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116财富俱乐部.外汇分析.8.31

116财富俱乐部Pro2018-11-22 14:53:00

欧元:周四(831)亚市盘中,欧元兑美元承压于1.19关口,现交投于1.1874一线。

周三(830)美国公布的包括8月“小非农”在内的多项经济数据向好,导致欧元兑美元自20151月以来高点1.2070持续回落,现已跌破1.19,美银美林(BofAML)上修汇价预期,但预计年底料仍跌向1.15,丹麦丹斯克银行(Danske)表示四季度或再现美元稀缺,欧元料短暂承压,荷兰国际集团(ING)的看法最为乐观,认为欧元或已构筑短期顶部,但长期涨势犹存。

ING:欧元或已构筑短期顶部,但长期涨势犹存

虽然美元已略微复苏,但仍无法扭转投资者们对其他较高收益率资产的追逐。

整体来说,股市表现仍持坚,且商品价格持续上涨,不过该行商品策略团队认为,商品价格的上涨主要归功于供应水平的下滑和投机活动,而非需求的提升。

尽管欧元兑美元可能已于1.2070构筑短期顶部,但整体涨势仍犹存,料迎来一段时期的调整,此后涨至新高。

丹斯克:四季度或再现美元稀缺,欧元料短暂承压

9月底美国债务上限即将到期,且美联储意欲启动量化紧缩,意味着四季度美元流动性可能开始变得稀缺。

今年最后四个月,仅重建美国国库现金缓冲区就将从货币市场中转移约3500亿美元,但当前尚未充分体现在市场对欧元兑美元息差掉期的计价上,在美元流动性大幅收紧的情况下,这种计价可能进一步扩大。

欧元兑美元息差只是主导汇价的众多因素之一,值得注意的是,在“流动性正常化”和基本面调整的作用下,中长期内汇价仍存上行可能。

据观察,总而言之,该行认为美元可能出现的流动性的稀缺,将至少令欧元兑美元于四季度短暂承压,但中长期内仍宜逢低买入。

美银:上修欧元预期,但年底料仍跌向1.15

该行上修欧元兑美元汇价预期,但年底仍看跌,基于四大因素考虑,当前预计9月底料跌向1.18,年底料跌向1.15

各国央行货币政策:秋季美联储立场或意外鹰派,欧洲央行立场或意外鸽派,令汇价面临不对称风险。

国际原油期货价格:欧元兑美元与油价已出现分化,中期内对美元维持谨慎乐观立场。

仓位水平:尽管欧元多仓并未处于极值,但规模为今年来最大。

量化模型:模型显示汇价存下行风险。

操作建议:1.1860--1.1880作空,目标1.1770,止损1.1.920

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

英镑:投资者聚焦周一开始的英国脱欧第三轮谈判,日内英镑/欧元自11个月低位反弹逾0.5%,英镑/美元小幅走低,目前维持在仅略高于1.2900水平。隔夜公布的英国数据令汇价承压,官方数据显示,英国7月消费者信贷扩张速度为逾一年来最慢,而抵押贷款的数量超过预期。正在进行的脱欧谈判对英镑来说也是利空,因为欧盟代表不相信英国脱欧立场文件,并要求英国“开始认真谈判”。

欧盟的首席谈判代表声称,他对于谈判的缓慢进展感到担忧。 虽然市场分析师指出,从贸易加权指标来看,同其他主要货币相比,英镑仍属于最被低估的一类,但考虑到脱欧谈判的不确定性以及脱欧给英国整体经济带来的损失,遏制了投资者买进英镑计价资产的兴趣。

英国与欧盟就脱欧问题的第三轮谈判,欧盟仍坚持英国需先解决脱欧的具体事宜,英国方面则迫切想讨论未来与欧盟的商贸协定并不断诉诸“未来关系的想象力”,双方立场存在巨大鸿沟。

本轮谈判将会在31日下午结束,谈判形势不容乐观,欧盟曾指责英国立场“缺乏实质性内容”,英国则反击欧盟不要“拖拖拉拉”要“懂得变通”。

欧盟首席谈判代表巴尼尔强调,第三轮脱欧谈判的重点是专注讨论英国如何井然有序地退出,欧盟依旧坚持脱欧的三项绝对要务:1,分手费问题;2,欧盟国家公民在英权利问题;3,北爱尔兰边界问题。欧盟表示只有双方在以上三个问题上取得“足够的进展”,接下来才会接受英国提出的关于脱欧后双方未来商贸关系的谈判请求。

戴维斯则表示,英国不会照单全收,强调解决问题双方都要有灵活性。外界预估英国将会对欧盟提出应把焦点放在“未来关系想象力”,而不是分手协议上。

根据欧盟官员的说法,“英国方面已经承诺将会做一个有关脱欧分手费法律分析的口头汇报。”但是目前欧盟的谈判人员表示,不用期待本轮谈判会有任何关于分手费的进展,现在欧盟的目的是希望双方能就分手费的计算方式达成一致,而不是马上谈这笔钱的数目。

欧盟认为英国在欧盟账户的所有余额都应该作为“分手费”,欧盟预计分手费将会在600亿欧元到1000亿欧元之间,但据英国媒体称,英国拒绝支付多于400亿欧元的分手费。

三菱东京日联银行称,虽然负面的脱欧情绪会在未来几周给英镑带来下行压力,但强劲的经济数据可能缓解这一压力并起到一些支撑作用。最新英国央行通胀报告表明,今年英镑名义有效汇率指数预计为77,如果该数据继续下滑,通货膨胀将会进一步加剧,并在2017年第四季度达到2.75%的峰值。考虑到英国央行对过度通胀的容忍有限,预计货币政策委员会可能会开始暗示潜在通胀的影响,这将会给英镑提供有效支撑,因此预计英镑进一步下跌的空间不大。

操作建议:1.2905--1.2925作空,目标1.2815,止损1.2965

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

日元:周三(831)亚市早美元/日元创两周以来新高,因为美国强劲的经济数据创造了对本周稍晚时候公布的就业报告的乐观预期。

美元/日元上涨0.2%,最新报110.51,一度触及自816日以来的最高点110.545

美国商务部周三表示,美国第二季度国内生产总值(GDP)环比年率修正值为增长3.0%,为两年多来最快增速。此消息提振了美元。

此外,ADP就业报告显示,美国8月民营雇主新增23.7万个就业岗位,创下五个月来最大月度增幅,这也提高了对美国8月非农就业数据表现稳固的预期。

新加坡Oanda亚太区交易主管Stephen Innes表示,随着如此稳健的经济指标出炉,市场可能会上调美联储12月加息的预期,并提振美元。

Innes称,市场认为导致工资上涨的因素将开始浮现出来,在非农数据周五(91)公布之前,美元将吸引更多的买盘。

操作建议:110.50--110.70作多,目标111.60,止损110.10

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

澳元:据路透报道,澳元周四脱离一个月高点,新西兰元徘徊于三个月低点附近,因美元受强劲美国经济数据提振上涨。

澳元兑美元报0.7902,从周三高点0.7996下滑。该货币对在7月底触及两年高点0.8066,但之后一直在0.8美元附近的强技术阻力位附近徘徊。

澳元兑美元本月月线料下跌1.2%,因美元全线走强,且投资者仍对与朝鲜相关的地缘政治紧张局势保持警惕。

美元上日上涨,此前美国公布第二季国内生产总值(GDP)环比年率上修至成长3%,创下逾两年来最大增幅。

此外,民间就业服务机构ADP Employer Services周三表示,美国8月民营雇主新增23.7万个就业岗位,创下五个月来最大月度增幅,且优于分析师们的预期。

国内因素方面,澳元受到近期表现不俗的经济指标支撑。

澳洲统计局周四公布的数据显示,第二季经季节调整的资本支出增加0.8%至近283亿澳元(223.7亿美元),高于市场预估的增加0.3%

“第二季资本支出数据为连续第二季增长,此前则是连续四季下滑,”花旗分析师Josh Williamson表示。

“我们审慎乐观地认为,这意味着矿业投资后续效应已经告终,服务业投资出现一些持续性的活力。”

操作建议:0.7880--0.7900作空,目标0.7790,止损0.7940

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

黄金: 因朝鲜半岛局势急剧升温,国际现货黄金周二亚市早盘急速拉升10美元,并触及10个月高位,随后金价回吐部分涨幅至1310美元附近交投。

  因为美国通胀低迷,投资者认为美联储今年下半年再次加息将会压力重重,黄金期货价格上涨态势明显。周一,因交易员认为休斯顿哈维飓风造成的损失扩大,美元下跌,这让黄金期货受此提振,也增加了其作为替代资产的需求。上周,美银美林表示,明年年初,如果美国的利率长期偏低,美国总统特朗普在提交议程方面缺乏进展的话,黄金期货价格有可能出现更高的突破。更多的分析认为如果在今年下半年里,美联储加息立场变得更加谨慎的话,那无疑是给黄金提供了更多地表现空间。上周杰克逊霍尔全球央行年度会议上,美联储和欧洲央行似乎都不敢过于明确在货币利率上是否继续采取鹰派举措,一定时期的低利率环境对无息贵重金属是有利的。近期一些风险因素如朝鲜半岛局势,以及美国国会可能无法提高美国债务上限而导致技术违约等风险,都将是促发黄金上涨的催化剂,值得投资者密切留意。

受地缘政治紧张局势的推动,近期金价走高,对于此前耐心等待着价格“随时”可能上涨的黄金投资者而言,可谓倍感欣慰。然而,与过往模式相比,黄金的反应以及总体的价格表现似乎显得更加疲弱,原因不难理解。

非传统货币政策的影响,以及加密货币市场的扩张,侵蚀了贵金属作为避险资产的地位。周二早盘,黄金价格上涨近1%。朝鲜再度发射导弹,且穿越日本上空,加之究竟美国会如何回应存在不确定性,催生风险规避情绪。但是面对过去几个月不断加剧的地缘政治风险,金价仍在1,330美元/盎司下方交投,总体的反应相对有限,尤其是考虑到另一大传统避险天堂10年期美国国债,其收益率在同日早晨跌破了2.10%

直接原因有两个,其一与几类资产有关,其二属黄金特有。首先,正如笔者在数篇“彭博视点”专栏文章中所提到的那样,央行长期实施非常规措施,使得资产价格与基本面严重脱节。在这样的环境下,基于历史表现的模型往往会高估资产价格对地缘政治局势恶化的反应-- 包括股市等风险资产的下跌,或是黄金的上涨。第二,对黄金的部分传统买需被分流到了不断增长的加密货币市场,该市场也受益于需求的普涨。

如此一来,投资回报高得多,从而吸引了更多的资金。对于黄金投资者和投资组合中包含多类资产的投资者而言,信息是明确的。虽然在分散市场敞口方面,黄金仍然发挥着作用,但目前来看,其在缓和风险、实现资产类别多样化方面扮演的角色有所弱化了。

对投资者而言,有幸的是,由于市场流动性充裕,提高了回报率、抑制了波动性,同时向有利投资者的方向扭曲了资产之间的相关性,因此必要性也没有这么紧迫了。但这不是说,未来黄金不会找回传统角色。毕竟,央行处在依赖非传统货币政策措施的较晚期阶段;鉴于今年价格上涨幅度之大,面临不利环境,加密货币也更加脆弱。

操作建议:1302--1304作空,目标1293,止损1308

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

原油:因避险情绪退散,面对特朗普的推特市场毫无反应;加上隔夜强劲的美国经济数据,黄金从11个月高位滑落。能源市场方面,飓风“哈维”盖过了EIA原油库存大降的影响,油价周三再度走低。

随着美朝之间紧张局势引发的避险情绪有所消减,加上美国经济数据表现良好,美元周三(830日)进一步强劲反弹,逼近93关口,致使黄金从前一交易日的11个月高位回落。不过黄金仍然持稳在1300关口上方。纽商所12月份交割的黄金期货价格下跌4.80美元或0.4%,报收于1314.10美元/盎司。

美国总统特朗普昨晚终于就朝鲜发射导弹一事发了推特,称“美国过去一直在和朝鲜对话,还向他们支付了25年勒索金。对话并不是解决问题的答案!”不过,市场对特朗普的表态似乎已经“免疫”,黄金、美元和美股均未出现恐慌行情。另外,特朗普如期发表针对税收政策的演说,称美国GDP增速将能“明显”超过3%,并列举了减免中产阶级税负等税改原则,但除了公司税率降至15%,演说未透露更多税改细节。

数据方面,隔夜公布的美国8ADP就业人数新增23.7万人,增幅为3月以来最大,超过预期的增加18.5万人;随后公布的美国第二季度实际GDP年化季率修正值录得3%,增长速度为两年多以来最快,好于预期的2.7%。数据公布后,联邦基金利率期货显示美联储12月加息的概率从数据公布前的32%上升至37%,美元受到提振,对黄金形成压力。

在本周五的非农揭晓之前,市场今夜还将迎来一个重要数据——周四晚间20:30公布的美国7月核心PCE物价指数。市场预期7月核心PCE同比上涨1.4%,环比上涨0.1%。今年2月以来,核心PCE逐渐远离美联储2%的目标。相比起表现较为稳定的非农,疲弱的通胀更受美联储关注。在最近一次会议纪要中,美联储的官员们就因为通胀低迷,对今年12月是否能再加息一次出现分歧。

对于黄金后市走势,Julius Baer分析师孟克(Carsten Menke)称,近期黄金的市场情绪已从看空转为看涨,加上1300关口已上破,这种情况仍将持续一段时间;但是美元多头或卷土重来,而且黄金的投资需求未见强劲,令其在1300以上的涨势根基(长期来看)变弱。

纽商所其他金属也普遍下跌。12月期银价格下跌1.3美分或不到0.1%,报收于17.503美元/盎司。12月期铜价格下跌1.8美分或0.6%,报收于3.087美元/磅。10月期铂价格下跌8.30美元或0.8%,报收于995.20美元/盎司;12月期钯价格下跌12.65美元或1.3%,报收于931.05美元/盎司。

EIA原油库存大降也未能影响市场 飓风冲击下美油再跌1%

昨日EIA原油库存数据再度录得大减,但是由于美国原油产量三连增,加上这份报告并未统计到飓风“哈维”袭击墨西哥湾之后的数据,油价再度走低。纽商所10月份交割的WTI期货价格下跌48美分或1%,报收于45.96美元/桶,为721日以来的最低收盘价。洲际交易所10月份交割的布伦特原油期货价格也下跌1.14美分或2.2%,报收于50.86美元/桶。

EIA数据显示,截至825日当周原油库存录得减少539.2万桶,连续9周录得下滑,远超预期的减少190.8万桶,不过其他三大库存均录得增加,美国国内原油产量也再增0.2万桶至953万桶/日。

ClipperDatat大宗商品研究主管史密斯(Matt Smith)称,EIA数据未能将市场关注焦点从“哈维”上转移开来。尽管“哈维”已由四级飓风减弱至热带风暴级别,但是墨西哥沿岸地区却仍然深陷暴雨与内涝当中。路透调查数据显示,美国现约有440万桶/日的炼油产能被迫下线,占美国总产量的近23%。分析师预计,下一次EIA应该会看到石油产品库存大幅下滑,原油库存大幅增加。

不过,近日备受关注的利比亚油田关闭一事减轻了油市供应过剩的压力。据彭博报道,利比亚的石油产量已减少了36.1万桶/日,相当于该国上月产量的35%。这意味着利比亚石油产量从7月的四年高位102万桶/日减少至66万桶/日,为4月以来的最低水平。

操作建议:45.80--46.00作空,目标44.90,止损46.40

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。


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