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116财富俱乐部.外汇分析.9.15

116财富俱乐部Pro2019-03-11 15:48:36

欧元:周四,欧洲央行三名官员发表讲话时暗示,随着欧元区经济最终实现增长,该央行可能正在接近缩减货币刺激的时机。

2015年以来购买超过2万亿()欧元(2.38万亿美元)的债券后,欧洲央行预计在下个月宣布将会放慢购债速度,因为经济增长加速且通胀尽管迟滞但稳定。

德国央行总裁魏德曼表示,当前状况要求对货币刺激政策“松开一些油门”,因为物价持续下滑的威胁已经消失。他是欧洲央行购债政策最直言不讳的批评者之一。

“我们并不是说彻底停止货币刺激政策,而是松开一些油门,”魏德曼在法兰克福参加一场活动时表示。

“欧洲央行管理委员会必须小心,不要错失利率正常化的正确时机。”

欧洲央行管委暨比利时央行总裁斯麦茨稍早在卢布尔雅那表示,通胀似乎已触底了。

斯洛文尼亚央行总裁雅兹贝奇亦强调欧元区经济表现不错,对刺激举措的前景做出决定如今是势在必行了。

但他并表示,决策者正在等待更多的经济数据,以确认通胀的确朝着近2%的目标前进。

“我们需要更多的数据,更加确定我们所做的事情符合我们要履行的职责任务”,雅兹贝奇表示。

他们的言论与欧洲央行其他六位决策者本周稍早的表态类似,显示支持削减刺激的决策者越来越多。

实际上,消息人士之前就对路透表示,欧洲央行决策官员上周达成一致,他们的下一步举措将是削减欧洲央行每月购债规模,不过决定细节尚未敲定。

欧元区通胀率目前确切超过1%,欧洲央行总裁德拉吉表示,他预计通胀率将在2020年达到央行目标。该数据自2013年以来一直不达标。

但德拉吉还强调欧元兑美元和其他主要货币上涨带来的不确定性,这可能使得进口物价下降、出口物价上升,从而影响通胀。但德拉吉还强调欧元兑美元和其他主要货币上涨带来的不确定性,这可能使得进口物价下降、出口物价上升,从而影响通胀。

雅兹贝奇淡化这种风险,认为强势欧元“反映了欧元区经济增长强劲”。

操作建议:1.1900--1.1920作多,目标1.2010,止损1.1860

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

英镑:当地时间914日,英国央行发布9月货币政策声明,货币政策委员会(MPC)以72的投票结果决定维持利率在纪录低点0.25%不变,符合预期。

该声明称,如果经济增长和物价压力继续上升,未来几个月可能加息。这是英国央行对近10年来首次加息发出的最明确信号。

英国央行表示,自8月货币政策会议后,经济情况已好于预期,二季度GDP增长上升至0.3%,符合预期,失业率持续下降至4.3%,为40年来新低。不过经济增长的上升能持续到何等程度仍是未知数。

8月的核心通胀略高于预期,通胀率上升至2.9%,并有望在10月超过3%,略高于此前的预期。英国央行表示,目前经济的运行看来更加接近产能全面发挥,同时就业增加、薪资上涨,通胀压力也随之加大。英国央行认为,如果这一情况延续,多数成员认为,“在未来数月撤出部分货币刺激举措可能是合适的”。

央行主席卡尼表示,包括他在内的一些委员会成员认为,经济的风险已不再倾向于英国脱欧带来经济放缓,而是转向通胀上升。这意味着升息的可能性“无疑是增加了”。

自从脱欧公投后,英镑贬值已大幅推升了通胀率。声明称,存在“相当程度的风险”,其中包括英国脱欧。声明中警告称,英国经济再也不能像以前那样,在不引发过度通胀的情况下也能快速增长。英国央行表示,即便英国退欧仍是一个风险因素,但其对通胀超过目标水平的容忍度在下降。

央行发布的最新政策指引助推英镑/美元飙升至1年高点1.3406,野村证券称,由于英国央行称可能需要在未来数月收紧货币政策,现将2017年底英镑/美元预测从1.32上调至1.40,并将2018年预测也从1.39上调至1.45

周四英国央行按兵不动,但是英国央行行长卡尼关于未来几个月利率将会有所调整以及两位央行官员支持升息的举措都对英镑形成了支撑。今天早间,朝鲜再度发射导弹并飞越了日本上空,这也使市场的避险情绪再度升温,避险的日元和瑞郎短线走高。朝鲜危机引发的避险情绪在日内以及接下来的时间将会进一步对市场的走势形成影响。

整体市场走势分析

美元指数中期下落到91.00获支撑超跌反弹,昨日美元指数反弹到92.65位置遇阻回落,随着反弹动能的增强,美元指数反弹遇阻延续中期弱势并有望进一步创出下落的新低。从小时图走势来看,美元指数昨日反弹到92.65遇阻快速下落,当前的向下动能略占优势,日内关注美元指数短线调整的力度和幅度,美元指数围绕低点缓慢调整后将会进一步下落到91.70甚至91.00中期低位。

非美分化与强弱判断

美元指数反弹遇阻回落,非美货币则出现了不同程度的攀升,整体市场的走势再度分化。这其中,英镑短线强劲攀升,表现出明显的强势;欧元、瑞郎、日元、瑞郎和加元先抑后扬出现了小幅上涨,属于中等强度的货币对。

操作建议:1.3400--1.3420作多,目标1.3510,止损1.3360

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

日元:周五(915日)亚市盘中,美元兑日元震荡下滑,目前汇价交投于110.18一线附近。昨日周四(914)亚市盘中,美元兑日元盘中震荡,但是伴随朝鲜充满威胁的声明以及中国弱于预期的零售和工业增加值数据的发布,汇率又从盘中高点回落。日内数据清淡,纽约时段,留意美国多项系列数据。

昨日周四(914)亚市盘中,美元兑日元今天最高触及110.73的盘中高点,创出了816日以来的最高水平,但是伴随朝鲜充满威胁的声明以及中国弱于预期的零售和工业增加值数据的发布,汇率又从盘中高点回落。

欧洲时段,投资者首先需关注16:00左右公布的中国8月社会融资规模。而到了17:00,投资者可关注欧元区7月季调后贸易帐。

美国时段,投资者需关注20:30公布的美国8月零售销售月率、美国8月核心零售销售月率。此后,投资者可关注21:15公布的美国8月工业产出月率。最后,投资者需关注与22:00公布的美国9月密歇根大学消费者信心指数初值。

美元上冲概率大 日元延续弱势

尽管本周地缘政治事件对金融市场的影响显著,但眼下市场的焦点已经转移至周五即将公布的美国零售销售数据,数据的好坏料将影响美联储下次加息的时机,美元因此持续震荡。

朝鲜半岛局势已经影响了非美货币整体的价格,但这些地缘政治事件的影响时间往往是相当有限的,当事情冷静下来的时候,市场很快转向。美元的疲软与朝鲜半岛的紧张局势驱动避险货币上涨,但美元贬值将会放缓。尽管飓风“艾尔玛”造成的损失远低于此前的“哈维”,但市场担心二次灾难将严重影响美国的经济增长。此外,联合国一致通过对朝鲜实施新的制裁,市场担心这可能会引发朝鲜对美国的报复性行为。目前来看,在美国财政刺激政策明朗化之前,美元的反弹应该只是暂时的,并不是趋势性的逆转。

美联储下一次例行会议将于919日至20日召开。眼下市场的焦点已经转移至美国零售销售数据,因数据会影响美联储下次加息时机。本周五晚间,这一备受关注的数据即将出炉。由于美联储强调利率决定将取决于经济数据,而消费支出占美国经济产出的70%左右,美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛骇浪”,因此被称为“恐怖数据”。调查表明,美国8铝闶巯售月率料上升0.1%,上月为增长0.6%8月核心零售销售月率料增长0.5%,升幅与上月相同。美国8月零售销售可能遭到了飓风“哈维”的严重冲击,因为月末的营业日减少,汽车销售料急剧下滑,这将拖累整体的零售销售数据。

美元指数调整过后继续强势上攻。从日线图上看,91.85的大级别低点支撑被跌破,但目前价格重新回到此位置上方,即将向93.30的道氏高点发起挑战。4小时图均线系统的压制位被顺利升破,多头动能再度爆发。短线的主趋势重新转为向上,美元指数距离上述阻力仍有一定空间,预计后市继续上冲的概率较大,目前以做空弱势非美货币为主思路。

日本二季度经济增幅远远不及初值亮丽,备受期待的内需提速变得希望渺茫,日元因此走势偏弱。之前计算GDP修正值所用到的数据已经显示,日本二季度的资本支出较之前有所减速。虽然令人失望的数据可能削弱人们对政府经济政策和企业前景的信心,但市场仍预计日本经济将维持稳步复苏的势头。强劲的全球需求给日本出口带来支撑,就业市场趋紧也改善了薪资上涨的前景。

受在初值数据中估测资本支出、消费和库存的方式影响,日本GDP数据往往会被大幅修正。此次日本GDP增长年率下修幅度为2010年能够获得可比数据以来最大,而该数据下修的主要原因在于企业资本支出明显下调。日本企业资本支出季度环比增幅从2.4%的初值下修至0.5%,反映了公布GDP初值之后获得的数据的情况。近期发布的一系列经济指标显示,得益于稳健的出口和制造业产出,日本经济增长态势应会持续。而7月日本工业生产和消费者支出数据预示,日本三季度经济将会有所放缓。但更宏观地来看,日本经济将实现连续第七个季度的扩张。而尽管就业市场偏紧,但薪资增长和家庭支出仍缺乏活力,从而使日本央行面临维持大规模货币刺激措施的压力。

本周初公布的数据显示,日本7月制造业订单增长2.9%,这是得益于列车车厢订单的推动;服务业订单增长4.8%,其中电脑设备订单增幅最大。与此同时,数据显示日本7月核心机械订单较前月增加8.0%,几乎是路透调查增幅4.4%2倍。日本7月核心机械订单增幅为20161月以来最高,并扭转了连续三个月的跌势,显示出资本投资出现令人鼓舞的增长迹象,而这是支撑经济可持续增长所需的要素。这些数据可能有助于缓解日本企业对资本支出的担忧,虽然这些企业坐拥大量现金,但对增加支出踌躇不前。如果企业支出持续复苏应能支持日本央行的观点,即民间部门带动增长的良性循环将在经济扎根。然而,尽管近期迹象显示民间消费反弹,但薪资和通胀仍牢守低位,这令日本央行承受维持大规模货币刺激的压力。

操作建议:110.25--110.45作多,目标111.35,止损109.85

交投有风险,请谨慎交易。以上为个人意见,仅供参考。

 

澳元:西太平洋银行研究分析师Sean Callow周四(0914)表示,8月份澳大利亚就业数据激增,商业环境强劲,而这一年澳洲联储也将更近加息,这些都加强了澳大利亚国内对前景的乐观态度。

具体分析,澳元方面仍受商品价格大幅支撑。虽然此前商品价格自6月低点处崛起,涨势不及澳元/美元升势。但商品价格和澳洲国债收益率的增长,提振了澳元/美元公允价值,自6月来实际上涨8%,高于预期5%

结合澳元投机净多头看,若美元大幅上扬,则澳元/美元涨势势必受损。如果白宫罕见的两党合作仍继续,美元会更为坚挺,拉低澳元/美元至0.79附近。

但是,只要风险偏好仍是乐观的,如摩根士丹利资本国际新兴市场指数本周创下历史新高,那么澳元的下跌空间即是有限的。

周四(914)亚盘时段,澳元跳涨,因澳洲就业数据超过预期,不过由于中国经济数据不及预期,压制了澳元涨幅,并帮助抵消了美元涨势的影响,不过澳洲仍缺乏显示通胀压力的迹象通胀压力可能推高利率。

澳元兑美元从稍早的0.7973涨至0.999,扳回周三因美元普涨而录得的部分跌幅。

稍早澳洲公布数据显示,8月经季节调整后就业人口增加5.42万人,创201510月以来最大增幅,也超过路透调查预估的增加1.5万人。

但失业率仍为5.6%,因求职者增加,带动就业参与率创下2012年以来最高。

劳动人口增速几乎与就业增速相同,这表明薪资或通胀面临的上行压力将有限。受此影响,银行间利率期货仅小幅下跌,暗示澳洲未来六个月升息的可能性约为30%

加皇资本市场的澳洲策略负责人Su-Lin Ong,“这是一份出色的就业报告,虽然仍存在相当大的闲置劳动力。”

中国公布的8月经济数据喜忧参半,社会消费品零售总额和工业增加值增幅均不及市场预期,这也抑制了澳元的涨幅。且回吐部分之前优秀就业数据带来的涨幅。

但中国8月粗钢产量升至纪录高点,暗示铁矿石需求强劲。铁矿石是澳洲的最大出口产品。

操作建议:0.7990--0.8010作空,目标0.7900,止损0.8050

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黄金:特朗普税改框架日程公布,美股上涨带动美元继续回升,黄金则弱势下行,周三黄金纽约盘最低抵达1320。周三亚盘时段主要交投在1322附近。

周三市场的热点在于:一、美国8PPI环比上升0.2%,预期升0.3%;同比升2.4%,预期升2.5%。虽然环比、同比均不及预期,但较上月还是呈现反弹,因此美元继续获得动能上涨。而美国周三的三大股指则连续第二天创收盘纪录新高。美股的连续上升,无疑给美元的回升增添了动能。二、据美国媒体报道,主导特朗普税改的国会大佬、众议院筹款委员会主席本周三向其他国会领袖表示,将于本月25日公布税改方案的框架,可以说特朗普的税改计划已经开始进入读秒阶段,这一点似乎给予市场想象的空间,如果方案能顺利铺开,对于美国经济增长的刺激作用无疑是巨大的,进而通胀的预期目标预计也不久将要到达,届时美元的息口变动方向将又成为市场关注的焦点,加息预期的再度升温,必将对黄金构成不利的重压。因此近期内,若没有什么大的风险事件出现,预料已到达年内高位的黄金将要延续冲高获利调整的下行行情。

DMCC和贵金属部门全球负责人BarryCanham在上周接受Kitco新闻电话采访中称,即使地缘政治的紧张局势可能将黄金推向更高的水平,但目前贵金属价格仍然过高。

Canham指出,在过去几周内,黄金大涨已超过1300美元,新价格水平看起来相当可持续,一旦黄金打破了关键的心理水平,它就锁定了一些上涨的势头。他说“市场上有避险需求。黄金表现非常好。这次反弹并不让我感到意外,在年底之前看到更高的价格也不会令人震惊。世界不稳定可能会推高价格-黄金可能会看到1500美元/盎司的价格。关于黄金的几个基本问??题可能会在那里推动,地缘政治紧张局势是主要的关注领域。

然而,Canham指出由于地缘政治紧张局势,黄金的价格高估了50美元左右,这正在支撑贵金属的走高。他说“黄金交易在12751300将是一个今年的公平价格。但是,最近的50美元的涨幅真的是基于局势紧张。”

Canham也描述了今年的实物黄金交易行为是非常“沉闷”的,并指出这是他最惊讶的。他说:“没有像我预料的那么多买兴。今年我们看到供比需要多。黄金价格高于1330美元/盎司,并没有太多的需求。我认为黄金价格不是由需求驱动的,而是由避险购买推动的。黄金最大的买家之一是珠宝行业,经常是季节性的,在亚洲最为突出。偶尔会因为人们对价格敏感而减速。亚洲买家更多地将黄金作为一种投资,他们可以用来支付其房产。”

操作建议:1329--1331作多,目标1340,止损1325

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原油:石油输出国组织(欧佩克)和国际能源署(IEA)本周发布的报告均显示,国际原油市场供过于求的局面正在逐步改善,市场正朝着更加平衡的方向发展。

国际能源署13日发布的报告显示,8月份全球原油供给出现下滑,全球原油市场正在回归平衡,工业化国家的原油产品库存将很快下滑至5年平均水平之下。在经济合作与发展组织(OECD)中的工业化国家中,7月份原油产品库存为每日17.93亿桶,仅高出过去五年平均水平3500万桶。取决于美国原油精炼产业在“哈维”飓风后的生产恢复状况,经合组织成员原油产品库存可能很快下滑至五年平均水平以下。

国际能源署表示,在原油需求增长、美国飓风影响原油生产,以及常规的夏季保养期的消耗等因素的影响下,原油市场供过于求的局面正在得到改善。国际能源署表示,根据投资者最近的动向可以看出,投资者预期市场正逐步收紧,原油价格将逐步回升,尽管回升的幅度依旧温和。国际能源署认为,国际原油期货市场近期的走势也显示出原油市场正在开始回归平衡。

欧佩克12日发布的月度报告也显示,欧佩克8月份的产量出现下滑,显示出欧佩克及非欧佩克产油国达成的减产协议的执行效果正在增强。欧佩克在报告中表示,8月份欧佩克的石油产量出现下滑,这显示出国际原油市场正在进一步向平衡靠拢。欧佩克秘书长萨努西·巴尔金多11日在英国牛津所作的一次演讲中表示,在欧佩克及非欧佩克国家高度遵守减产协议的支持下,原油市场的再平衡进程正在推进。

去年,包括欧佩克和俄罗斯在内的产油方达成减产协议,以帮助改善全球原油市场供过于求的局面,帮助油价反弹。但是由于减产协议的执行效果欠佳,不少产油国的产量仍在增长,减产助推油价反弹的效果并不明显,国际油价并未升至每桶50美元上方。近期,欧佩克专门召开会议商讨如何促进减产协议的执行。

国际能源署在报告中提到,欧佩克8月的产量5个月以来首降,部分原因是利比亚局势动荡影响了原油生产,以及其成员对原油减产协议的执行比率由7月份的75%提高到了82%,非欧佩克成员国8月份的减产与7月份相比也削减了每日27万桶。

国际能源署还上调了对全球原油需求增长的预测,原因是今年第二季度原油需求同比正强劲增长。由于美国和欧洲原油需求的大幅增长,目前全球原油需求每日的增幅为160万桶,2017年平均将达到9770万桶。

近期,美国“哈维”和“艾尔玛”飓风持续影响美国炼油厂生产,令原油需求回落,受此影响油价一度出现回落,纽约原油期货价格一周内降幅超过5%。尤其是“哈维”飓风登陆的得克萨斯州,是美国的产油大州,分布着众多的原油精炼厂等基础设施。国际能源署13日的报告认为,8月底登陆美国的“哈维”飓风对国际原油需求的影响将是暂时性的,飓风对原油市场的影响正在逐步减弱。

同时,美国能源信息署13日发布的统计显示,上周美国全国商业原油库存上涨590万桶,涨幅小于市场预期。之前美国能源信息署曾下调了对美国原油产量的预期。

国际能源署的报告发布后,国际原油期货13日已连续第三个交易日上涨,显示出投资者对于原油市场供过于求的担忧正有所缓解。截至13日收盘时,纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格收于每桶49.30美元,涨幅2.22%;11月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶55.16美元,涨幅为1.64%

操作建议:49.60--49.80作多,目标50.70,止损49.20

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