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荣兴下午茶:晓风观市,股市周评及展望20171117

荣兴下午茶2019-11-15 15:13:31


2017年11月17日 周评


本周行情先扬后抑,在突破3443点创出3450点新高后下持续下跌,全周五大指数唯上证50上扬2.64%,沪综指、深成指、中小板、创业板分别下跌1.47%、3.02%、3.96%、3.51%。


本周的看点一是终于抵达3443并创了3450新高但之后就出现持续回调并跌破3400点二次冲击60均,3450成为标准的诱多性回光返照点;二是上证50与四大指数出现严重分化,机构抱团取暖扎根50的特征更为突出;三是茅台一度过700,但大蓝筹出现明显震荡;四是个股尤其是小票杀跌严重且局部再现闪崩走势。


先看沪综指,早在9月1号的3367点时我就判断大盘在突破3301后,第一个上升目标位就是3443,在此出现次级调整是大概率。在时隔50个交易日后的本周一,终于抵达这个位置,周二摸高到3450后就掉头回落,并且调整的力度不小,这充分展示了3443点所产生的技术压力。10月13号大盘收于3390点,我第一次提示未来要防范中级调整,到本周是第五周,这期间,我反复提示和强调要采取主动性防御策略,把防范中级顶部和中级调整放在首位。基本观点如下:


10月13号:“整个10月是一个高位震荡、试图冲击站上3400点的月份,而进入11月,就可能会出现一个阶段性高点而进入一段为期在2周以上甚至贯穿月度的调整,至于调整空间,如果不能站上3400点,调整的空间就不会很大,因为上行空间不大导致筹码相对稳定,而如果触摸3443点或更高,就可能导致获利了结情绪增长而筹码松动,调整空间就会放大,至少下面的两个缺口都会被回补。”


——这里的判断基本上已经把这一个月的行情轮廓描绘出来并预示了调整力度大小的标准是摸不摸3443点。


10月20号:“10月频繁高位震荡,反复试探3400点,11月或有一次快速拉高,突破3400点靠近或抵达3443点,技术上形成回光返照点,进而完成中级顶部构造展开一轮中级调整。”“阶段性上主要是防出现中级顶和中级调整,性质上就是3-2浪。”


——这个判断明确提示11月形成回光返照性质的高点,要防范3-2性质的中级调整。


10月27号:“这段时间内的主题就是要提防反复高位震荡、尤其是快速拉高构筑起一个中级顶部进而演变成一轮中级调整行情。对应的策略应该是四句话:收缩仓位、锁定利润、提前防御、保存实力。”


——这里清晰地给出了如何防范中级顶部和调整的四句话基本策略。


11月3号:“从9月5日至今的形态,疑似正在构筑一个复杂的中级顶部,目前正处于筑顶的最后阶段,从技术判断,下周可能还有一个反抽出现,去完成筑顶的最后一笔,出现高点的大概率时间段是在上半周,对于重仓而言,这是大幅度收缩仓位的最后时机。”


——这里更为明确地给出了大幅度收缩仓位的最有利时间,迄今为止,这个时间(上周的上半周,8号见到次高点3434点)也最从容的减仓机会。


上周:“不要因小失大去重仓博取追高短差的刀尖肉,而是利用新高之机或调仓换股,收割获利盘,固化利润,潜伏到潜力品种;或收缩重仓,保存头寸实力以防震荡行情出现。”


——这里特别提醒不要因小失大去吃刀尖肉,建议调仓换股和收缩重仓。


因此,这个调整,我是在一个月以前就开始不断提示要加以防范的,而行情的演变至少已经印了我的前半部分判断,需要验证的是后半部分:调整的空间深度和时间宽度。


这一个月以来,大盘经历了3421-3347点的假摔震荡预演。从3390到最高3450,依靠拉抬大蓝筹,促成了60点的上升,越过我反复强调的3443重要技术位7点,技术上分别完成了锁定日线顶部结构和周线顶背离以及形成假突破的回光返照点,从而完成了复杂中级顶部构造的最后一笔,眼下,化解这个中级调整的最后希望就是60均始终不能有效跌破。一旦形成有效破位,重仓的还需要减仓避险。


我在周三发布了三张图,两张分别是15年10-12月复杂中级顶部构造(双顶型)和今年2-4月复杂中级顶部构造(上倾型),一张9-11月疑似中级顶部构造(上倾型),大家可以再仔细重温一下,重点分析前两次构筑复杂头部时60均的支撑和破位情况并对照到本次行情来,对于把握未来行情会大有好处。


从技术上看:


第一,日线在多重顶背离并形成日线顶部结构后一直未能化解,本周的先扬后抑再次锁定了日线顶部结构,而指标的位置又远远没有调整到位,仅从此判断,作为中级调整的主跌浪尚未完全展开。


第二,周线在上周形成二次顶背离后本周掉头向下从而锁定了这个背离。


第三,动态月线抵达86高位区,处于2638回升以来的最高值,从9-11月连开三个十字小阴,状似三只乌鸦形态。


第四,只要有效跌破60均,3450点的回光返照性质就可以锁定,这样,由于本次复杂顶部结构的构筑时间跨度超过两个月,调整的时间也不会少于两个月,所以技术上需要进行的是周期性而不是短线的指标修正。


上周我提示过一个重要特征:“复杂顶部构造完成后,大概率会以一段急促的快跌来确认顶部并快速离开顶部,将所有复杂顶部期间换手的筹码一网打尽快速套牢。所以,下周要密切观察有没有类似10月30号这种闪崩式的快跌走势出现并还会不会有能力快速收复失地,以此来判断行情从短期到中期趋势有没有拐点出现。”


从本周情况看,从周二见高3450后,出现连续下跌且跌速很快,虽然与10月30号的闪崩还有距离,但持续性的下跌明确表明市道转弱,完全没有收复失地的能力,周五第二次冲击60均暂时获得支撑。一方面,60均仍然发挥了惯性支撑作用,由于60分钟线撞底,短线反弹需求强烈,这才拖住了下跌的步伐。目前,日线级别的趋势是向下调整,60分钟级别的趋势是触底反弹,这两股力量逆反而行,才有了行情的喘息之机,所以一旦60分钟级别的反弹出现并结束,继续向下调整是大概率。


中级调整确立的标志就是要有效跌破60均(周五在3373点),一旦确认,那么以3450为最高点且如果对应3016点上升波段的调整,可以得出的下跌目标区域在3285-3182点之间,也就是说,8月28号的3331缺口会被封闭,到达此位,可能完成第一轮垂直打击并促成短线反弹;如果这个调整的级别更大,是对应于整个2638以来的上升波段,那么调整目标位将下移到3140-2948点区间。


我认为:


第一,先将调整定位在对应3016点上升波段,也就是在3285-3182点之间着底;


第二,即使扩大到对应2638上升波段的调整,除非有特定利空打击,跌破3000点着底属于小概率事件,万一出现这种情况,那就采取我16年元旦关于可能跌破2850点的建议:再次砸锅卖铁买股票!


第三,调整的周期,如属于第一种级别,周期在8周左右为大概率,若属于第二种级别,周期在12周左右为大概率。


再来看上证50。这是走得最牛的指数,机构的抱团取暖使得50与其他指数出现巨大反差。周一创出2885点新高后两日短调,周四又在茅台为首的白酒股拉升下再开中阳,回到5均以上,当周五大量个股闪崩杀跌血流成河之时,50指数却在官媒文章加持壮胆下连续拉升扶摇直上迭创新高,突破2900点再创2940点新高并几乎以最高报收,技术上强势特征明显,但短线技术指标已经严重超卖且日周月线已经在高位三碰头并周线初步顶背离,因此也要防突然之间的调整不期而至。


本周大蓝筹有两个现象要持续关注:


一是茅台一度冲破700元大关,动态市盈率超过33倍,泡沫出现;

二是大蓝筹开始出现分化现象,部分大蓝筹频繁震荡。


大蓝筹应属慢牛走势,如果出现快牛甚至疯牛,一定会毁了眼下看来美好的50指数。而三周以来的茅台走势,已经出现多次急速拉升,市值越过9千亿,PE越过33倍,PB越过10倍,这些急速膨胀的数据至少令我不安。


最后看创业板。从9月7号首次冲上1917点后,形成了长达两个半月的箱体整理,高见1927,低见1818,结构上疑似三重顶,1818是颈线位。继11月3号首次跌破60均反弹,本周三再次跌破60均又弱反但周五出现大阴杀跌失守60均。目前态势是,上有60月均线在1919点成为重压,如果主板选择向下,仍然会拖累创板继续下探。


其目标位有两个:


一是颈线位1818点,

二是跌破颈线位的量度目标1709点。


我认为,如果主板出现深幅调整,创板在1818见底的概率就变小,但在跌破1818后,其最终落地点未必是1709,而可能自由落体后随时嘎然止跌,期间,60月均线(目前在1772)构成强支撑,即使跌破,假摔挖坑的概率极大,是一个很好的买点。


一个月以来我对于构筑中级顶部和展开中级调整的持续判断和担忧到本周有了初步结果,作为中级调整,从3450点算起到周五,只运行了四天,最大跌幅也只有77点或2.23%,无论空间时间都远远不够,可以说,调整的第一个主跌浪都没有完全展开,目前的反弹动力只来自于60分钟级别,远远不能抗击日线甚至是周线级别的趋势,至少到12月底以前,大部分时间属于“垃圾时间”,缺乏大的操作机会,因此要度过一段比耐心、比毅力、比实力的时期。


重仓的如果错过了我前周提示的“下周可能还有一个反抽出现,去完成筑顶的最后一笔,出现高点的大概率时间段是在上半周,对于重仓而言,这是大幅度收缩仓位的最后时机”,下周要珍惜60分钟级别反弹机会及时减仓释放头寸保存实力。


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谢荣兴

天使投资人,上海交大多层次资本市场研究所所长、福卡智库首席专业研究员、上海财务学会副会长、上海金融文化促进中心副理事长、上海红十字会社会监督员、上海市第十、第十一届政协委员,高级会计师、执业律师,原万国证券董事、黄浦营业部经理、交易总监,君安证券董事、副总裁,国泰君安证券总经济师、国泰君安投资管理公司总裁、国联安基金督察长


亲历见证中国股市32年



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