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外汇实盘交易和保证金交易

数汇金融2018-08-09 07:21:30

【外汇市场】:

狭义的外汇市场是指银行间的外汇交易,包括同一市场各银行间的交易、中央银行与外汇银行间以及各国中央银行之间的外汇交易活动,通常被称为批发外汇市场。

广义的外汇市场是指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人以及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和,包括上述的批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场。(来源:证券从业人员一般从业资格考试标准教材《金融市场基础知识》)

【外汇零售市场】:

外汇市场的零售交易,就是银行或者外汇交易商面向个人投资者或者小型机构投资者推出的小型交易合约。

按照杠杆来分,目前银行提供的无杠杆外汇零售交易称为外汇实盘交易,而外汇交易商提供的有杠杆外汇交易称为外汇保证金交易。

【外汇实盘交易】:

客户通过国内的商业银行,将自己持有的某种可自由兑换的外汇( 或外币 ) 兑换成另外一种可自由兑换的外汇 ( 或外币 ) 的交易 , 称为“外汇实盘交易 ”。

在外汇零售市场领域,实盘交易其实一直在银行开展,但由于某些缺点一直没有引起普通投资者的关注,只是少部分有外汇需求的客户在操作。

其缺点主要包括:国内银行实盘交易点差过高,投资门槛较高,每日波动对于资金的盈亏较小。所以一般投资者无法参与外汇实盘投资。

【外汇保证金交易】:

而保证金交易则是指可以在交纳保证金之后可以从银行融资获得一定的杠杆倍数来从事外汇交易, 通过杠杆作用,使得自己的盈利或者亏损放大。

【外汇保证金交易的特点】:

外汇保证金交易,也就是可以通过融资杠杆放大的外汇交易,则具有很多实盘交易以及其他投资方式不具备的优点。

(1)24小时连续交易:由于外汇交易在世界上的不同国家展开,所以外汇报价24小时实时更新,在周一到周六凌晨随时可以进入外汇市场进行交易。

(2)双向交易:外汇市场内可以做多,也可以做空。不会像股市、房市那样,一旦遇到熊市就只能束手待毙,或者持币观望。

(3)高流通性:外汇市场每日5万亿美金的成交量,保证市场随时都有价格,随时都可以成交。并且不容易被人为操控价格。

(4)杠杆作用:这是和外汇实盘的最大区别,因为投资者可以利用杠杆向交易商或者银行融资,使得自己可以利用少量的资金来参与外汇市场。

【外汇保证金在国内市场的发展】

1992 年~1993 年期货市场盲目发展的过程中 ,多家香港外汇经纪商未经批准即到中国大陆开展外汇期货交易业务。并吸引了大量国内企业,个人的参与。 由于国内绝大多数参与者并不了解外汇市场,盲目的参与导致了大量客户亏损,其中包括大量的国有企业。

随后,1994 年 8 月中国银监会等四部委联合发文,全面取缔外汇期货交易。

不过在此期间的 1993 年底, 中国银监会开始允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务。

随着外汇保证金交易的取缔,外汇实盘交易成了个人投资者想要进行外汇投资的唯一途径。到了 2003 年,伴随美国外汇经纪商逐渐步入正轨,并接受监管,许多外汇经纪商不断将触角伸向中国,这也不断的刺激了中国银行业。

2006年11月,交通银行宣布,经监管部门核准,在国内同业银行中率先推出个人外汇交易新产品—“满金宝”, 正式向全国范围推广。当时提供给普通投资者 5 倍杠杆。

2007年2月,中国银行发布消息,中行将携个人外汇交易新品“保证金外汇宝 ” 正式进军外汇保证金市场 。 此时提供给普通投资者10 倍杠杆 。

2008 年 3 月 ,民生银行高调宣布进入外汇保证金领域 ,并举行了规模空前的外汇保证金模拟大赛。 民生银行给客户提供 20 倍杠杆。截止到此时,外汇保证金又一次在国内引起普通投资者的关注。

然而,2008 年 6 月,银监会发布公告,叫停所有银行的外汇保证金交易理由是银行尚未能完全掌控外汇交易带来的风险。所以,沸沸扬扬的外汇保证金交易再次陷入了一种困境。

目前,在境内有很多境外交易商很活跃,尽管这块市场并没有向任何一个交易商接受国内的监管。 所以,大部分公司通过客户汇款至境外从事外汇保证金交易。

由于境外监管机构只监管注册交易商,所以一部分无国外监管或者冒充国外监管的交易商利用这个监管空白在境内招揽客户,但由于国内客户的真实投资需求存在,而且不太了解境外机构的监管流程,有时会出现一些问题。

【小结】:

在我国的历史上,从1993年开始,中国银监会允许银行开展面向个人的实盘外汇交易;在2006年,允许银行开展面向个人的外汇保证金交易,在2008年6月6日发文取缔银行面向个人的外汇保证金交易。

目前,在国内活跃的大部分外汇交易商,都是客户通过汇款到境外从事外汇保证金交易。

所以在选择外汇交易商的时候,一定要清楚他是受哪家境外监管机构监管的,同时,监管的内容、流程是怎样的。

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