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股市“高抛低吸”真的有效吗? 小钱频道

秦朔朋友圈2018-10-04 16:29:59



黄凡/文


上次文章中写到,对于绝大多数投资者而言,股市的投资原则之一是:无为中有大作为。也就是说,在熊市中勇于眼看手勿动,坚决不参与;而牛市到了时敢于一直持有不动,坚决不频繁换股;这些“无为”的策略,可以成就穿越牛熊的“大作为”。然而,不少读者不以为然,纷纷驳斥说,你那套东西只适合于西方成熟市场,A股的最大特征就是波动性大,机会多,“波段操作,高抛低吸”是最有效的方法。


我想了一下,因为这些读者也没有提供他们“波段操作,高抛低吸”的成绩单,无法证实此法是否有效。那怎么研讨呢?



有了!目前市场上最大的投资者是谁?市场上最有能力的投资者是谁?市场上能真正有效实现个股与大盘操控的投资者是谁?市场上唯一一个理论上资金可以无限使用的投资者是谁?大家很容易凭这些特征找出曾经拯救A股投资者于水火的万能侠——国家队。顺便提一句,最近不少专家批评国家队,说它不应做“高抛低吸的波段操作”。


这不是一个很好的研究例子吗?我们看看国家队采用“波段操作,高抛低吸”的战绩如何吧。最近,招商证券做了一份研究报告,统计了手持近两万亿流通股票的国家队2015年7月初入市“操作”以来,至2016年5月初的战绩发现:国家队总体浮亏23%。对比一下国家队开始入市时上证指数在3600点左右,而5月初到现在上证指数在2800-3000之间,跌幅也是20%多。


顺便提一句,作为裁判员的监管者一直是在国家队这边的:限制了融券业务、几乎停止了股指期货做空、进一步限制大股东流通股减持等一系列措施,为国家队保驾护航。连如此无敌的国家队做“波段操作,高抛低吸”也未能跑赢市场,更何况是普通的投资者?



建议普通投资者还是正确认识自己,避免过度自信吧。少一点手,少一点疲惫与焦虑,不会因此而错过大的投资机会。


说到这,读者肯定又不耐烦了:那你告诉我何时才是投入的好机会!


我以前的文章写过,A股好的投资机会出现应有以下特征:

1.百元以上股票剩下寥寥无几;

2.投资者开始重视股票的质量,市盈率百倍的股价加速下跌,10倍以下的个股不跌反而走稳;

3.A股整体具备投资价值,中小板、创业板平均市盈率回到30倍以下;

4.市场普遍极度悲观,券商的报告几乎全部表示谨慎与观望;

5.投资者情绪极端失望,有人胆敢看多会招来骂声一片;

6.不需监管机构提醒,险资、养老金普遍自动提升股票二级市场配置比例;

7.外资开始借沪港通、QFII等通道增持A股;

8.国家退出“战备值班”不再做“波段操作”。


愿不愿意等待就看投资者自己的决定了。至于这一天何时会来?我想,当真正的发行注册制能够落地。退市制度得以严格执行的时候,这一天就会到来。何时能把这些措施落实到位?那就要看监管者的了。



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