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国家一年进口花的外汇比石油还多,一万年也要搞出来,关乎安全问题,投资的机会有……【首席看市】

央视交易时间2018-09-08 15:12:12

   主持人:欢迎进入今天的首席看市,上周市场震荡走低,沪指全都跌幅在1.3%,失守了3400点,而值得关注的是芯片概念股逆势走强,板块前几名个股中涨幅都在10%以上,作为今年市场中冷门品种之一的计算机行业,芯片概念为什么在最近异军突起,如何从芯片行业中优选出潜在的龙头品种,低位布局,获得超额收益?下面我们就来讨论这个话题,为您请到华泰证券计算机行业首席研究员高宏博。第一个问题,大家对这个芯片这个概念,包括它都包括什么样的内容,给大家简单分析一下。原来可能我们就知道比如说英特尔,或者说AMD,这种电脑的处理器芯片,到底这个范围该怎么来界定?

    高宏博:芯片我们知道它其实有另一个称谓就叫集成电路,就是把大量的晶体管还有电路集成在一块儿小的半导体硅片上,然后实现我们特定的功能,当然就像您所说的,我们传统用的比较多的,大家认知比较多的,就像电脑的CPU,包括GPU,但是其实很多其他的领域也都有芯片的应用,比方说在我们消费电子的产品里面,包括我们通讯设备的产品里面,它可以实现各种各样的功能,从计算、控制、显示,包括数据的传输,信号的发射,信号的接收,其实都是可以应用到芯片的,以及包括一些这种身份的认证,加密等等。

     主持人:最近芯片概念好像越走越好,特别像中芯国际相关的公司,最近表现特别热,而且在上周末,我看大面积的各种文章都在说芯片,到底它的催化剂是什么?

    高宏博:我觉得从这几个方面去解读这个事情,首先我们从行业本身,现在智能时代离我们越来越近,包括也越来越深入,从我们原来的电脑,到后边的手机,穿戴设备,以及未来像我们智能驾驶车辆,包括物联网,后边到万物互联的时代,大量的硬件设备都要智能化,这里面需要大量的智能芯片作为基础,所以它这个行业的需求,未来的潜力是非常巨大的,这是一个从需求的层面,然后再从我们国家的国情来看,因为我们知道,我们国家在TMD领域这些年以来也取得很多大的突破,包括我们互联网企业现在也都是做到国际级的这种规模和体量,但是相对来说,我们国家IT领域比较薄弱的一个环节,就是基础的软硬件,基础硬件里面,就是以芯片为代表的,因为我们知道有一个统计数据,像我们去年从芯片的进口量来说,已经超过2千亿美金,是大于我们国家从原油进口的规模。而且我们观察英特尔去年的年报会看到,它已经是2千多亿美金市值的一个巨无霸级别的公司,也是经过这么多年的发展,但是它的报表里面我们依然能看到,它的毛利,接近70%,净利接近20%,这是一个非常有利可图的一个行业。所以这个从商业化的价值上来说也是非常巨大。

    同时从信息安全的角度,因为我们知道像智能计算芯片,它是跟整个IT系统的安全是息息相关的,如果说这些芯片的核心技术不掌握在我们国家自己手里的话,那么对我们整体的政府、军队,包括我们这些行业,这些IT系统其实都是未来都是有比较大的潜在的信息安全的威胁的,所以说从多个角度来考虑,国家,包括我们产业,对芯片这块也是非常重视的。所以我们也看到,2000年以来,我们上一届政府,包括这一届政府,对信息安全都是非常的重视,包括也成立了国家的大芯片的基金,这几年也是持续在这个产业进行投入,包括进行一些海外的并购,其实都是在布局这块,所以我们也是觉得芯片这个产业,也不仅仅是当下短期的一个主题热一下,我们判断这是未来5年,10年,20年,这是一个长期的国家战略投入一个大的机会。

   主持人:我这里也有一个数据和新闻,据说国务院新一代人工智能发展规划里面讲到,2020年人工智能产业将达到1500亿,然后智能计算芯片的规模达到100个亿,也说到人工智能里面的核心,就像你刚才讲的智能的芯片,那么对于这一块你认为在我们国家目前芯片行业现在无论从投资,或者说产业布局,或者说它的技术水平,处在一个什么样的情况?

    高宏博:人工智能确实也是这两年计算芯片的一个需求的一个很旺盛的主要一个新的驱动因素,然后这个智能计算芯片里面我们也把它分为两大类,一种是传统的通用芯片,我们一些人工智能大规模的计算也是需要的,代表性的就是我们传统的CPU和GPU,这领域由于是传统的海外巨头垄断的领域,像我们刚才说CPU领域,主要以美国的英特尔和AMD为首的,GPU领域主要是美国的“英伟达”,包括AMD它同时也是全球第二大GPU的厂商,都是由他们所垄断的,但是我们国内现在也有一些公司,通过一些技术的合作、引进,包括自主研发在这块也开始进入了布局,包括我们比较关注的像中科曙光,它们也是去年取得AMD公司的X86服务器芯片的授权,近期他们的芯片,我们从产业界了解到,也基本上流水线建成,现在进入测试阶段。所以说通过这种技术的合作引进,来缩短跟国际的差距,这些是传统芯片的角度。

    然后在一些创新型芯片上,我们反而是有一些弯道超车的的机会,比方说我们国内,现在一家很知名的创业型的公司中科寒武纪,他们也是在全球推出首款的人工智能计算芯片。 人工智能芯片,我们现在的技术,包括我们产品出来的时间、水平还都是在国际上比较领先的,这块也要把握住这个机遇,然后抓住现在人工智能产业这个潮流。

    主持人:在A股上市公司里面,如何去细分这些相关公司所从事的业务呢?

    高宏博:其实从大类来分,就是CPU这块,目前来说,现在做的比较好,而且是拿到了目前比较先进的产品技术就是中科曙光,他们现在做X86版的服务器芯片,这个芯片我们预计明年上半年可以批量生产和销售,到时候我们也是期待这款产品性能和它的面市。

    GPU领域我们目前也是有一个唯一的标的就是景嘉微,当然公司的显卡之前还是主要在一些军工领域的一个应用,但是他们现在正在做下一代产品的研发,预计这一代产品也是可以达到我们一般的这些办公电脑的这种需求,所以预计未来在相对政府、军队这些安全可控的市场,会有他们的一个很大的份额在里面,这个是GPU。

    当然还有更细分领域,像我们安防芯片,就是我们一般安防摄像头里面的视频编解码和视频压缩传输的芯片,这里面代表性的像富瀚微、国科微,都是做的相当不错的公司。以及还有像我们的存储,存储里面专用的芯片,兆易创新,是国内目前产品水平比较好,然后有代表性的一家公司,当然还有一些消费电子级别的一些小芯片了,像士兰微等等,当然这些主要属于电子领域。

    

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