币政策委员会的内部分歧不会加剧,预计Forbes仍将是唯一支持加息的委员,委员会料将以七票对一票赞成维持利率在纪录低位。

2017年一季度GDP环比仅增长0.3%,平了2015年一季度以来的最低值。而在今年2月份的时候,英国央行预计,消费价格增速有望在2018年初逼近3%,并且在今后3年内持续运行在官方设定的2%目标上方。

新一轮文字游戏而已

投资者预期,英国在2018年年末前收紧银根的可能性不足60%。在此之前,英、美两国货币政策鸿沟将持续拉大。

英国央行对于货币从紧保持极其谨慎的态度,主要原因在于英国通胀水平高企很大程度上是英镑前期大幅贬值所致,同时工资增长水平却依旧不温不火。而花旗集团的最新调查表明,英国长期通胀预期看跌。英国脱欧虽然不会导致英国经济运行完全脱轨,但外贸和就业市场表现将长期处于阴霾笼罩之中。

道明证券分析师Rossiter称:“本周的新闻发布会上,卡尼不会爆出什么新的猛料。脱欧疑云将持续至少2年时间,他根本不可能、也没必要急着出牌。”

特雷莎·梅料针尖对麦芒

马克龙的经济顾问Pisani-Ferry在接受英国广播公司(BBC)采访时表示:“英欧双方在脱欧谈判的一些方面存在不同利益。因而谈判将会很困难,马克龙会奉行强硬态度。”

对于马克龙的胜选,英国首相特雷莎·梅固然不失礼节,第一时间给他发去了贺电。不过在本月初接受采访时,特雷莎·梅已经强调,自己在脱欧谈判中将成为“一个非常难对付的女人”。

她表示:“在保守党魁竞选期间,我被一名同僚形容为‘非常难对付的女人’,我当时就说,容克将是下一个发现这一点的人。”

fx678研判认为,只要脱欧谈判中不触及所谓“惩罚英国”一说,英国强行闯关“硬脱欧”的可能性就极小,英镑中、长线跌幅料当有限。月线上看,汇价上个月收盘呈现出旭日东升景象,之前5个月震荡区间上沿1.22关口将提供强大支撑。

操作建议:1.2945--1.2965作多,目标1.3055,止损1.2905

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

日元:BK Asset Management董事总经理Kathy Lien周三(510)撰文指出,美元/日元周二突破114水平,测试115水平不可避免,但难以突破。内容如下:

周二美元兑所有主要货币继续走高,其中美元/日元延续涨势至114水平上方。美元/日元测试115水平不可避免,但突破该水平可能异常艰难。

美元走强的背后有系列原因,但他们均集中于市场对6月加息的预期。

美联储基金期货预期6月加息概率为100%12月加息概率为63%

在过去的几日中,我们从多位美联储政策制定者的讲话中可以看出,他们均支持短期货币政策收紧。

堪萨斯城联储主席乔治(George)表示“一季度经济放缓不是暂停美联储逐步加息的理由,过度失业给经济扩张带来风险,因这将推迟逐步收紧。”

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)的讲话并未触及货币政策,但波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren)表示从历史标准来说,当前利率相当低,称4.4%的失业率将低于充分就业。美国近期经济数据优于预期,其中小型企业信心指数降幅低于预期,此外职位空缺和劳工流动率调查显示就业机会增加。

那么投资者是否超前?目前来看这是可能的,但如果每一位政策制定者自非农报告以来均表示应该加息,那么我们最好是相信他们。美元/日元上日突破113.40,上行趋势得以确认,目前买方试图在113关口趁虚而入,并测试115水平。该水平能否被突破或者被守住更可能取决于上周五的非农报告,因消费者支出仍是缺失的一部分。

操作建议:113.70--113.90作多,目标114.80,止损113.30

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

澳元:周三(510)亚市盘中,澳元兑美元小幅上扬后回落,此后再度震荡走高,现交投于0.7360一线。

周二(59)公布的澳洲零售销售表现不佳,导致澳元兑美元刷新近四个月低位至0.7329,三菱东京日联(BTMU)、法国兴业银行(601166,股吧)(SocGen)和道明证券(TD)均发表了对澳元前景的看法,具体如下。

据观察,澳洲3月季调后零售销售月率下降0.1%,预期上涨0.3%,前值下降0.1%;一季度零售销售季率上涨0.1%,预期上涨0.5%,前值上涨0.9%

澳洲零售销售表现不及预期,令一季度经济增长承受下行风险,澳元承受的下行压力进一步放大。从这方面来看,澳洲联储将检视是否与天气因素相关,不过仍将不急于收紧货币政策。

此外过去数月澳元走软的主因为,商品价格逐步下滑。尤为特别的是,2月底筑顶以来,铁矿石价格大幅下跌,提升了市场对中国经济增长前景的忧虑。

因此近期澳元料仍具防御性,逐步逼近核心技术支撑位,当前仅位于0.73000.7200下方,可能有助于放缓近期澳元的跌势。

法兴:主要货币中澳元表现最差,当前不宜买入

澳洲零售销售表现不佳,令澳元进一步承压。从这方面来看,主要货币中澳元表现最差,因商品价格和澳洲内需均受冲击,且利差也未提供支撑。

该行一直对何时做空澳元兑澳元存疑,当前极有可能已错失良机,但毫无疑问的是,当前并不宜买入澳元。

道明:宜于0.7388附近阻力位高抛澳元

汇通网指出,周二澳洲公布了最新预算案,预计2017-2018财年政府财政赤字将达294亿澳元,但2020-2021财年有望实现财政盈余。对澳元的较长期影响是,此预算案是否令评级机构转变对澳洲的看法。

近期澳元走软部分受预算案的拖累,但也存其他因素。一方面,澳洲经济数据表现不佳,零售销售下滑,体现了百货店销售额下降,或令市场预期澳洲一季度经济增长低迷。另一方面,美元开始逐步续涨,将在盘面上进一步拖累G10商品货币。

基于此,该行建议,可在0.7388附近阻力位逢高抛售澳元兑美元。

操作建议:0.7360--0.7380作多,目标0.7470,止损0.7320

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

黄金:0510日讯,昨夜黄金市场玩了一把心跳的感觉,金价走势先急跌,一度跌破1220关键支撑,最低触及1214.19美元/盎司,就在投资者以为会进一步下跌的时候,黄金不走寻常路,逆势上攻,最高触及1224.70美元,基本收回此前跌幅。

黄金“下跳”的四大黑手

黑手1:美国经济数据打压金价

昨日美国经济数据表现良好施压金价。其中两项较为重要的数据批发库存和职位空缺数据表现都好于预期。

具体数据显示,美国3月批发库存月率终值0.2%,预期-0.1%,初值-0.1%;批发销售月率0.0%,前值0.7%。美国3JOLTS职位空缺574.3万,预期572.5万,前值568.2万。

黑手2:美联储官员撒鹰施压金价

在美国方面缺乏足以引发市场重大走势的经济数据情形之下,近期美联储货币政策前景仍将是黄金短期走势的关键决定因素。因此近日美联储官员们的讲话备受关注。四位美联储官员5月9日发表了公开讲话,其中有三位对美联储的货币政策发表了评论,而这三位都发表了相对鹰派的讲话。

美联储票委,美国达拉斯联储主席卡普兰仍然预计美联储2017年将加息3次。他称,若美国经济增速好于预期,加息次数将增加;而若经济增速逊于预期,加息次数将减少。

美联储堪萨斯城联储主席乔治称,不应当因为第一季度GDP增速放缓而暂停循序渐进地加息,推迟循序渐进地加息有风险。重申美联储应在2017年开始缩表。

美国波士顿联储主席罗森格伦Rosengren称,美国失业率若降至4%下方,将造成经济过热并推高利率。当前4.4%的失业率水平低于对“充分就业状态”所预估的4.7%

黑手3:市场继续炒作美联储升息前景施压金价

投资者预计美国将升息,这打压了金价,因升息将推高公债收益率和美元。根据美国联邦基金期货利率的概率显示,美联储6月份升息的概率达到100%

黑手4:巨量卖单的打压

周二晚间,COMEX最活跃6月黄金期货合约在北京时间22:19-22:21三分钟成交量为7247手,交易合约总价值近9亿美元。现货黄金在巨量卖单的打压下在1220美元/盎司关口下方持续走低,最低跌至1214.19美元/盎司。金价已经跌破100日移动均线,交投于上周日马克龙胜选之后的崩跌低位之下。

黄金“上蹿”的两大救星

救星1:朝鲜局势避险升温

据朝鲜驻英大使接受天空新闻采访透露,朝鲜将不理会国际社会对其发出的警告,继续进行导弹试射和核试验;至于第6次核试验的时间和地点,将由最高领导人金正恩决定;当被问及是否担心美国采取军事行动,其表示美国不可能先发制人,因为一旦发现美国进攻的初步迹象,朝鲜会将美国在该地区的战略性资产“化为灰烬”。

这番话让市场原本放松的神经立刻变得紧张起来,日元和黄金短线急涨。北京时间周三凌晨3点左右,现货黄金出现一波上涨,金价从1214美元一线附近直线拉升,最高上行到1224.7美元水平。

救星2:黄金需求回升

实物需求方面将继续支持金价,除印度黄金需求回升之外,今年中国黄金需求也有可能升至四年来的最高水平,因股市下跌和房价涨势放缓,加之朝鲜紧张局势引发了避险买盘。

中国黄金协会数据显示,今年一季度黄金需求与去年同期相比已经增长15%达到304吨,金条销售攀升61%101吨。中国黄金协会秘书长张永涛周一(58)称,中国今年黄金消费量有望在去年975吨的基础上大幅上升并突破1000吨。而且,中国2017年的黄金产量可能下降,今年一季度产量同比下滑9.3%101吨。

操作建议:1221--1223作空,目标1212,止损1227

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原油:周三(510)亚市盘初,油价小幅反弹。WTI原油6月期货交投于46.21美元/桶附近,涨幅约为0.72%;布伦特原油7月期货交投于49.02美元/桶附近,涨幅约为0.60%。虽然美国API原油库存降幅远超预期助推油价上行,但是,API汽油库存却录得大增。此外,美国原油产量水平仍高企,美元走强以及市场对OPEC延长减产协议仍存疑虑等因素均令油价承压。投资者需关注即将出炉的美国EIA原油库存报告。

周二(59)美国WTI 6月原油期货电子盘价格收盘下跌0.30美元,跌幅0.65%,报46.20美元/桶;ICE布伦特7月原油期货电子盘价格收盘下跌0.46美元,跌幅0.93%,报48.99美元/桶。因担心美元上涨和美国原油产量的不断增加,动摇了市场对OPEC能令油市再趋平衡的信心。虽然API原油库存超预期下降提振油价尾盘反弹,但汽油库存大增令油价承压。

EIA月报上调2017年美国原油产量

美国能源信息署(EIA)北京时间周三00:00公布的月度短期能源展望报告上调美国2017年原油产出预期9万桶/日至931万桶/日的水平;上调2018年产出预期6万桶/日至996万桶/日的水平。

与此同时,该报告还下调了2017年原油的价格预期。将2017年美国原油价格预期下调至50.68美元/桶,而4月份料为52.24美元/桶。此外,EIA还维持2018年美国原油价格预期在55.10美元/桶不变。将2017年布伦特原油价格预期下调至52.60美元/桶,而4月份料为54.23美元/桶。不过,EIA维持2018年布伦特油价预期在57.10美元/桶不变。

美国能源信息署副署长Howard Gruenspecht表示,美国石油钻井总数不断增加,令该机构提高了对今明两年美国原油产量的预期。

美国API原油库存降幅远超预期

美国石油协会(API)北京时间周三04:30公布的数据显示,美国截至55日当周API原油库存大降579万桶,预期为减少180万桶;库欣原油库存减少13.3万桶,前值为减少21.5万桶;汽油库存增加316.9万桶,预期为减少53.8万桶;精炼油库减少117.4万桶,预期为减少100万桶。API报告还显示,截至55日该周美国原油库存减少580万桶至5.225亿桶;上周美国原油日进口量减少56.3万桶至740万桶;上周美国炼厂原油加工量减少39.5万桶/日。

知名对冲基金零对冲对此评论称,美国上周API原油库存录得下降578.9万桶,录得自去年12月以来的最大降幅。虽然有季节性的下降因素,但希望这印证了美国原油库存已经达到顶峰的信号。

美国EIA原油库存报告即将出炉

美国能源信息署(EIA)将于北京时间周三22:30公布美国截至55日当周EIA原油库存报告,投资者需密切关注。目前,市场预计美国EIA原油库存将减少208.17万桶,精炼油库存将减少54.94万桶,汽油库存将增加2.82万桶,库欣原油库存将减少58.63万桶,精炼厂设备利用率为93.38%

2017年初全球原油需求逐步下降

FX678观察,最近几周内,全球原油需求正逐渐趋于疲软。并且,最新公布的数据显示,中国4月原油进口降至837万桶/日,较3月创下的917万桶/日纪录高位减少近9%

美元走强施压油价

美元指数周二继续攀升,盘中曾一度升至三周新高99.60。法国大选以后,外汇市场的焦点逐步回归到各大央行货币政策的差异,因美联储6月加息预期不断升温,美元从中获益,非美货币则纷纷下挫。通常情况下,美元走强,则会打压以美元计价的油价。美元走软,则在一定程度上支撑油价上行。

原油多头头寸减少

伦敦洲际交易所(ICE)最新公布的数据显示,对布伦特的近月期货多头头寸减少了10%,相当于4.5亿桶原油,是20161129日以来最低。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布的数据显示,对美国原油的近月期货多头头寸减少了20%,同时对原油的看空头寸激增。

市场对沙特、科威特及俄罗斯等国的表态并不买账

沙特能源部长在北京时间周一(58)表示,原油减产协议预计将会延长至2017年年底。俄罗斯能源部长表示,支持沙特延长减产协议的提议。

科威特能源部长也发表了与沙特能源部长相类似的言论,但原油的上涨并没有保持住,因为市场对于美国原油的供给以及库存水平依然比较担忧。

油市著名空头John Kilduff认为,北京时间周一沙特、科威特和俄罗斯等国的表态并没有达到目的,油市依然处于下跌阶段。原油减产协议的执行已经进入第五个月,但油市其实并没有多大的改变。负责任地说,OPEC真的已经黔驴技穷了。

高盛集团的分析师表示,近期原油期货遭到了大幅抛售,布伦特原油曾一度跌至近47美元/桶的低位,这一价位为去年11月石油输出国组织(OPEC)达成减产协议前的水平。鉴于油市数据疲软,该行认为有两股力量在做空油价:(1)中国经济增长忧虑,致铜和铁矿石价格急剧下跌,引发油价连锁反应;(2)技术面和仓位变动影响进一步发酵,多头平仓引爆恐慌情绪。预计今年布伦特原油价格恐怕难再突破50美元/桶大关。

曾在2013年准确预测原油价格将跌破30美元/桶的Bell Curve Trading的首席市场策略师斯特拉祖洛(Bill Strazzullo)预计,现在原油价格可能正处于大规模反弹的边缘。原油价格将在未来的几年内攀升至80美元/桶至90美元/桶的区间范围内,而这几乎实现了将当前的油价水平翻一番。

操作建议:46.00--46.20作空,目标45.10,止损46.60

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。


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